Le rebond à court terme de PI rencontre un refroidissement, les millions d'utilisateurs peuvent-ils absorber la pression de déblocage de 134 millions de jetons

PI (Pi) a connu une légère reprise le 05 janvier, avec une hausse de 1,14 % en 24 heures, s’établissant à 0,21 dollar, avec une capitalisation d’environ 1,779 milliard de dollars. Cependant, derrière cette hausse, se cache une crise profonde pour le projet : le déblocage massif de tokens approche à grands pas, et la capacité des applications écologiques et des cas d’usage commerciaux à absorber cette pression d’offre reste une grande incertitude.

Croissance à court terme faible, pression à long terme énorme

La véritable force motrice derrière la reprise

D’après les données, la hausse de PI n’est pas spectaculaire. +1,14 % en 24 heures, +3,87 % en 7 jours, mais une baisse de 6,23 % sur 30 jours. Qu’est-ce que cela indique ? Selon les dernières informations, PI est actuellement échangé sur 67 paires de trading, avec un volume de 18,05 millions de dollars en 24 heures. Par rapport à une capitalisation de 1,779 milliard de dollars, ce volume représente une très faible proportion, ce qui montre une liquidité du marché très insuffisante.

Cela signifie que la hausse à court terme de PI est davantage une correction technique qu’un signe d’amélioration fondamentale.

Le déblocage de tokens devient un test de résistance

Le vrai défi réside dans le déblocage massif de tokens prévu. Selon les dernières nouvelles, Pi Network prévoit un déblocage en janvier 2026, avec la libération d’environ 134 millions de PI, soit plus de 15 fois le volume de déblocage de fin décembre, qui était d’environ 8,7 millions.

Quelle est la portée de cela ? La circulation actuelle ne représente que 838 millions de PI, alors que l’offre totale atteint 100 milliards. L’ajout de 134 millions de nouveaux tokens équivaut à 16 % de la circulation actuelle. En l’absence d’une liquidité externe suffisante, la capacité du marché à absorber ce déblocage reste très incertaine.

Déséquilibre entre progrès écologique et défis

Signaux positifs : applications et commerce en progression

Cependant, les développeurs de PI s’efforcent également de construire une base pour absorber cette offre. Selon les dernières nouvelles, Pi Network a réalisé des avancées dans plusieurs domaines :

• Optimisation de l’infrastructure : la mise à niveau de la plateforme décentralisée de testnet pour migrer la liquidité vers des paires de trading en PI, afin de réduire le slippage
• Récupération des utilisateurs : plus de 1,2 million d’utilisateurs précédemment limités ont été déverrouillés, environ 250 000 peuvent à nouveau soumettre une demande KYC
• Écosystème d’applications : la première Hackathon de l’Open Network a reçu 215 soumissions d’applications principales, couvrant les réseaux sociaux, jeux, commerce, etc.
• Partenariats commerciaux : plus de 220 commerçants mondiaux ont participé à des scénarios de transaction pendant les vacances, plus de 125 000 commerçants impliqués dans des plans commerciaux

Ces chiffres sont encourageants, mais la question clé est : ces applications et commerçants peuvent-ils réellement générer une demande de transaction suffisante pour compenser la pression de vente liée au déblocage des tokens ?

Risque : incidents de sécurité qui minent la confiance

Pire encore, Pi Network a récemment été victime d’un incident de sécurité grave. Selon les dernières nouvelles, plus de 4,4 millions de PI ont été volés. Les fraudeurs ont exploité la transparence de la blockchain pour verrouiller des portefeuilles contenant de grandes quantités de PI, en se faisant passer pour des demandes de paiement afin d’obtenir l’autorisation des utilisateurs. Depuis juillet 2025, ces portefeuilles frauduleux ont reçu entre 700 000 et 800 000 PI, avec une accélération notable des flux en décembre.

Cela ne cause pas seulement une perte directe d’actifs, mais nuit aussi à la confiance des utilisateurs dans la sécurité du projet. À un stade critique de migration vers la mainnet, ce type d’incidents révèle des failles dans la gouvernance.

Divergences d’attentes du marché : la vraie source du risque

Fantasmes communautaires vs réalité du marché

Ce qui reflète le mieux le problème, c’est l’écart énorme entre les discussions communautaires et les attentes du marché. Selon les dernières nouvelles, la possibilité pour Pi Network d’atteindre une capitalisation de 1 000 milliards de dollars d’ici 2026 fait monter la température dans la communauté, ce qui nécessiterait une hausse de plus de 70 000 % du prix actuel de PI.

Mais qu’en pensent les marchés ? La majorité des investisseurs s’attendent à ce que le prix de PI en 2026 oscille entre 0,15 et 0,22 dollar. En d’autres termes, le marché anticipe une consolidation dans cette fourchette, plutôt qu’une croissance exponentielle.

Qu’indique cette divergence d’attentes ? Elle traduit une différence majeure dans la perception de la valeur réelle de PI, en l’absence d’une liquidité externe suffisante et d’un soutien des principales plateformes d’échange. D’un côté, l’optimisme communautaire, de l’autre, le réalisme des investisseurs.

Conclusion

La reprise à court terme de PI existe, mais son ampleur reste limitée, reflétant un ajustement technique plutôt qu’une amélioration fondamentale. Ce qu’il faut surtout surveiller, c’est le déblocage massif de 134 millions de tokens prévu, même si le projet avance dans le développement d’applications et de partenariats commerciaux. La capacité de ces efforts à absorber la nouvelle offre reste à prouver.

Ajoutez à cela les récents incidents de sécurité et l’écart énorme entre attentes communautaires et marché, PI doit faire face à un équilibre complexe : digérer la pression de vente à court terme, prouver la valeur de ses applications à moyen terme, et réduire l’écart d’attentes à long terme. La question clé reste de savoir si le support à 0,2 dollar pourra tenir, en fonction de la capacité de l’écosystème à suivre le rythme du déblocage.