Le portefeuille légendaire de Buffett atteint $313 milliards : Voici ce que Warren Buffett possède réellement

L’Empire Derrière la Légende

Alors que Warren Buffett se prépare à céder la direction de Berkshire Hathaway d’ici la fin de l’année 2025, le monde de l’investissement fait le point sur ce que l’Oracle d’Omaha a construit. Le portefeuille d’actions de la holding raconte une histoire fascinante—46 entreprises d’une valeur d’environ $313 milliard, chacune sélectionnée selon la philosophie éprouvée de Buffett. Mais voici ce qui est vraiment impressionnant : ce portefeuille massif ne représente qu’une partie d’une image financière bien plus grande.

Quand la Concentration Devient une Stratégie

La plupart des investisseurs apprennent à diversifier largement. Buffett fait le contraire. Les 10 principales positions de son portefeuille représentent plus de 82 % de tous les investissements en actions, avec une hiérarchie claire qui révèle ses priorités d’investissement.

Apple domine avec (75,9 milliards ), soit (24,2 % du portefeuille), suivi par American Express avec (54,6 milliards et Bank of America avec )32,2 milliards. Trois actions seules représentent plus de la moitié du portefeuille total. Viennent ensuite Coca-Cola (), Chevron (, Moody’s ), Occidental Petroleum (, ainsi que des positions dans des conglomérats japonais comme Mitsubishi ) et Itochu (.

Ce qui est remarquable, c’est la longévité de Buffett dans la détention de certaines de ces entreprises. American Express et Coca-Cola sont des piliers de Berkshire Hathaway depuis des décennies, incarnant sa conviction fondamentale : trouver d’excellentes entreprises et les conserver à travers plusieurs cycles de marché peut faire croître la richesse de façon exponentielle.

La Couche Intermédiaire : Petites Positions avec de Grandes Noms

Sous les poids lourds se trouve une couche de 14 entreprises représentant environ 14,8 % du portefeuille. Ces positions révèlent une autre dimension de la stratégie de Buffett—une exposition sélective à des secteurs en croissance et à des opportunités émergentes.

Le spécialiste de l’assurance Chubb Limited ), la société de trading Mitsui (, et le fournisseur de soins de santé DaVita ) se trouvent aux côtés de sociétés de paiements financiers comme Visa et Mastercard (, toutes deux autour de 2,2 milliards de dollars). Amazon apparaît aussi ici, une action que Buffett a initialement regretté de manquer, bien que son équipe d’investissement l’ait finalement achetée en position plus petite. Les ajouts récents incluent UnitedHealth Group, acheté après une chute du marché plus tôt en 2025.

Cette couche montre la volonté de Buffett d’évoluer—Chubb a été ajoutée en 2023, signalant une appétence continue pour des entreprises de qualité, même lorsque les marchés changent.

La Queue : Où le Capital Compte Encore

Les 22 positions restantes ne représentent que 3 % des avoirs mais totalisent tout de même près de (milliard collectivement. De Domino’s Pizza ), avec (1,1 milliard, à Charter Communications ), avec $10 0,2 milliard, en passant par des participations plus petites dans des marques de luxe comme Diageo, ces investissements reflètent des paris opportunistes et des positions en cours de liquidation ou détenues pour des raisons spécifiques.

Pool Corp, Nucor, Lennar, et Aon PLC représentent chacun des stratégies ciblées dans leurs secteurs respectifs. Même des positions fractionnaires de plusieurs centaines de millions de dollars comptent lorsqu’on gère autant de capital.

L’Éléphant dans la Pièce : (Milliard en Cash

Voici ce qui exige une attention sérieuse : Berkshire Hathaway détient 344,1 milliards de dollars en cash. C’est plus que la valeur totale de son portefeuille d’actions et suffisamment pour acquérir la majorité des entreprises du Fortune 500 en une seule fois.

La réputation de Buffett, qui dure depuis des décennies, repose en partie sur la discipline—attendre le bon prix, refuser de payer trop cher, et préserver l’option de flexibilité. La accumulation de cash ces dernières années reflète probablement sa vision selon laquelle de nombreuses actions ne présentent pas une valeur adéquate à leur niveau actuel. Mais cela soulève aussi des questions : s’agit-il de patience ou d’une opportunité manquée ?

Lorsque l’on gère des centaines de milliards, la gestion des risques est absolument essentielle. Mais les investisseurs analyseront probablement pendant des années si ces trillions de dollars en cash, qui restent inactifs et rapportent moins que ce que pourraient générer des réinvestissements, représentent une prudence extrême ou une erreur majeure.

Ce que ce Portefeuille Révèle sur la Philosophie d’Investissement de Warren Buffett

La composition des avoirs de Berkshire Hathaway n’est pas aléatoire. Elle révèle un investisseur qui :

• Préfère la qualité à la quantité : 10 actions génèrent plus de 82 % des rendements
• Valorise les dividendes : bien qu’il n’en verse jamais lui-même, Buffett privilégie les actions qui en versent
• Conserve pendant des décennies : Coca-Cola et American Express illustrent sa maxime sur le temps passé sur le marché
• Reste adaptable : des ajouts récents comme UnitedHealth montrent une évolution, pas une stagnation
• Pense comme un propriétaire d’entreprise : ce ne sont pas des positions de trading—ce sont des participations dans des sociétés en activité

La Conclusion

Alors qu’une nouvelle ère commence chez Berkshire Hathaway, le portefeuille lui-même constitue la thèse d’investissement la plus détaillée de Buffett. Reste à voir si les futurs analystes considéreront sa récente accumulation de cash comme une prévoyance ou une prudence excessive. Pour l’instant, les 46 actions de ce portefeuille—ancrées par Apple, American Express, et Bank of America—représentent la sagesse condensée du plus grand praticien de l’investissement.

La question que les successeurs de Warren Buffett devront se poser : maintenir la stratégie ou déployer ces )milliards ?