Le prix de l'argent atteint un sommet historique ! Guide d'entrée pour les investisseurs taïwanais sur les ETF d'argent à connaître

Pourquoi le marché de l’argent blanc explose-t-il ? L’opportunité est à portée de main

Le marché de l’argent blanc en 2025 a connu une hausse spectaculaire. Sous l’impulsion de facteurs favorables tels que la baisse anticipée des taux par la Réserve fédérale, la tension sur l’approvisionnement mondial, et l’inclusion officielle de l’argent blanc dans la liste des minéraux critiques par les États-Unis, le prix spot de l’argent blanc à Londres a franchi le seuil psychologique de 70 dollars l’once, atteignant un record historique le 23 décembre, avec un sommet à 83,645 dollars/once.

Depuis le début de l’année, la hausse de l’argent blanc a dépassé 140%, en faisant l’actif le plus performant de 2025. Ce résultat dépasse largement la progression de plus de 80% de l’or, et dépasse également la performance d’environ 120% du NASDAQ Composite.

Cependant, la surchauffe du marché a attiré l’attention des régulateurs. Le CME a augmenté à deux reprises consécutives la marge de garantie des contrats à terme en décembre, la dernière annonce du 26 décembre indiquant qu’à partir de la clôture du 29 décembre, pour le contrat à terme d’argent blanc de mars 2026, la marge initiale est passée d’environ 22 000 dollars à 25 000 dollars, soit une hausse totale de 25%. Cette intervention a temporairement refroidi la hausse de l’argent blanc, dont le prix est retombé dans la fourchette de 70-75 dollars. Néanmoins, le marché reste optimiste quant aux perspectives de l’argent blanc en 2026.

Qu’est-ce qu’un ETF sur l’argent blanc ? Pourquoi les particuliers en achètent-ils ?

Un ETF sur l’argent blanc est un fonds d’investissement qui suit le prix de l’argent blanc, permettant aux investisseurs de participer à la tendance du marché sans détenir physiquement la matière. Ces fonds ont pour objectif principal de refléter l’évolution du prix de l’argent blanc, leur valeur fluctuant avec le cours de l’argent. Comme pour les actions, les ETF sont cotés en bourse, permettant aux investisseurs d’acheter ou vendre à tout moment lors des jours de marché.

Les avantages des ETF par rapport à l’argent blanc physique résident dans la simplicité du processus et la liquidité élevée. Investir dans l’argent blanc physique nécessite de le stocker soi-même, ce qui implique des coûts de coffre-fort ou de stockage professionnel, ainsi que des risques d’oxydation, de vol ou de détérioration. Lors de l’achat ou de la vente, il faut faire appel à des bijoutiers ou des négociants en métaux précieux, avec des spreads de 5-6%, et éventuellement payer des frais pour la vérification de la pureté et de l’authenticité. De plus, la liquidité de l’argent blanc physique est faible, rendant difficile une vente immédiate en cas de besoin urgent, et les prix d’achat par les bijoutiers ne sont pas toujours transparents.

En revanche, un ETF sur l’argent blanc transforme l’actif physique en produit financier. L’investisseur n’a qu’à utiliser un compte-titres pour acheter ou vendre comme une action, avec une grande flexibilité d’entrée et de sortie, et une liquidité bien supérieure à celle de l’argent blanc physique. En plus, il évite les coûts liés au transport et au stockage, tout en participant pleinement aux fluctuations du marché de l’argent blanc.

Comment fonctionne un ETF sur l’argent blanc ?

Le fonctionnement d’un ETF sur l’argent blanc consiste à reproduire la performance du marché de l’argent blanc. Pour cela, l’ETF détient généralement directement des lingots d’argent blanc physiques ou utilise des instruments financiers dérivés liés au prix de l’argent, comme des contrats à terme.

La valeur de l’ETF fluctue en synchronisation avec le prix de l’argent sur le marché des matières premières. Si le prix de l’argent augmente de 5 %, la valeur de l’ETF augmente d’environ 5 % ; inversement, si le prix baisse, la valeur de l’ETF diminue également.

Comparatif complet des ETF sur l’argent blanc populaires : comment choisir parmi 7 options ?

Analyse approfondie de chaque option

SLV – Le plus grand ETF mondial sur l’argent blanc

Géré par Blackrock, lancé le 21 avril 2006, avec une capitalisation dépassant 30 milliards de dollars. Depuis août 2014, il suit la référence LBMA de l’argent blanc. La détention est principalement en argent physique, confiée à la banque dépositaire JPMorgan Chase. La gestion est passive, l’ETF n’achète ou ne vend que rarement pour ajuster ses positions, en payant des frais d’exploitation minimes.

