Marché vietnamien en 2025 : opportunités d'investissement dans une économie émergente

Aperçu du marché et tendances de croissance

Cette année sera une période importante pour ceux qui souhaitent accéder au marché vietnamien. Après une correction survenue début avril, le marché boursier vietnamien montre des signes de reprise solide. En 2567, le produit intérieur brut s’est étendu de 7,09 % et il est prévu que cette année la croissance ne sera pas inférieure à 6,7 %, selon les prévisions de la Standard Chartered Bank.

Ce qui est intéressant, c’est que le taux de croissance économique du Vietnam est supérieur à la moyenne régionale et reste trois fois plus élevé que celui de ses pays voisins, la Thaïlande. Ce résultat reflète la solidité des fondamentaux macroéconomiques.

Évolution d’un marché marginal vers un marché émergent : la véritable signification du changement

Cette année, le marché vietnamien sera reclassé de (Frontier Market) à (Emerging Market) d’ici la fin de l’année. Ce changement de statut n’est pas seulement une nouvelle classification, mais il aura un impact significatif sur l’afflux de capitaux mondiaux.

Selon les données MSCI, les fonds pour les marchés marginaux mondiaux ne représentent que 100 milliards de dollars américains, tandis que ceux pour les marchés émergents valent environ 6 800 milliards de dollars américains. Lorsque le Vietnam sera reclassé, les fonds suivant l’indice MSCI Emerging Markets devront ajuster leur allocation pour inclure les actions vietnamiennes, ce qui entraînera un flux d’investissements plus naturel et continu.

Analyse des huit principales actions du marché vietnamien

1. VCB (Vietcombank): Le cœur du système financier

La banque KASIKORNBANK Vietnam, c’est VCB, l’institution financière la plus grande et la plus valorisée à la bourse. La banque montre une gestion stable et constitue une référence pour les investisseurs institutionnels étrangers.

Dans le contexte de la croissance économique, la demande de services financiers augmentera naturellement. Par ailleurs, le taux d’accès aux services bancaires au Vietnam reste inférieur à celui des pays développés, créant une opportunité pleine de potentiel. Avec la révolution numérique dans le secteur bancaire, VCB est bien positionnée pour une croissance durable.

2. VHM (Vinhomes): La victoire du développement immobilier

Le plus grand acteur dans l’immobilier résidentiel, couvrant tout, des appartements, maisons individuelles, townhouses, jusqu’aux villas haut de gamme. VHM appartient au groupe Vingroup, dont la participation représente 2,2 % du PIB du pays, ce qui lui confère un avantage stratégique ultime.

L’expansion de la classe moyenne, l’augmentation du taux d’urbanisation et le développement continu des infrastructures ont tous un impact positif sur la localisation. La proportion de la population urbaine au Vietnam est encore inférieure à celle de la Thaïlande, mais elle augmente rapidement, créant une demande constante pour des logements de qualité.

3. GAS (Petrovietnam Gas): Ressource énergétique clé

En tant que société leader dans le secteur de l’énergie, opérant de l’exploration à la distribution, GAS joue un rôle stratégique dans l’économie. Soutenue par le gouvernement et ayant accès à des ressources spécifiques.

Alors que le Vietnam accélère le développement de ses infrastructures, la demande en énergie augmentera également. Le gaz naturel est un combustible essentiel pour la transition vers une économie plus verte. Bien que les prix mondiaux soient volatils, la politique de développement du Vietnam maintient l’importance de GAS à long terme.

4. VNM (Vinamilk): Leader du marché des produits laitiers

Premier acteur sur le marché vietnamien des produits laitiers, VNM détient une position solide, étant présent dans 40 pays, avec une valeur de marché de plus de 6,48 milliards de dollars américains.

Le principal problème est que la consommation de lait par habitant par an au Vietnam reste inférieure à celle des pays voisins, ce qui indique un potentiel de croissance énorme. Avec l’augmentation des revenus, les consommateurs accorderont plus d’attention à leur santé et à leur alimentation. Cela pousse VNM en avant. De plus, VNM verse régulièrement des dividendes et dispose d’une situation financière solide, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs recherchant croissance et revenus.

5. FPT: Le sage de la technologie vietnamienne

En tant qu’entreprise technologique de renommée internationale, FPT fournit des services d’outsourcing IT à des grandes entreprises technologiques mondiales. Son modèle d’affaires profite d’une main-d’œuvre IT de haute qualité à moindre coût par rapport aux pays développés.

À l’ère de la transformation numérique, la demande pour l’IA, le Cloud Computing et le Big Data augmente rapidement. FPT a investi dans ces technologies, ce qui lui permet de se positionner pour une part importante du marché futur. Les analystes pensent que FPT pourrait devenir la société la plus valorisée du Vietnam dans les 10 prochaines années.

