Rallye de la semaine de Thanksgiving : cet anomaly du marché tient-il vraiment ses promesses ?

Ce que les chiffres nous disent sur le marché boursier pendant la semaine de vacances

Les investisseurs se demandent souvent si certains schémas de marché se vérifient année après année. En ce qui concerne la performance du marché boursier durant la semaine de Thanksgiving, les données historiques suggèrent quelque chose d’intéressant : cette semaine de trading plus courte tend à surpasser ses résultats par rapport à l’ensemble de l’année.

En regardant la dernière décennie, une tendance claire émerge. Sur 10 années analysées, le marché boursier — mesuré par l’indice S&P 500 — a mieux performé que prévu durant la semaine de Thanksgiving dans sept cas. Cette surperformance était mesurée par rapport à ce à quoi on s’attendrait si les rendements étaient répartis uniformément sur les 52 semaines de trading de l’année.

Analyse d’une décennie de données

Les données offrent des contrastes fascinants selon les conditions du marché.

Années de forte performance : En 2019, 2016 et 2017, la semaine de Thanksgiving a nettement surpassé les attentes par rapport aux gains annuels. Le S&P 500 a enregistré des rallyes annuels de 28,9 %, 9,5 % et 19,4 % respectivement, avec une activité durant la semaine de Thanksgiving montrant une force surprenante durant ces périodes.

Années de crise et de retournement : Le Nasdaq Composite a gagné 43,6 % en 2020 malgré les perturbations liées à la pandémie, et pourtant, la semaine de Thanksgiving a quand même réussi à générer des rendements importants. De même, 2022 a posé une énigme : malgré une chute de 19,4 % du S&P 500 pour l’année complète, la semaine de Thanksgiving a rebondi de façon significative par rapport à la moyenne semaine par semaine.

Cas de déception : Toutes les années ne suivent pas ce schéma. En 2021, malgré des gains annuels robustes (le S&P 500 a augmenté de 26,9 %), la semaine de Thanksgiving a sous-performé. La volatilité du marché en fin novembre cette année-là annonçait la baisse plus large qui dominerait 2022.

Territoire neutre : 2015 a été une année presque plate pour le S&P 500 (en baisse de seulement 0,7 %), où la performance de la semaine de Thanksgiving s’est alignée à peu près avec les attentes.

L’avantage de la semaine de Thanksgiving

Pour mettre cela en perspective : si une année génère un rendement de 20 % sur le marché boursier, on s’attendrait statistiquement à ce que la semaine de Thanksgiving seule fournisse environ 0,38 % (20 % divisé par 52 semaines). Pourtant, le record historique montre que dans la majorité des années, la semaine de Thanksgiving dépasse systématiquement cette expectation proportionnelle.

Ce phénomène apparaît dans les deux principaux indices. Le Nasdaq Composite a montré des schémas similaires, bien qu’avec des variations occasionnelles reflétant sa concentration en actions technologiques.

Perspectives pour 2025 : que cela signifie-t-il ?

En entrant dans la Thanksgiving 2025, le bilan est encourageant. La performance depuis le début de l’année jusqu’à la mi-novembre montre que le S&P 500 a augmenté de 12,3 % et le Nasdaq Composite de 15,3 % — tous deux dépassant la moyenne historique à long terme d’environ 10 % par an. En incluant les dividendes, les rendements totaux atteignent respectivement 13,6 % et 16 %.

Cette base solide suggère que la semaine de Thanksgiving pourrait continuer le schéma historique de surpasser les attentes par rapport à la performance annuelle.

Conclusion finale

Bien que le timing du marché boursier reste notoirement difficile, les preuves historiques montrent que la semaine de Thanksgiving a systématiquement offert des rendements supérieurs à ce qu’un simple partage mathématique de la performance annuelle pourrait prévoir. Si ce schéma se maintient en 2025, cela reste à voir, mais sept des dix dernières années ont été nettement positives — un ratio à noter pour ceux qui suivent les tendances du marché.