Un gestionnaire d'actifs majeur vient de déposer une demande pour un ETF Zcash—marquant le premier produit de cryptomonnaie axé sur la confidentialité de qualité institutionnelle jamais tenté. Le timing est brutal : 73 échanges ont déjà délisté Monero en 2024 seulement. Pourtant, voici le paradoxe : le ZEC a augmenté de 772 % au cours des 90 derniers jours. Lorsqu'une société avec $36 milliards d'actifs sous gestion fait ce pari alors que les régulateurs interdisent activement les actifs de confidentialité ailleurs, vous assistez à un arbitrage réglementaire en temps réel. Le marché sait quelque chose : à mesure que la technologie de confidentialité est comprimée dans certaines juridictions, le capital institutionnel cherchera des lacunes en matière de conformité dans d'autres. Il ne s'agit pas seulement d'une seule cryptomonnaie—c'est la divergence croissante entre ce qui est interdit et ce qui est financé.