2026-01-05 00:20:55

Le analyste économique senior Rosenberg a récemment publié une évaluation provocante des perspectives économiques, pointant du doigt une possible hausse du taux de chômage aux États-Unis à 6% d'ici la fin 2026, ce qui pourrait contraindre la Réserve fédérale à mettre en œuvre une réduction agressive des taux d’intérêt de 125 points de base, ramenant le taux des fonds fédéraux autour de 2,25%. Cette prévision diverge fortement du consensus de Wall Street.

Du côté des données d’emploi, les signaux d’alerte sont déjà visibles. Le taux de chômage est passé de 4% début 2025 à 4,6% en novembre, avec un taux de licenciement en octobre atteignant 1,2%, un sommet sur un an. La demande de recrutement a nettement diminué, et l’indice de confiance du marché du travail est revenu à son niveau pré-pandémique. Bien que les demandes d’allocations chômage soient faibles, cela reflète surtout un effet retardé dû aux indemnités de licenciement. Les droits de douane ont entraîné la perte de plus de 70 000 emplois dans le secteur manufacturier, le nombre de faillites d’entreprises continue d’augmenter, et la croissance de l’emploi en 2026 pourrait stagner.

Derrière des chiffres de croissance du PIB de 4,3% se cachent des problèmes structurels. La croissance repose principalement sur la contraction des importations, mais au prix d’une chute brutale du taux d’épargne des ménages et d’un stagnation du revenu réel. La polarisation des revenus devient de plus en plus marquée. L’indice de confiance des consommateurs a chuté de 28% en glissement annuel, et la croissance des ventes au détail n’est que de 0,2%, avec une forte compression dans les secteurs de consommation non essentielle.

Concernant la politique de baisse des taux, l’avis de Rosenberg diverge nettement de celui de la majorité des banques d’investissement. La plupart prévoient une réduction maximale de 50 points de base par la Fed, tandis que les divergences internes sur la rigidité de l’inflation ont atteint leur niveau le plus élevé depuis 2019, avec une frange hawkish restant réservée quant à un assouplissement supplémentaire.

Le déficit continue de s’accroître, atteignant 2,8 trillions de dollars, tandis que les dépenses sociales sont réduites, ce qui soulève des inquiétudes quant à l’efficacité des politiques de relance.

Lorsque le marché du travail se détériore discrètement en parallèle d’une fausse prospérité macroéconomique, la trajectoire de l’économie américaine en 2026 pourrait devenir le pari le plus crucial pour les acteurs du marché. Que ce soit une hausse du taux de chômage au-delà de 6% ou une réduction massive des taux par la Fed, ces éléments auront un impact profond sur la logique d’allocation des actifs cryptographiques.

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GhostAddressHunter

· 01-08 00:20

125 basis points ? Rosenberg, ce gars, ose vraiment dire ça, la bande de Wall Street va probablement encore se fâcher --- Un taux de chômage à 6 % n'est pas un rêve, la politique tarifaire a directement supprimé 70 000 emplois dans l'industrie manufacturière, ces chiffres sont difficiles à supporter --- Croissance de 4,3 % du PIB ? Euh... une croissance soutenue par la contraction des importations, le taux d'épargne des ménages chute en flèche, c'est une illusion --- La Fed reste obstinément attachée à l'inflation persistante ? Ne pas baisser les taux en 2026 serait vraiment aberrant --- Un déficit de 2,8 trillions, les dépenses sociales encore coupées, cette politique de stimulation n'est qu'une auto-illusion... --- Confiance des consommateurs en baisse de 28 %, la croissance du commerce de détail n'est que de 0,2 %, ils pensent vraiment que l'économie va bien --- Wow, le marché de l'emploi commence à se détendre, il est temps de refaire les comptes dans la crypto --- 2026 sera vraiment une grosse mise, soit le chômage devient incontrôlable, soit la Fed est forcée de déverser des liquidités massives --- Les banques d'investissement qui disent ne baisser que de 50 basis points, préparez-vous à ce que Rosenberg leur donne une leçon --- Le taux d'épargne chute brutalement + la croissance des revenus stagne, la vie des gens ordinaires est vraiment difficile

