Scénario aurifère 2024-2030 : quand l'or dépassera les 3 000 $

L’or continue à écrire une histoire fascinante sur les marchés mondiaux. Nos analyses indiquent une trajectoire haussière convaincante dans les prochaines années, avec le marché destiné à atteindre 3 000 $ en 2025 et à poursuivre jusqu’à 5 000 $ d’ici 2030. Mais qu’est-ce qui alimente réellement cette dynamique ?

Les étapes de notre scénario de prix de l’or

Voici les objectifs qui guideront le marché dans les prochaines années :

• 2024 : Bande de 1 900 $ - 2 600 $ (objectif atteint en août)
• 2025 : Plage de 2 300 $ - 3 100 $
• 2026 : Plage de 2 800 $ - 3 900 $
• 2030 : Objectif sommet 5 000 $

Ce n’est pas une prévision aléatoire. C’est le résultat de six années de recherche méthodique sur les dynamiques qui font réellement bouger l’or. Contrairement à de nombreux commentaires sur les réseaux sociaux, notre cadre d’analyse examine des facteurs structurels, pas des opinions momentanées.

Le breakout mondial qui confirme la tendance

Une donnée souvent négligée : depuis le début de 2024, l’or n’atteint pas de nouveaux sommets uniquement en dollars. Il a commencé à casser à la hausse dans toutes les monnaies mondiales simultanément – euro, livre sterling, yen, dollar canadien. Cette synchronisation est le signal définitif d’un marché véritablement haussier, et non une simple dévaluation du dollar.

Pourquoi le marché de l’or accélérera : le rôle de l’inflation attendue

Si nous devions identifier le moteur principal de l’or, ce ne serait pas la demande/offre ou les récessions. C’est l’attente d’inflation future. Historiquement, la corrélation entre le prix de l’or et l’ETF TIP (Treasury Inflation-Protected Securities) est exceptionnellement forte.

Que cela signifie-t-il ? Lorsque les investisseurs anticipent une inflation élevée dans les années à venir, l’or monte. Lorsqu’ils craignent une déflation, il baisse. Les dynamiques monétaires actuelles – avec M2 en augmentation constante et l’indice des prix à la consommation qui accélère de manière stable – créent exactement l’environnement que l’or préfère.

Graphiques décisifs : la structure sous-jacente de l’or

Le cycle séculaire de 50 ans

En observant le graphique de l’or sur les cinq dernières décennies, un pattern très puissant apparaît : deux formations d’inversion haussière. La première dans les années 80-90 (pointe descendante de plus de 10 ans) a généré un marché haussier extraordinaire. La seconde, entre 2013 et 2023, a créé une configuration en tasse avec poignée qui vient tout juste d’être complétée.

La règle est simple : plus la consolidation est longue, plus le mouvement suivant sera puissant. Cela indique que le rallye de l’or a encore plusieurs années devant lui.

Le graphique sur 20 ans : accélération en vue

Sur une période de 20 ans, on remarque que les marchés haussiers de l’or ont tendance à démarrer lentement, puis à accélérer de façon dramatique dans les dernières années de la phase. Le stade actuel suggère une timeline pluriannuelle avant le vrai pic.

Les indicateurs qui guident le prochain mouvement

Le facteur de change : l’EURUSD

L’or se comporte inversement au dollar américain. Quand l’euro affaiblit le dollar, l’or monte. Le graphique séculaire EURUSD montre une structure constructive – un environnement favorable pour l’or dans les prochains trimestres.

Les Treasury et le parcours des taux

Les rendements des Treasury représentent un second élément critique. En 2023, les taux ont atteint leur pic. Depuis, les perspectives mondiales de baisse des taux ont renforcé l’or. Si les rendements restent contenus (scénario probable), l’or aura le vent en poupe.

Le marché des futures : le “facteur de suppression”

Sur le marché COMEX de l’or, les positions courtes commerciales restent très importantes. Historiquement, lorsque ces shorts sont aussi étendus, ils limitent la hausse – le prix ne peut pas être “suppressé” trop longtemps avant que ces opérateurs ne ferment leurs positions. Au contraire, il n’y a pas de potentiel significatif d’expansion des shorts, ce qui limite temporairement les hausses explosives. Ce scénario favorise une tendance haussière progressive, pas verticale.

Comment les institutions voient 2025

Les prévisions des principales banques pour 2025 montrent une convergence intéressante autour de 2 700 $ - 2 800 $ :

• Goldman Sachs : 2 700 $ début 2025
• Bloomberg : Plage de 1 709 $ - 2 727 $ (haute incertitude)
• UBS : 2 700 $ à mi-2025
• BofA : 2 750 $ (avec possibilité 3 000 $)
• Citi Research : moyenne de 2 875 $, plage de 2 800 $ - 3 000 $
• J.P. Morgan : 2 775 $ - 2 850 $
• Commerzbank : 2 600 $ à mi-2025
• ANZ : 2 805 $ d’ici fin 2025

Notre estimation de 3 100 $ pour 2025 reflète une conviction plus optimiste dans les facteurs sous-jacents – notamment la croissance monétaire persistante et l’inflation attendue.

Or vs Argent : le prochain tour appartient au métal gris

Beaucoup se demandent : focus sur l’or ou l’argent ? La réponse est pragmatique : achetez de l’or maintenant, attendez l’argent pour une phase ultérieure.

Historiquement, dans les marchés haussiers des métaux précieux, l’argent accélère après que l’or a gagné du momentum pendant des années. Le ratio or/argent sur 50 ans suggère qu’un objectif $50 pour l’argent est raisonnable – cela représenterait une revalorisation significative par rapport aux niveaux actuels. La prochaine phase du cycle, probablement en 2025-2026, pourrait voir l’argent se rétracter.

Quand la thèse devient invalide

Un niveau critique à surveiller : 1 770 $. Si l’or chute et reste durablement sous ce support, la thèse haussière pluriannuelle s’effondre. La probabilité de cet événement ? Très faible, compte tenu du contexte macroéconomique. Mais c’est notre “ligne dans le sable” pour réajuster l’analyse.

Track record : six ans de prévisions précises

De 2019 à 2023, nos estimations annuelles ont ciblé les plages de prix de l’or avec une précision étonnante. La seule exception : 2021, où nous estimions 2 200 $ - 2 400 $, sans que cela se concrétise. Cette humilité face aux erreurs fait partie du processus. Mais la méthodologie sous-jacente – basée sur des graphiques, des dynamiques monétaires et des corrélations intermarket – reste solide.

Questions finales : jusqu’où peut vraiment monter l’or ?

Dans 5 ans (2030) ? 4 500 $ - 5 000 $ est réaliste dans des conditions normales. 5 000 $ représente une barrière psychologique potentielle.

Peut-il atteindre 10 000 $ ? Seulement dans des scénarios extrêmes : inflation des années 70, crises géopolitiques aiguës, effondrement monétaire. Ce n’est pas notre scénario de base.

Après 2030 ? Impossible. Chaque décennie apporte des dynamiques macroéconomiques uniques. Tenter des prévisions au-delà de 10 ans est une illusion totale.

Conclusion : le marché de l’or est en mouvement

L’analyse converge vers une vision cohérente : le marché est destiné à monter dans les années à venir. Ce ne sera pas une explosion verticale – les positions courtes sur le marché des futures l’empêcheront. Ce sera plutôt une ascension soutenue, alimentée par une inflation persistante, une croissance monétaire et des facteurs de change favorables.

Pour les investisseurs, 2025 et 2026 seront des années cruciales pour accumuler de l’or avant des phases plus agressives dans la prochaine décennie.