Récemment, le sujet de l’augmentation de leurs avoirs en Bitcoin par les grandes institutions d’investissement a été très brûlant, et mes recherches sur les antécédents ont explosé. « Dois-je faire un suivi avec une position complète ? » « Les institutions sont tellement optimistes, est-ce que Bitcoin peut dépasser les 100 000 l’année prochaine ? » De tels problèmes apparaissent les uns après les autres. Honnêtement, j’ai eu un cri de surprise en voyant ces réactions.

Nous devons d’abord clarifier une erreur cognitive courante : beaucoup de gens se résument à « institution = professionnel = profit stable sans perte », mais la réalité est loin d’être aussi simple. Dans l’histoire, il y a eu de nombreux cas où des projets à forte intensité institutionnelle sont finalement revenus à zéro. Le problème, c’est que les hausses émotionnelles sont des feux d’artifice, et la décision sur les tendances à long terme est d’une autre partie.

Alors, où est la décision ? Je vais le décomposer en trois dimensions.

**La première est l’adoption par les utilisateurs**- C’est le véritable soutien de la valeur à long terme du Bitcoin. Les données indiquent : en 2017, le nombre d’adresses actives dans Bitcoin était d’environ 1 million, et il a maintenant dépassé 5 millions ; Le nombre de commerçants acceptant des paiements en Bitcoin dans le monde est également passé de quelques milliers à des centaines de milliers aujourd’hui. Ces courbes de croissance reflètent une accumulation réelle de valeur quantifiable. L’augmentation des avoirs des institutions stimule essentiellement l’adoption par les utilisateurs, mais ce n’est qu’une apparence, et la force motrice sous-jacente est l’expansion des effets réseau et des applications pratiques.