AGQ – Effet de levier 2x, pour trading à court terme

Lancé le 1er décembre 2008 par ProShare Capital, géré par ProFund Advisors LLC et ProShare Advisors LLC. Il suit la performance quotidienne du Bloomberg Silver Subindex en double. Conçu pour les traders cherchant à amplifier la volatilité à court terme, il n’est pas adapté à une détention à long terme en raison de l’effet de compounding et de la dégradation du levier sur le long terme.

ZSL – Effet inverse 2x, pour couvrir ou spéculer à la baisse

Propose une performance inverse quotidienne de -2x par rapport au LBMA Silver Price. Destiné aux traders cherchant à se couvrir ou à profiter d’une baisse du marché, il doit être utilisé uniquement pour du trading à court terme.

PSLV – Fonds fermé, possibilité de remboursement en argent physique

Lancé en octobre 2010, ce fonds émet un nombre fixe d’unités, dont le prix est déterminé par l’offre et la demande, pouvant s’écarter de la valeur nette d’inventaire (NAV). Il est le plus grand fonds fermé thématique sur l’argent blanc, avec environ 12 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

SLVP – Faibles coûts, mais grande erreur de suivi

Lancé en janvier 2012 par Blackrock, avec environ 600 millions de dollars d’actifs. Investit dans des sociétés minières d’argent, en suivant passivement l’indice MSCI ACWI Select Silver Miners. Frais faibles (0,39%), mais volatilité élevée, suivi imparfait, et fréquence de rééquilibrage élevée.

期元大道瓊白銀 – Option locale taïwanaise

Créé le 23 mai 2018, coté depuis le 1er juin 2018. Prix d’émission 20 TWD, indexé sur l’indice de surperformance du Dow Jones White Silver. Pas de distribution de dividendes, niveau de risque élevé (haute volatilité).

Comment les investisseurs taïwanais peuvent-ils acheter des ETF sur l’argent blanc ? Deux méthodes principales

Méthode 1 : Mandat de courtage (recommandé pour débutants)

Le mandat de courtage est la méthode principale pour acheter des ETF sur l’argent blanc en Taïwan, via des courtiers locaux (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuancheng, etc.) qui exécutent les ordres auprès de courtiers étrangers. Plus adaptée aux débutants ou à ceux qui préfèrent une interface en chinois et garder leur capital à Taïwan.

Étapes d’achat :

• Ouvrir un compte de mandat de courtage chez un courtier taïwanais, en ligne ou en agence, avec pièces d’identité et compte bancaire
• Choisir la livraison en TWD ou en devise étrangère
• Passer des ordres via l’app ou le site web, en recherchant le code de l’ETF (ex : SLV), nombreux courtiers supportent l’achat périodique automatique

Avantages : Régulation par la Financial Supervisory Commission, sécurité élevée, gestion fiscale (prélèvements à la source sur dividendes), pas de transfert de fonds à l’étranger

Inconvénients : Frais plus élevés, nombre limité de produits négociables

Méthode 2 : Ouverture directe chez un courtier étranger (pour coûts optimisés)

Une méthode plus directe consiste à ouvrir un compte chez un courtier étranger, permettant de trader directement, avec des coûts plus faibles et une exécution plus rapide.

Étapes d’achat :

• Ouvrir un compte en ligne sur la plateforme du courtier étranger, avec passeport, pièce d’identité, justificatif d’adresse, coordonnées bancaires
• Transférer des fonds (TWD en USD par virement, en configurant un compte dédié)
• Passer des ordres via l’app ou le site, en recherchant directement SLV ou autres codes

Avantages : Frais très faibles (souvent sans commission ou à faible coût fixe), large choix d’actifs (ETF mondiaux), outils avancés (options, marges)

Inconvénients : Interface en anglais, gestion manuelle des virements et de la fiscalité (30% de retenue à la source sur dividendes américains, à déclarer pour récupération), complexité accrue pour transférer des fonds à l’étranger, absence de protection légale taïwanaise.

Faut-il payer des impôts sur l’achat d’un ETF sur l’argent blanc ? Comment calculer la déduction spéciale et les revenus étrangers ?

