Ratio de liquidité actuel que vous devez connaître : l'indicateur de liquidité qui révèle la véritable santé de l'entreprise

Le ratio de liquidité courante est un chiffre qui indique si une entreprise peut payer ses dettes à court terme, en comparant ses actifs liquides convertibles en cash dans l’année avec ses dettes à échéance similaire. Pour les investisseurs et traders CFD, ce chiffre ressemble à un « détecteur de pouls » de la santé financière de l’organisation.

Pourquoi le ratio de liquidité courante est-il important ?

Ce ratio joue un rôle clé pour plusieurs groupes de personnes : les propriétaires d’entreprise l’utilisent pour évaluer la gestion de leur trésorerie, les comptables doivent le suivre car il concerne les rapports financiers, les prêteurs examinent ce chiffre avant d’accorder un crédit, et les investisseurs externes l’utilisent pour mesurer le risque avant d’investir.

Dans le monde du trading CFD, une compréhension approfondie du ratio de liquidité courante vous aide à choisir des entreprises avec des bases financières plus solides.

Composants fondamentaux : actifs vs passifs

Actifs courants (Current Assets)

Les actifs courants sont des ressources que l’entreprise peut convertir en cash dans l’année. Ce ne sont pas des biens habituels, mais de l’argent, des papiers d’état ou des biens rapidement liquéfiables.

Les principales catégories incluent :

• Cash et équivalents : l’argent liquide lui-même plus l’argent en comptes courants
• Titres : actions et obligations négociables en marché
• Créances : sommes dues par les clients
• Stocks : inventaire de produits et matières premières
• Autres : charges payées d’avance ou autres éléments à un an

Passifs courants (Current Liabilities)

Les passifs courants sont ce que l’entreprise doit rembourser dans l’année ou l’année suivante, sinon elle risque de faire face à des actions de recouvrement.

Les principales catégories :

• Comptes fournisseurs : dettes envers les fournisseurs
• Dettes à court terme arrivant à échéance l’année suivante : remboursements de prêts
• Revenus différés : sommes perçues des clients mais non encore livrées
• Autres obligations : taxes, frais, autres charges

Comment calculer le ratio et exemple réel

La formule pour le calcul du ratio de liquidité courante est très simple :

Ratio de liquidité courante = Actifs courants ÷ Passifs courants

Exemple de calcul

Prenons l’exemple d’Amazon pour l’année fiscale 2019 :

• Actifs courants : 96,3 milliards de dollars
• Passifs courants : 87,8 milliards de dollars

Calcul : 96,3 ÷ 87,8 = 1,1

Signification : Amazon dispose d’actifs 1,1 fois supérieurs à ses passifs courants, ce qui indique que l’entreprise a suffisamment de liquidités pour couvrir ses dépenses à court terme.

Quel est un bon ratio de liquidité courante ?

Seuil acceptable : un ratio d’au moins 1,0

• À 1,0, cela signifie que les actifs sont équivalents aux passifs, comme une personne qui a autant d’argent que ses dépenses, ce qui permet de passer sans problème mais sans marge.

Bon seuil : entre 1,5 et 2,0

• Cette fourchette indique une bonne liquidité, avec une marge de sécurité pour payer ses dettes.

Attention : un ratio supérieur à 2,0 de manière significative

• Cela peut indiquer que l’entreprise détient trop d’argent liquide ou de stocks, ce qui est peu efficace, car cet argent pourrait être investi pour générer des profits.

Limitations du ratio de liquidité courante à connaître

Bien que ce ratio soit un outil utile, il présente aussi des inconvénients que les investisseurs doivent garder à l’esprit :

1. Les stocks peuvent donner une illusion de liquidité

Les stocks font partie des actifs courants, mais leur conversion en cash peut être lente, surtout dans les industries à rotation lente ou avec des biens facilement dépréciables. Si la majorité des actifs est constituée de stocks, un ratio élevé peut être trompeur.

2. Ne reflète pas la circulation de trésorerie

Une entreprise peut avoir un ratio élevé mais ses dettes à échéance et sa trésorerie réelle peuvent être faibles, avec beaucoup de stocks. La gestion de la trésorerie est une autre dimension que le ratio ne montre pas.

