Wall Street 24/7 ouvert : La fin de l'ère Bitcoin ? La réforme du marché boursier comporte des risques

Wall Street est en train de réécrire les règles du jeu, et tout le monde n’en est pas ravi. La Bourse de New York (NYSE) prévoit d’étendre considérablement ses heures de trading, et la Securities and Exchange Commission (SEC) a également approuvé en 2024 l’exploitation de la plateforme 24X (financée par Point72 Ventures de Steve Cohen), permettant des transactions boursières presque en continu. Cette initiative apparemment pratique pourrait toutefois changer tout le paysage du marché — en premier lieu, Bitcoin.

La tendance du marché boursier vers le trading 24h/24 : l’avantage unique de Bitcoin s’érode

Depuis longtemps, la raison principale pour laquelle Bitcoin attire les investisseurs réside dans sa caractéristique de trading 24/7 — un avantage que les marchés boursiers traditionnels ne possèdent pas. Mais cet avantage est en train de disparaître.

Charles Schwab a déjà commencé à agir, en proposant à ses clients les plus actifs des transactions après clôture, avec plus de 500 actions et ETF disponibles. Le volume de trading nocturne de Robinhood a atteint de nouveaux sommets lors du scandale DeepSeek (juste après l’élection présidentielle américaine), ce qui montre à quel point les investisseurs particuliers désirent un trading en continu. La question est : lorsque Apple et Tesla pourront aussi acheter et vendre à minuit, pourquoi continuer à privilégier Bitcoin, si volatile ?

De nombreux investisseurs considéraient Bitcoin comme la seule échappatoire au trading 24h/24. Aujourd’hui, avec la mise en place progressive d’un marché boursier traditionnel en fonctionnement continu, l’attractivité de Bitcoin en tant que « marché toujours ouvert » diminue fortement. En comparaison, le risque de trading nocturne pour NVDA ou TSLA est bien moindre — elles ne peuvent pas s’effondrer de 15 % en une nuit. Bitcoin peut-il vraiment faire cette promesse ?

Le coût du trading continu : une volatilité accrue du marché

Derrière cette apparence de commodité se cache un risque énorme. Lorsque le marché fonctionnera réellement 24h/24, tout événement imprévu dans n’importe quelle partie du monde pourra instantanément faire fluctuer les prix. Les turbulences politiques en Asie, les annonces technologiques de Silicon Valley, le tweet nocturne d’un milliardaire — tout cela pourrait en un clin d’œil faire basculer le cours de Bitcoin.

Plus dangereux encore, le marché n’aura pas le temps de « digérer » l’information. Pendant les heures de trading traditionnelles, les investisseurs ont encore la possibilité d’analyser calmement. Mais dans un environnement 24/7, il suffit de quelques secondes pour passer d’une vente panique à une ruée d’achat. La volatilité des prix des actions et de Bitcoin sera plus forte que jamais.

Particulièrement la nuit et pendant le week-end, lorsque le volume de trading est plus faible, la manipulation du marché devient plus facile. Les malfaiteurs découvriront qu’avec moins de fonds, ils peuvent provoquer de fortes fluctuations de prix, augmentant ainsi les opportunités de pump-and-dump. Des géants comme BlackRock commencent déjà à s’inquiéter — se réveiller le matin avec une notification de marge appelée ou une chute nocturne brutale devient une crainte réelle.

Les ambitions mondiales de Wall Street : à qui ouvrent-elles la porte ?

Étendre les heures de trading de Wall Street semble, en surface, répondre aux besoins des investisseurs particuliers, mais en réalité, cela ouvre la porte au capital mondial. Les investisseurs de Tokyo, les traders de Dubaï — le calendrier traditionnel de la bourse américaine leur est totalement inutile. Avec un accès 24h/24, des capitaux étrangers affluent sans cesse vers le marché américain, faisant de Wall Street un véritable centre financier mondial.

Cela paraît séduisant, mais le risque est une arme à double tranchant. Plus de capitaux étrangers signifient aussi plus de paris risqués. Lorsqu’un événement imprévu comme DeepSeek se reproduira, la réaction en chaîne sur les marchés mondiaux sera plus violente et plus rapide. Un krach boursier pourrait instantanément se propager à l’échelle mondiale, entraînant des pertes de plusieurs milliers de milliards de dollars.

La SEC et d’autres régulateurs font face à des défis sans précédent. Le trading 24/7 implique une surveillance continue du marché pour prévenir manipulations et fraudes — une tâche presque impossible. Avec un nombre croissant d’acteurs et une fréquence de transactions en hausse, les acteurs malveillants auront plus d’opportunités pour s’infiltrer.

Un marché qui ne dort jamais : les conséquences économiques ne font que commencer

Autrefois, les indicateurs économiques étaient digérés lentement. Un rapport publié à 8h30 pouvait déclencher une réaction du marché après la sonnerie d’ouverture. Mais à l’ère du 24/7, tout cela a changé. Des nouvelles venues de n’importe où dans le monde peuvent provoquer des fluctuations importantes sur les marchés boursiers, cryptos et même obligataires, en plein milieu de la nuit.

Les traders doivent aussi rejoindre cette course sans fin. La pression pour surveiller le marché s’intensifie, et la santé mentale des acteurs pourrait devenir une nouvelle crise sectorielle. La corrélation entre Bitcoin et les actions s’accroît — leur évolution devient de plus en plus synchronisée, ce qui signifie qu’un effondrement d’un marché se transmettra immédiatement à l’autre.

Ce qui est le plus ironique : Wall Street tente de copier les avantages de Bitcoin, tout en ignorant ses coûts. Le trading continu n’est pas toujours une bonne chose. Parfois, le marché a besoin de repos, et les investisseurs ont besoin de réfléchir. Quand tous les marchés fonctionnent 24h/24, personne ne peut vraiment se détendre. Ce n’est peut-être pas une avancée, mais plutôt un piège qui se rapproche à grands pas vers le chaos du marché. Bitcoin, autrefois unique grâce à sa nature 24/7, voit aujourd’hui cet avantage devenir la norme dans tout le système financier — avec tous les problèmes que cela entraîne.

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