Ces dernières périodes, l’orientation des investissements en actions américaines a changé. Les actions industrielles et cycliques sont en vogue, et même les actifs liés aux attentes de baisse des taux d’intérêt ont connu une hausse, tandis que les anciens favoris du marché — les grandes entreprises technologiques — ont récemment montré quelques signes de faiblesse. En regardant les données, on comprend vite : l’ETF du secteur industriel sélectionné XLI a augmenté de 2,80 % au cours du dernier mois, alors que l’ETF du secteur technologique XLK a chuté de 0,33 %. L’année dernière, le secteur technologique pouvait encore mener la hausse du marché, mais cette année, l’attitude du marché à son égard est nettement plus froide.

Mais Andrew Slimmon, gestionnaire de portefeuille senior chez Morgan Stanley Investment Management, propose une perspective différente : ne pas tirer de conclusions hâtives, car les géants de la technologie pourraient être en train de préparer une reprise spectaculaire. Selon lui, la vente de fin d’année au quatrième trimestre était principalement une réorientation des préférences des investisseurs, et non le signe d’un problème fondamental dans ces entreprises. Actuellement, de nombreux investisseurs pensent à des opportunités à court terme pour sécuriser leurs gains, et les attentes de baisse des taux d’intérêt sont au centre des préoccupations du marché. Par conséquent, l’argent circule naturellement vers des actifs perçus comme plus sûrs et offrant des rendements plus immédiats, ce qui explique le refroidissement temporaire des actions technologiques.

Ce qui est crucial, c’est que Slimmon souligne que la valorisation actuelle des grandes entreprises technologiques est en fait plus attrayante. Après cette correction et leur sous-performance, ces sociétés ont intégré leurs valorisations élevées précédentes, qui apparaissent désormais plus raisonnables. Cela offre justement une opportunité aux investisseurs avisés de se positionner.