6. MSN (Groupe Masan): Logistique, alimentation et retail

Le groupe Masan possède une activité diversifiée, avec une influence majeure dans les nouilles instantanées, sauces et produits connexes. MSN a également acquis le détaillant VinMart, avec plus de 3 000 magasins, ce qui permet à l’entreprise d’étendre sa présence dans le secteur du retail à fort potentiel.

Pour s’adapter aux changements de comportement des consommateurs, MSN a développé de nouveaux produits, comme des produits santé et des aliments premium, en phase avec la croissance et l’évolution des goûts de la classe moyenne.

7. VRE (Vincom Retail): Propriétaire de centres commerciaux

En tant que leader dans le secteur des centres commerciaux, VRE gère un portefeuille de projets situés dans des emplacements stratégiques, modernes et bien gérés. Soutenu par le groupe Vingroup, puissant.

Les projets de centres commerciaux de VRE bénéficient de l’expansion de la classe moyenne et de la culture de consommation vietnamienne, de plus en plus orientée vers le shopping. Les marques mondiales comme Zara, H&M et Uniqlo renforcent l’attractivité et offrent des opportunités d’augmentation des loyers.

8. ACV (Société Aéroportuaire du Vietnam): Infrastructure aéroportuaire

Gère les principaux aéroports du Vietnam, notamment Tan Son Nhat et Noi Bai. ACV profite de la croissance du tourisme et du transport aérien.

Le projet d’aéroport Long Thanh, en construction, conçu pour accueillir 100 millions de passagers par an, augmentera la capacité de service et offrira des opportunités de croissance pour ACV dans la prochaine décennie.

Impact de la correction du marché : avis d’experts

La correction sévère d’avril dernier, due à des facteurs externes tels que la politique fiscale douanière et les mouvements du marché américain, est vue par de nombreux experts comme une « période propice à l’achat » pour les investisseurs à long terme.

Les marchés réagissent souvent de manière excessive aux mauvaises nouvelles à court terme. Ce type de correction offre souvent une opportunité d’acheter des actions de qualité à de meilleurs prix, surtout dans un contexte où les fondamentaux économiques sont solides comme au Vietnam.

Comment investir sur le marché vietnamien pour les investisseurs thaïlandais

Option 1 : compte via un courtier thaïlandais

La méthode la plus simple et pratique consiste à ouvrir un compte auprès d’un courtier en Thaïlande proposant la négociation d’actions étrangères, comme Kasikorn Securities, SCB Securities ou Bualuang Securities.

Étapes :

1. Contacter le courtier pour demander des détails
2. Préparer les documents : carte d’identité, passeport, justificatif de revenus
3. Déposer des fonds sur le compte
4. Passer des ordres d’achat en ligne

Avantages : pratique, pas de souci de langue Inconvénients : les frais peuvent être plus élevés

Option 2 : compte direct chez un courtier vietnamien

Pour ceux qui veulent accéder directement au marché, ouvrir un compte chez un courtier vietnamien comme SSI Securities, VNDirect ou HSC.

Étapes :

1. Envoyer un email ou appeler le courtier
2. Préparer les documents : passeport, justificatif de domicile
3. Il peut être nécessaire de se rendre au Vietnam pour signer les documents
4. Transférer des fonds sur le compte

Avantages : frais plus faibles, accès direct aux données du marché Inconvénients : plus long et plus compliqué

Option 3 : investir via un fonds commun de placement

Plusieurs fonds en Thaïlande ont une politique d’investissement sur le marché vietnamien, comme le fonds Eastspring Vietnam Equity Fund ou Bualuang Vietnam Equity Fund.

Avantages : pas besoin d’analyse individuelle, diversification des risques, gestion par des professionnels Inconvénients : frais de gestion et autres coûts

Option 4 : plateformes en ligne internationales

Des plateformes comme Interactive Brokers, Saxo Bank ou Tiger Brokers offrent la possibilité d’acheter des actions étrangères, y compris le marché vietnamien.

Avantages : facile à utiliser, faibles frais, outils d’analyse Inconvénients : pas toujours en thaïlandais, il faut étudier les conditions d’utilisation

Conclusion : l’avenir de l’investissement sur le marché vietnamien

Le marché vietnamien est à un tournant crucial, rempli de possibilités. La croissance économique remarquable, la montée en gamme vers un marché émergent, et la reprise après la correction indiquent tous des opportunités positives à long terme.

Les huit actions analysées dans cet article — VCB, VHM, GAS, VNM, FPT, MSN, VRE et ACV — ont toutes un fort potentiel selon les tendances de développement du pays. Chacune présente une résilience et des caractéristiques distinctes.

Cependant, tout investissement comporte des risques. Les investisseurs doivent faire des recherches approfondies, considérer leurs objectifs d’investissement et leur tolérance au risque avant de prendre une décision. Investir sur un marché nouveau demande compréhension et préparation adéquates.