Les analystes de Bank of America, David Rosenberg, ont récemment avancé un point de vue qui attire l'attention : l'économie américaine pourrait faire face à des défis plus sévères que prévu l'année prochaine.

Il estime que le véritable point de risque réside sur le marché du travail — ce n'est pas simplement un refroidissement, mais une contraction substantielle potentielle. Actuellement, le marché discute d'un ralentissement de l'emploi, mais David prévoit que le taux de chômage dépassera rapidement le seuil critique de 5 %, et pourrait même atteindre 6 % d'ici la fin de l'année.

Une détérioration de cette ampleur du marché du travail rendrait une récession quasiment inévitable. Et une telle situation finirait par pousser la Réserve fédérale dans un coin — contraignant à une baisse agressive des taux pour stabiliser le marché.

La prévision de David est la suivante : la Fed réduira ses taux d'intérêt de 125 points de base au total d'ici la fin 2026, pour atteindre 2,25 %, soit une baisse continue de 25 points de base à cinq reprises. Une telle amplitude de baisse des taux est encore assez rare dans le contexte actuel. La question clé est de savoir si la détérioration du taux de chômage se déroulera réellement selon ce scénario, ce qui aurait des impacts profonds sur la liquidité et la tolérance au risque sur le marché des cryptomonnaies.