AI secteur, voici un Tether qui n’a pas peur de l’argent

Article : Curry, Deep潮 TechFlow

Tether a gagné 13 milliards de dollars en 2024.

Ce chiffre peut ne pas vous parler. Voici une autre façon de le voir :

OpenAI a généré 3,7 milliards de dollars en 2024, mais a perdu 5 milliards.
Anthropic a un revenu de 1 milliard, mais a aussi perdu 5 milliards.

Les pertes combinées de deux entreprises d’IA sérieuses ne représentent pas encore ce que Tether a gagné en un an.

Tether compte 150 employés, OpenAI en dépasse 3000. La productivité par personne diffère d’environ :

60 fois.

Comment Tether gagne-t-il de l’argent ? Vous achetez 1 USDT, il reçoit 1 dollar, puis achète des obligations américaines. Les intérêts de ces obligations lui reviennent, peu importe ce que vous faites.

L’essence de cette affaire est que Tether ne paie pas d’intérêts. Les banques doivent payer des intérêts pour attirer des dépôts, pas Tether. Vous échangez votre argent contre un USDT et le gardez, sans toucher un cent d’intérêt. Il utilise votre argent pour acheter des obligations américaines, et en 2024, il a encaissé 7 milliards de dollars d’intérêts.

150 personnes gèrent plus de 1300 milliards de dollars d’obligations d’État, sans rien faire d’autre, et les intérêts leur arrivent directement.

Ce genre d’affaire, tout le monde aimerait en profiter en restant allongé.

Mais l’argent, ça se dépense. Tether a choisi une direction :

L’IA.

Et ce n’est pas pour simplement lancer deux projets pour faire joli.

Commençons par la puissance de calcul.

L’IA nécessite des cartes graphiques, plus il y en a, mieux c’est, et plus elles sont chères, mieux c’est. Tether a prêté plus de 600 millions de dollars à une société allemande, Northern Data.

Que fait cette société ?

Le plus grand fournisseur européen de services cloud GPU. Plus de 10 000 cartes NVIDIA H100, celles utilisées pour entraîner GPT chez OpenAI, coûtent entre 20 000 et 30 000 dollars chacune.

Ce cluster de cartes graphiques, dans le top 500 des supercalculateurs mondiaux, se classe 26e. Les 600 millions de dollars investis par Tether ont essentiellement permis d’établir une base d’entraînement IA en Europe.

Passons aux données.

L’entraînement de l’IA nécessite de nourrir le modèle avec des données. La semaine dernière, Tether a publié un ensemble de données nommé QVAC Genesis, couvrant 19 disciplines : mathématiques, physique, chimie, informatique, etc. Ils affirment que c’est le plus grand ensemble de données open source pour l’entraînement IA au monde.

Il faut savoir que les données d’entraînement d’OpenAI et d’Anthropic ne sont pas publiques, alors que Tether les met gratuitement à disposition, accessibles à tous.

Et voici la partie plus futuriste.

En avril 2024, Tether a dépensé 200 millions de dollars pour acquérir une société appelée Blackrock Neurotech. Son nom contient Blackrock, mais elle n’a aucun lien avec BlackRock.

Cette société développe des interfaces cerveau-machine. En gros, ils implantent des puces dans le cerveau humain, permettant aux paralysés de taper avec leur esprit, de contrôler des fauteuils roulants ou de manipuler des bras mécaniques. Cela ressemble à de la science-fiction, mais ils travaillent dessus depuis 2008, soit huit ans avant Neuralink de Musk.

Quelle est la puissance de cette société ?

Au total, 35 personnes dans le monde ont des implants d’interface cerveau-machine, dont 31 utilisent la technologie de Blackrock. En 2016, un patient paralysé a contrôlé un bras robotique avec leur dispositif et a serré la main d’Obama. La puce implantée dans le cortex sensoriel lui a permis de « ressentir » la main du président.

L’année dernière, cette société a permis à un patient atteint de SLA de « parler » à nouveau, la puce dans son cerveau traduisant ses pensées en parole, à 62 mots par minute.

Tether a dépensé 200 millions de dollars, devenant ainsi un actionnaire majoritaire de cette société.

Au total, Tether a investi près de 1 milliard de dollars dans le domaine de l’IA. On raconte qu’ils négocient aussi avec une société de robots allemande, qui demande 1,2 milliard. Si cela aboutit, l’investissement total atteindra presque 2 milliards.

Quelle est la portée de tout cela ?

Anthropic a levé 3,5 milliards en financement en 2024. L’investissement d’une seule société comme Tether approche la moitié du financement d’une grande entreprise d’IA sérieuse.

OpenAI a dépensé 6,7 milliards en R&D au premier semestre 2025. Tether, avec ses profits, peut jouer le rôle de mécène dans le monde de l’IA.

Une société qui fait des stablecoins, pourquoi se lancer dans l’IA ?

Nous voyons deux raisons possibles.

La première, c’est l’anxiété. La Réserve fédérale baisse ses taux, le rendement des obligations diminue. En 2024, gagner 7 milliards d’intérêts en restant allongé, c’est une aubaine, mais en 2025 et après, cela pourrait ne plus être le cas. La machine à imprimer de l’argent a besoin d’un nouveau récit.

La deuxième, c’est l’ambition. Tout le monde parle d’IA : investisseurs, médias, politiciens. Si vous dites que vous êtes une société de stablecoins, personne ne vous regarde vraiment. Mais si vous dites que vous travaillez sur l’IA, interfaces cerveau-machine ou robots humanoïdes, alors :

Vous êtes un leader technologique.

Et le plus amusant, c’est ça.

Tether développe l’IA en proclamant « décentralisation », « exécution locale » et « rendre l’intelligence aux individus ».

Mais Tether, lui-même, est la société la plus centralisée du secteur des cryptomonnaies.

L’émission de tokens, c’est lui qui décide, le montant des réserves, c’est lui qui décide. En dix ans, il n’a jamais fait d’audit. Où sont les fonds des utilisateurs ? Lui seul le sait.

Une telle société, aujourd’hui, veut enseigner au monde ce qu’est la « décentralisation de l’IA ».

C’est un peu comme un casino qui ouvre un cours pour apprendre aux gens à arrêter de jouer.

Ce n’est pas impossible.

Après tout, OpenAI continue de perdre de l’argent, et on estime qu’elle ne sera rentable qu’en 2029. Anthropic est dans le même cas, prévu pour 2028.

Sam Altman cherche des financements partout, Dario Amodei aussi.

Les deux entreprises ont perdu ensemble 10 milliards de dollars, et continuent de raconter des histoires aux investisseurs.

Tether, lui, n’a pas besoin de raconter quoi que ce soit. L’argent est déjà dans sa poche.

Quelle est la plus grande difficulté dans l’industrie de l’IA ? Le modèle économique.

Comment faire de l’argent ? On ne sait pas.
Quand en faire ? On ne sait pas.
Est-ce possible ? On ne sait pas.

Tether n’a pas cette inquiétude. Son modèle économique est simple :
Ne pas faire d’IA.

Les gains issus des stablecoins sont réinvestis dans l’IA. Si c’est une bonne décision, c’est de la vision ; si c’est une erreur, c’est des frais de scolarité. En tout cas, cela n’affecte pas ses activités principales.

Ceux qui développent l’IA perdent de l’argent, ceux qui n’en font pas en gagnent.
Ceux qui financent l’IA, ceux qui n’en font pas investissent.

En 2026, le meilleur modèle économique pour l’IA pourrait être… ne pas faire d’IA.

Commencez par maîtriser la machine à imprimer.