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MaticHoleFiller

· 01-07 22:37

Rosenberg cette vague de prévisions doit vraiment tomber, le marché des cryptomonnaies doit être redistribué... Une baisse de 125 points de base, c'est vraiment fou Les politiques tarifaires ont supprimé 70 000 emplois dans le secteur manufacturier, ces chiffres font un peu peur, l'emploi en 2026 va-t-il vraiment s'effondrer ? La confiance des consommateurs a chuté de 28 % ? Alors où va l'argent dans le marché des cryptomonnaies... C'est ça le vrai enjeu Les divisions internes de la Fed atteignent un niveau record, qu'est-ce que cela signifie ? Ils n'ont plus confiance La croissance du PIB repose sur la contraction des importations, ce n'est pas se voiler la face, il faudra tôt ou tard rembourser Le taux de chômage est passé de 4 à 4,6, ce n'est pas beaucoup à première vue, mais quelle est la tendance, vous ne comprenez pas ? Une baisse de 125 points de base contre une baisse de 50 points de base, il y a une différence de 75 points de base, ces deux affirmations sont totalement opposées Le déficit de 2,8 trillions continue de s'étendre, le mode d'impression monétaire doit continuer Les actifs cryptographiques doivent vraiment regarder vers 2026, le Bitcoin doit réagir en avance

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GasFeeAssassin

· 01-07 14:53

125 points de base ? Si la Fed fait vraiment ça, le BTC s'envolera directement, et à ce moment-là, le monde entier devra imprimer de l'argent pour sauver le marché.

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tx_pending_forever

· 01-06 21:26

La prévision de Rosenberg semble assez effrayante, mais nous savons tous que les prévisions de Wall Street sont rarement précises... Une baisse de 125 points de base ? On dirait que la Fed ne sera pas aussi dure. Le vrai problème, c'est que ces chiffres sont vraiment déconcertants, le PIB augmente de 4,3 % mais les dépôts des citoyens diminuent ? Qui peut y croire ? 70 000 emplois dans le secteur manufacturier ont disparu, la politique tarifaire cause vraiment des problèmes... La suite pourrait vraiment se jouer ? Si le taux de chômage chute à 6 %, le marché des cryptos devra sûrement se réajuster, c'est ça le vrai enjeu. Ce qui est le plus incertain maintenant, c'est si la Fed sera prête à vraiment injecter de la liquidité ou non, la ligne dure continue de freiner... Que penser du taux d'intérêt à 2,25 % ? Qu'est-ce que cela signifie pour le Bitcoin, vous y réfléchissez ? Le déficit de 2,8 billions de dollars brûle toujours, il faudra probablement finir par imprimer de la monnaie... C'est difficile à exprimer.

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LiquidityWitch

· 01-05 00:49

125 points ? Rosenberg, ce gars veut voir la Réserve fédérale jouer à quitte ou double, la bande de Wall Street doit devenir folle Si le taux de chômage dépasse vraiment 6 %, c’est le paradis refuge pour la cryptomonnaie, cette fois il faut serrer les dents Les droits de douane ont supprimé 70 000 emplois dans le secteur manufacturier... j’ai déjà vu ce scénario, le résultat c’est une explosion de la liquidité, le BTC va encore décoller La croissance du PIB semble bonne mais est-elle soutenue uniquement par la contraction des importations ? Mort de rire, la fausse prospérité craint surtout la vraie crise Le déficit de 2,8 billions de dollars continue de gonfler, c’est clairement un signal d’impression monétaire, il faut refaire les comptes pour l’allocation des actifs cryptographiques La confiance des consommateurs chute de 28 %, qui croira encore aux attentes d’assouplissement ? Les hawks préparent leur grande manœuvre en douce 2026 devient vraiment un point critique, je parie que le taux de chômage dépassera 6 % en premier, ce sera alors la meilleure occasion pour monter à bord

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AmateurDAOWatcher

· 01-05 00:45

Putain, 125 points de base qui tombent comme ça ? Si le taux de chômage atteint vraiment 6 %, je veux voir comment le marché des cryptos va encore tenir --- En gros, c’est une fausse croissance du PIB, la confiance des consommateurs chute de 28 %, qui oserait encore prendre le risque ? --- Si la prévision de Rosenberg se réalise, la période de baisse des taux est vraiment là, et alors le Bitcoin va décoller --- 7 millions d’emplois dans l’industrie manufacturière perdus, et ils continuent de parler d’une croissance de 4,3 %, ces chiffres ne sont que de la prospérité en papier --- Le plus important, c’est que même au sein de la Réserve fédérale, ça se chamaille, les hawks résistent toujours à l’assouplissement, il faut continuer à regarder cette pièce --- Les 2,8 trillions de déficit continuent de gonfler le ballon, tôt ou tard, il faudra faire face, qui va payer la facture ? --- Le taux d’épargne chute brutalement, la consommation disparaît, cette crise pourrait survenir dès l’année prochaine --- Rien d’autre à dire, ce chiffre de 0,2 % pour les ventes au détail est vraiment difficile à regarder, un signal de récession qui brille de mille feux --- Attends, est-ce que ces 125 points de base ne seraient qu’un scénario catastrophe ? Ne te laisse pas trop effrayer --- Encore cette vieille rengaine de fausse prospérité, c’est ce qu’on disait déjà à cette période l’année dernière...

