En tant que vétéran ayant évolué dans le monde des cryptomonnaies depuis plusieurs années, je suis récemment un peu déconcerté par ces vagues de manipulations macroéconomiques en 2026 — la Réserve fédérale qui veut injecter de la liquidité d'un côté, le Japon qui insiste pour augmenter ses taux d'intérêt de l'autre, le marché crypto semble vouloir danser entre feu et glace.

Commençons par la manœuvre de la Fed. Le marché suppose désormais que cette année, il y aura 3 baisses de taux, mais chez Citigroup, ils sont plus agressifs, affirmant directement une réduction de 75 points de base. Pire encore, la Fed prévoit de relancer le QE, en achetant 400 milliards de dollars de titres à court terme chaque mois. Ces deux mesures combinées vont injecter énormément de liquidités sur le marché. On sait tous que la cryptomonnaie dépend énormément de la liquidité ; lors du bull run de 2020, cette politique de relâchement monétaire était folle, si de nouveaux fonds entrent, le BTC et l’ETH pourront-ils encore rester là ?

Ensuite, il y a l’opération du Japon, qui est vraiment un peu magique. Alors que le reste du monde réduit ses taux, le Japon fait le contraire : il veut augmenter ses taux. En clair, l’inflation au Japon a atteint 3 %, le yen s’est déprécié à son plus bas niveau en 35 ans, et le coût de la vie devient insupportable — impossible de ne pas relever les taux. Mais cela représente un risque pour le marché crypto : Wall Street a auparavant financé le trading de cryptos avec des prêts en yen à taux zéro, pour un montant atteignant 40 000 milliards de yens. Si le Japon augmente ses taux, le coût d’emprunt va exploser, et ces positions seront forcées à la liquidation, ce qui pourrait provoquer une chute des prix.

Mais ne soyons pas trop pessimistes, l’essentiel c’est que le marché a déjà intégré ces changements dans ses anticipations. De plus, d’un point de vue probabiliste, la force de cette politique de relâchement de la Fed devrait suffire à compenser l’impact négatif de la hausse des taux au Japon. La direction que prendra le marché crypto cette année dépendra surtout de la façon dont ces deux forces vont s’affronter. Tant que la canalisation de liquidités reste ouverte à fond, les fonds finiront par affluer vers les actifs principaux qui ont une vraie valeur.