Trois stratégies technologiques pour commencer 2026 : Trouver de la valeur dans les actions de croissance

La configuration du marché : où en sont la technologie aujourd’hui

Le S&P 500 a enregistré près de 18 % de rendement tout au long de 2025, porté principalement par la rallye incessante du secteur technologique autour de l’intelligence artificielle et de l’infrastructure cloud. Cet élan a fait monter les valorisations dans tous les secteurs, rendant les véritables bonnes affaires de plus en plus rares. Pourtant, des opportunités sélectives subsistent pour les investisseurs prêts à regarder au-delà des jeux évidents des méga-cap.

Le défi maintenant est de distinguer entre des valorisations excessives et des entreprises de qualité à prix raisonnable. Voici un aperçu de trois entreprises proches de la tech offrant des points d’entrée significatifs à l’approche de 2026.

Microsoft : La stratégie basée sur l’IA

Microsoft (NASDAQ : MSFT) se situe à l’intersection de la domination des logiciels établis et de l’infrastructure IA de pointe. Bien que l’action ait déjà augmenté de 15 % en 2025, sa valorisation raconte une histoire différente de celle du simple battage médiatique.

Le véritable moteur ici est le segment Cloud Intelligent, qui a augmenté de 28 % d’une année sur l’autre au premier trimestre fiscal 2026 de la société. Plus impressionnant encore, le chiffre d’affaires Azure a bondi de 40 %, créant un taux annuel dépassant $120 milliard. L’expansion de ce segment crée un vent de face naturel pour la croissance globale de l’entreprise, à mesure que les charges de travail IA migrent vers les plateformes cloud.

Microsoft Cloud et le portefeuille logiciel plus large — Windows, Microsoft 365, Dynamics — génèrent une trésorerie stable qui finance l’innovation. Le chiffre d’affaires de cette base a augmenté de 26 % d’une année sur l’autre, offrant une résilience sous le récit de croissance.

À un multiple de P/E en avant de 26x, les investisseurs paient un prix juste pour une entreprise que les analystes prévoient de voir ses bénéfices croître de 16-17 % par an. Pour une franchise de classe mondiale avec deux moteurs de croissance, cela représente une valeur réelle plutôt qu’un excès alimenté par le battage médiatique.

Motorola Solutions : La valeur de l’intégration stratégique

Motorola Solutions (NYSE : MSI) opère dans un domaine complètement différent de celui des smartphones que vous pourriez associer au nom Motorola. Cette entreprise construit des infrastructures critiques : équipements de communication, vidéosurveillance, caméras corporelles, drones policiers, et logiciels de centre de commandement au service des forces de l’ordre, du gouvernement et des clients entreprises.

L’acquisition de Silvus Technologies pour 4,4 milliards de dollars plus tôt cette année offre un potentiel de hausse significatif. Silvus se spécialise dans les communications propriétaires pour des environnements où les réseaux standards échouent — exactement les scénarios difficiles auxquels la clientèle de Motorola est confrontée quotidiennement. L’intégration de cette capacité dans la gamme de produits existante crée des opportunités de vente croisée et une fidélité client renforcée.

Le marché a valorisé cette acquisition de manière conservatrice : l’action se négocie à 25x le bénéfice annuel, une décote importante par rapport à sa moyenne P/E sur 10 ans de 32. Les analystes prévoient une croissance annuelle des bénéfices de 9 % sur les trois à cinq prochaines années — régulière, prévisible, et actuellement sous-évaluée par rapport aux précédents historiques.

Automatic Data Processing : Un aristocrate du dividende à prix réduit

Automatic Data Processing (NASDAQ : ADP) a construit discrètement une activité essentielle sur plusieurs décennies. Presque toutes les entreprises dans le monde dépendent des plateformes d’ADP pour la gestion de la paie, la conformité, la formation des employés et l’administration RH. Externaliser cette complexité à un fournisseur spécialisé dépasse la plupart des organisations qui préféreraient éviter de construire leur propre infrastructure.

Le modèle économique bénéficie de puissants vents favorables : expansion de la main-d’œuvre, création d’entreprises, croissance économique mondiale, qui génèrent une demande accrue pour les services d’ADP. Cet avantage structurel a permis une performance constante à travers plusieurs cycles économiques.

Le historique de dividendes souligne cette fiabilité : 50 années consécutives d’augmentations, avec une hausse annuelle moyenne de 11,5 % au cours de la dernière décennie. Les analystes anticipent une croissance annuelle des bénéfices de 9 % à l’avenir, laissant beaucoup de marge pour que les augmentations de dividendes continuent de s’accélérer.

Négociant actuellement près de son plus bas sur 52 semaines à 23x le bénéfice en avant, ADP offre un moment d’entrée attrayant. C’est un acteur à croissance composée prouvé, disponible à une décote rare, combinant potentiel de croissance et revenu significatif.

L’angle stratégique : pourquoi ces trois ?

Ces trois actions évoluent dans des écosystèmes différents mais partagent un fil conducteur : chacune se négocie à une valorisation raisonnable tout en offrant de véritables moteurs de croissance. Microsoft incarne la thèse de l’infrastructure IA, Motorola profite d’un potentiel d’intégration tactique, et ADP offre une stabilité contre-cyclique avec une accélération des dividendes.

Plutôt que de poursuivre la dynamique, cette approche de portefeuille pour identifier les meilleures actions technologiques combine croissance, valeur et revenu — positionnant les investisseurs favorablement pour les opportunités de 2026.