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zkNoob

· 01-05 00:45

125 basis points ? Rosenberg veut voir la Fed s'effondrer... Avec cette prévision, on sait que 2026 sera chaotique --- Chômage à 6%+ baisse des taux de 125bp, si cela se produit, la crypto va faire la fête, la liquidité va vraiment jaillir --- En gros, c'est une anticipation de récession, cette bande de Wall Street continue de vanter un PIB de 4,3%, c'est à mourir de rire --- La politique tarifaire a fait perdre 70 000 emplois dans l'industrie manufacturière, ce n'est pas la pire encore ? On prévoit une stagnation en 26, et la Fed sera forcée de couper ses pertes --- Confiance des consommateurs en chute de 28%, croissance du commerce de détail de 0,2%... C'est ça, des données brillantes ? C'est du pipeau --- Le taux d'épargne des ménages baisse + les revenus réels stagnent, les gens deviennent de plus en plus pauvres, et après on espère que la baisse des taux va sauver ? --- Les hawks continuent de serrer, la plus grande divergence à la Fed depuis 2019, cela montre que la voie de la baisse des taux est chaotique --- Le déficit de 2,8 trillions continue de gonfler, les dépenses sociales doivent encore être coupées, d'où vient cet argent... --- Si le chômage atteint vraiment 6%, la crypto devrait décoller, non ? En pareil cas, les institutions doivent chercher de nouveaux actifs pour se couvrir --- Une fausse prospérité et un affaiblissement de l'emploi frappent simultanément, il ne faut pas s'attendre à un retournement en 26, sinon ça va péter

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DefiOldTrickster

· 01-05 00:44

Hahaha encore une fois, le scénario de la baisse des taux par déversement massif. Je l'ai déjà vu en 2020. 125 points de base ? N'importe quoi. La Fed reste ferme et ne lâche pas la bride. Rosenberg, ce vieux gars, pense trop. La véritable opportunité d'arbitrage se trouve dans la brèche, mes amis. La hausse du taux de chômage ≈ la libération de liquidités ≈ le rendement annuel du Bitcoin décolle. L'histoire rime toujours. 7 millions d'emplois dans l'industrie manufacturière ont disparu. Les ventes au détail n'ont augmenté que de 0,2 %. Que dit cette donnée ? La liquidité doit trouver une sortie, les gars. Le déficit de 2,8 trillions est accumulé. La Fed finira par céder. Reste à voir qui pourra sécuriser sa position à effet de levier la veille d'une baisse des taux. J'ai vu trop de fausses prospérités. La véritable opportunité de rendement se trouve dans le mauvais appariement des actifs.

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New_Ser_Ngmi

· 01-05 00:36

Attendez, 125 points de base ? Ce n’est pas une véritable injection massive... Rosenberg, ce gars est-il sérieux ? --- PIB 4,3 %, c’est joli à voir, mais regardez la situation ci-dessous... C’est typiquement du soutien aux chiffres. --- 70 000 emplois dans l’industrie manufacturière ont disparu, et certains parlent encore de reprise économique ? Réveillez-vous, tout le monde. --- Confiance des consommateurs en baisse de 28 %, c’est la vraie vérité, tout le reste n’est que du vent. --- Est-ce que le chômage doit atteindre 6 % ou bien y a-t-il une injection massive de 125bp ? Aucun des deux n’est une bonne nouvelle... La question est : lequel arrivera en premier ? --- On a vraiment l’impression que 2026 sera une année charnière. Continuer à accumuler des cryptos ou attendre un rebond, c’est vraiment difficile à prévoir. --- Déficit de 2,8 trillions, qui va payer la note ? Au final, ce n’est qu’une machine à imprimer de l’argent qui tourne en rond.

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