La fiscalité pour les investisseurs taïwanais dépend du type d’ETF (coté à Taïwan ou à l’étranger) et des sources de revenus (plus-value, dividendes). La majorité des ETF sur l’argent blanc étant des produits dérivés ou basés sur des contrats à terme, ils ne versent pas de dividendes, ce qui limite les retenues à la source américaines et la fiscalité taïwanaise sur les dividendes.

Fiscalité des ETF cotés à Taïwan

Les ETF taïwanais sont traités comme des actions locales : achat exonéré d’impôt, vente à une taxe de 0,1%.

Fiscalité des ETF étrangers

Les investisseurs taïwanais achetant des ETF américains considèrent cela comme un revenu de transaction de biens étrangers, intégré dans le revenu mondial.

Points clés : Lorsqu’il s’agit de déduction spéciale, le calcul dépend du revenu étranger total annuel. Selon la législation taïwanaise, la règle est la suivante :

• Seuil : Revenu étranger annuel ≤ 1 million TWD, pas inclus dans le revenu minimum imposable ; si > 1 million, totalité inclus dans le revenu de base (avec autres revenus étrangers comme dividendes, intérêts)
• Taux d’imposition : Après déduction de 7,5 millions TWD de revenu de base, la partie excédentaire est imposée à 20%
• Calcul : Si le revenu de base est de 6 millions TWD, inférieur au plafond de déduction spéciale de 7,5 millions, l’impôt de base est nul ; si 10 millions, la partie excédentaire de 2,5 millions est imposée à 20%, soit 0,5 million TWD d’impôt

Il est conseillé aux investisseurs de bien connaître leur revenu étranger annuel avant d’investir à grande échelle, pour anticiper la fiscalité.

ETF sur l’argent blanc vs. autres investissements : comparaison des rendements et risques

D’après ce tableau, le rendement potentiel le plus élevé en 2025 est avec les contrats à terme, mais avec un risque aussi accru. Les ETF offrent une simplicité et une sécurité accrues, avec un rendement généralement proche du prix de l’argent blanc, moins les frais. Les CFD offrent un bon compromis, avec la possibilité d’utiliser le levier pour amplifier les gains ou pertes.

Risques et précautions liés à l’investissement dans un ETF sur l’argent blanc

Bien que la traçabilité et la liquidité soient avantageuses, investir dans un ETF sur l’argent blanc comporte des risques qu’il ne faut pas négliger.

( 1. La forte volatilité du prix de l’argent blanc

Le prix de l’argent blanc est beaucoup plus volatile que l’or ou les actions. En 2025, malgré une hausse de plus de 140%, des corrections importantes ont eu lieu. Le 29 décembre, après la hausse de la marge, le prix spot a connu un flash crash de plus de 11%, entraînant de lourdes pertes pour certains investisseurs. L’ETF est donc plus adapté aux investisseurs ayant une forte tolérance au risque.

) 2. Risque de suivi imparfait

Les ETF à base de contrats à terme peuvent avoir un rendement inférieur à celui du marché spot à cause des coûts de roll-over. Les ETF physiques suivent mieux le prix, mais avec des frais annuels de 0,4-0,5%, qui rongent la performance.

( 3. Risques liés aux ETF étrangers

Le prix de l’argent est aussi influencé par la géopolitique, la demande industrielle (solaire, électronique), et la politique monétaire. Les investisseurs doivent surveiller ces facteurs pour anticiper leur impact potentiel.

Conclusion : l’ETF sur l’argent blanc vous convient-il ?

D’un point de vue de la gestion d’actifs, l’ETF sur l’argent blanc est un outil efficace pour investir dans les métaux précieux. Il évite les tracas liés au stockage et à la livraison physique, tout en offrant une grande liquidité et une facilité de transaction, idéal pour ceux qui veulent profiter de la tendance de l’argent blanc sans supporter les coûts de gestion physique.

Cependant, il faut garder à l’esprit que le prix de l’argent blanc est très volatile, sensible à la demande industrielle et à la spéculation. Les différents ETF ont aussi des frais de gestion, des méthodes de suivi (levier ou non, détention physique ou non) qui varient.

Il est conseillé de diversifier ses investissements, d’éviter la concentration excessive sur un seul produit, et de revoir régulièrement sa position en fonction de l’évolution du marché. En cas de doute sur la fiscalité étrangère ou la déduction spéciale, il est prudent de consulter un conseiller fiscal pour assurer que la stratégie d’investissement soit conforme à ses objectifs de rendement et à sa tolérance au risque.