Qu'est-ce que le slippage dans la cryptomonnaie ? Impact et pratique dans les échanges centralisés et décentralisés

Dans un marché de cryptomonnaies en constante évolution, avez-vous déjà rencontré cette situation : un prix affiché lors de la passation de votre ordre, mais une fois la transaction effectuée, vous constatez que le prix réel de l’exécution diffère ? Cette différence entre le prix attendu et le prix réel d’exécution est ce que l’on appelle le « glissement » (slippage). Cet article analysera en profondeur les causes, les types, la méthode de calcul du glissement, et mettra en avant des stratégies pratiques pour le gérer efficacement sur des plateformes comme Gate.

Qu’est-ce que le glissement ?

En termes simples, le glissement correspond à la différence entre le prix que vous attendiez lors de la passation de votre ordre et le prix auquel celui-ci est réellement exécuté. Ce phénomène n’est pas toujours négatif ; selon l’évolution du marché, il peut être avantageux ou désavantageux pour le trader.

Le glissement se divise principalement en deux types :

• Glissement positif : l’ordre est exécuté à un prix meilleur que prévu. Par exemple, lors d’un achat, le prix d’exécution est inférieur au prix affiché, ou lors d’une vente, il est supérieur.
• Glissement négatif : l’ordre est exécuté à un prix pire que prévu. C’est une situation que les traders cherchent généralement à éviter, par exemple un coût d’achat supérieur au prévu ou un revenu de vente inférieur.

Le glissement résulte naturellement de la liquidité du marché, de la taille de l’ordre et de la volatilité, et est courant aussi bien sur les marchés financiers traditionnels que sur les marchés de cryptomonnaies.

Pourquoi le glissement se produit-il ? Trois causes principales

Comprendre les causes du glissement est la première étape pour le maîtriser. Les principales raisons incluent :

1. Volatilité du marché : Les cryptomonnaies sont réputées pour leur forte volatilité. Les prix peuvent fluctuer brutalement en quelques millisecondes entre l’envoi de votre ordre et sa correspondance, notamment lors de publications de nouvelles importantes ou d’événements majeurs du marché.
2. Profondeur de liquidité insuffisante : La « liquidité » désigne la capacité du marché à absorber des ordres à un certain niveau de prix. Sur des paires peu échangées ou de niche (comme certaines altcoins récemment listées), la profondeur du carnet d’ordres est faible. Un ordre de taille modérée peut « épuiser » la meilleure offre disponible, entraînant une exécution à un prix moins favorable pour le reste de l’ordre.
3. Type et taille de l’ordre : Utiliser un « ordre au marché » entraîne une exécution immédiate au meilleur prix disponible, mais dans un marché volatile ou peu liquide, cela peut facilement générer du glissement. À l’inverse, un « ordre limite » permet de fixer un prix maximum d’achat ou un prix minimum de vente, ce qui permet de verrouiller le prix et d’éviter le glissement négatif, mais comporte le risque que l’ordre ne soit pas entièrement exécuté.

Différences de glissement entre trading centralisé et décentralisé

Le glissement se manifeste différemment selon le type de plateforme de trading :

• Sur une plateforme centralisée comme Gate : le glissement dépend principalement de la profondeur de liquidité du carnet d’ordres. Gate agrège plusieurs sources de liquidité, offrant ainsi des carnets d’ordres profonds pour les principales cryptos, ce qui aide à maintenir le glissement à un niveau faible. Les traders peuvent gérer activement le risque en utilisant des ordres limités et en surveillant la profondeur du carnet.
• Sur une plateforme décentralisée : le glissement est directement lié à la taille et à la composition des pools de liquidité. Lors d’échanges importants, la proportion d’actifs dans le pool change, provoquant un glissement de prix selon la courbe de produit constant (x*y=k). Les utilisateurs doivent souvent définir manuellement une « tolérance au glissement » pour exécuter leur transaction.

Guide pratique — comment calculer et réduire le glissement

1. Formule de calcul du glissement

Vous pouvez quantifier l’impact du glissement avec une formule simple :

Pourcentage de glissement = [(Prix réel d’exécution - Prix attendu) / Prix attendu] * 100%

Par exemple, si vous souhaitez acheter 1 BTC à 50 000 USDT, mais que le prix moyen d’exécution final est de 50 500 USDT, le glissement négatif est : [(50 500 - 50 000) / 50 000] * 100% = 1,0%.

2. Stratégies efficaces pour réduire le glissement sur la plateforme Gate

• Utiliser des ordres limités : c’est l’outil le plus direct pour contrôler le prix d’exécution. En marché volatile, évitez d’utiliser des ordres au marché.
• Surveiller la profondeur du marché : avant de passer un ordre, consultez la carte de profondeur du carnet d’ordres de la paire. Plus la profondeur est importante, moins l’impact d’un gros ordre sur le prix sera significatif.
• Fractionner les gros ordres : pour de grandes transactions, envisagez de les diviser en plusieurs ordres plus petits, exécutés par étapes, afin de réduire l’impact instantané sur le marché.
• Choisir des paires et des périodes à forte liquidité : privilégier les périodes de forte activité (souvent lors des chevauchements des principales sessions de trading mondiales) et les paires à haute liquidité comme BTC/USDT, ETH/USDT.
• Exploiter les fonctionnalités avancées de Gate : explorer des ordres « iceberg », « ordres à moyenne pondérée dans le temps » ou autres outils avancés conçus pour minimiser l’impact des gros ordres.

Analyse à partir des données du marché — exemple avec le marché Gate

Au 5 janvier 2026, selon les données de marché de Gate, le prix du Bitcoin fluctue entre 91 540 USDT et 92 529 USDT. Dans ce contexte, les traders doivent faire attention à :

• La valeur nominale élevée : même un glissement de 0,5% sur une transaction importante peut représenter une somme considérable (environ 350 USDT). Cela souligne l’intérêt d’utiliser des ordres limités pour gérer les coûts.
• La volatilité : lors de mouvements rapides unilatéraux, la liquidité peut temporairement s’amenuiser d’un côté du carnet (achat ou vente), augmentant le risque de glissement lors d’un ordre au marché.
• Les altcoins peu échangés : pour ces actifs, le glissement peut être bien supérieur à celui des cryptos principales. Avant de trader, vérifiez la profondeur du marché et le volume sur 24 heures.

Le glissement est une notion fondamentale que tout investisseur souhaitant améliorer ses compétences en trading doit comprendre. Il ne peut pas être totalement éliminé, mais il peut être géré efficacement grâce à la connaissance, aux outils et aux stratégies. En comprenant ses mécanismes et en utilisant des plateformes comme Gate, qui offrent une profondeur de liquidité et des outils avancés, vous pouvez réduire considérablement les coûts inutiles et exécuter vos trades plus proches de votre stratégie. Dans le monde de la cryptomonnaie, la maîtrise des détails fait souvent la différence entre un participant ordinaire et un trader expérimenté.