3. Ne montre pas la qualité des actifs

Les créances en retard de 6 mois sont comptabilisées comme des actifs, tout comme de l’argent liquide récent. Le ratio ne distingue pas la qualité ou la liquidité réelle de ces actifs.

4. Risque de créances douteuses

Une entreprise dépendant de quelques gros clients peut faire face à un risque élevé si ces clients ne paient pas soudainement. Le ratio peut alors donner une image trompeuse.

5. Ne prend pas en compte les risques hors bilan

Les contrats de location opérationnelle ou autres engagements conditionnels ne figurent pas dans le ratio mais peuvent impacter la liquidité.

6. Différences sectorielles

Les banques et les détaillants ont des ratios cibles très différents. Un bon ratio dans un secteur peut ne pas l’être dans un autre.

Idées reçues sur un ratio élevé

Idée fausse 1 : élevé = bonne liquidité

Réalité : un ratio élevé ne garantit pas une bonne liquidité. Il faut vérifier où se trouve l’argent : s’il est dans les stocks ou créances douteuses, cela ne reflète pas une vraie capacité à payer.

Idée fausse 2 : élevé = gestion efficace des actifs

Réalité : parfois, un ratio élevé résulte d’une sous-utilisation des fonds, l’argent restant inactif, sans croissance ni investissement.

Idée fausse 3 : plus le ratio est élevé, mieux c’est

Réalité : un ratio excessivement élevé, comme 3,0 ou plus, peut indiquer que l’entreprise n’utilise pas efficacement ses ressources, laissant de l’argent dormir au lieu de le réinvestir.

( Idée fausse 4 : élevé = faible risque

Réalité : un ratio élevé ne supprime pas tous les risques. L’entreprise peut dépendre de quelques gros clients ou détenir beaucoup d’actifs peu liquides.

) Idée fausse 5 : élevé = stabilité financière

Réalité : la stabilité financière dépend de plusieurs facteurs : bénéfices, flux de trésorerie, endettement, tendance du ratio. Un seul chiffre ne suffit pas.

Comment utiliser le ratio de liquidité courante en trading CFD ?

Évaluer la solidité de l’entreprise

Avant d’ouvrir une position longue sur une action, vérifiez son ratio. Un ratio entre 1,5 et 2,0 indique une base financière saine et un risque moindre.

Comparer avec la tendance du marché global

En période économique favorable, une entreprise avec un bon ratio pourra mieux résister. Un ratio faible (### inférieur à 1,0###) peut indiquer une vulnérabilité accrue.

( Ajouter une analyse technique

Si le ratio est solide et que le graphique montre une tendance haussière, cela renforce le signal d’achat.

) Surveiller les résultats financiers

Suivez l’évolution du ratio d’un trimestre à l’autre. Une baisse significative peut être un signal d’alerte, tandis qu’une hausse ou une surperformance par rapport au marché peut indiquer une hausse potentielle du prix.

Utiliser efficacement le ratio

Trouver un équilibre entre liquidité et croissance

Une bonne entreprise conserve suffisamment de liquidités pour être sûre tout en investissant dans des opportunités de croissance. Le ratio ne doit pas être trop faible ni trop élevé, mais refléter une gestion équilibrée.

Investissement stratégique

L’excédent de liquidités ou un ratio sain doit être utilisé pour étendre l’activité, lancer de nouveaux produits ou explorer de nouveaux marchés, pour soutenir la croissance à long terme.

Flexibilité financière

Un bon niveau de liquidité, avec un ratio approprié, permet à l’entreprise de gérer des dépenses imprévues, saisir des opportunités ou survivre en période difficile.

En résumé

Le ratio de liquidité courante est un indicateur utile pour comprendre la capacité à court terme d’une entreprise, mais ce n’est qu’une pièce du puzzle.

Un bon ratio (### entre 1,5 et 2,0() indique une base solide, mais il faut aussi regarder la qualité des actifs, la trésorerie réelle et la gestion globale.

Pour les traders CFD, utilisez le ratio de liquidité courante comme filtre initial pour sélectionner des entreprises avec des fondamentaux solides, puis complétez avec l’analyse technique, des insights qualitatifs et d’autres facteurs pour prendre des décisions d’investissement plus éclairées.