L'indice VIX explose en 2025 : comment protéger votre portefeuille en période d'incertitude ?

L’indice de volatilité CBOE, plus connu sous le nom de VIX, a de nouveau retenté fortement début 2025. Après une hausse brutale de 30 % le 27 janvier, dépassant les 19 points, les investisseurs ont rappelé pourquoi on l’appelle “l’indicateur de la peur”. Mais derrière ces mouvements, il y a plus que de la panique : il y a des opportunités.

Ce qui se passe avec le VIX en 2025

L’année a commencé avec un déluge de nouvelles qui ont secoué les marchés financiers. Trois facteurs principaux expliquent le comportement erratique du VIX :

1. Les politiques de Donald Trump
L’arrivée du nouveau mandat présidentiel a apporté décrets et menaces tarifaires envers la Chine et l’UE. Chaque annonce fait bouger les marchés, générant de l’incertitude sur la réponse des flux commerciaux mondiaux. Les investisseurs réévaluent constamment leurs positions face à l’imprévisibilité.

2. Le choc de DeepSeek
En janvier, la société chinoise DeepSeek a annoncé un modèle de langage open source avec une efficacité computationnelle supérieure à GPT-4. Le secteur technologique américain s’est effondré. Des doutes ont surgi instantanément : les géants tech étaient-ils surévalués ? Leur leadership en IA allait-il perdre en rentabilité ? Ces questions ont déclenché des ventes massives, faisant exploser la volatilité.

3. L’incertitude macroéconomique
L’inflation reste hors de contrôle, et la Réserve fédérale continue de surveiller de près si elle ajuste les taux d’intérêt. Chaque communiqué de la Fed active la nervosité chez les investisseurs craignant un resserrement monétaire.

Comment fonctionne réellement le VIX et pourquoi c’est important

L’indice VIX mesure la volatilité attendue du S&P 500 à 30 jours, basé sur les prix des options d’achat et de vente. C’est un indicateur prospectif : il anticipe ce que le marché pense qui va se passer, pas ce qui s’est déjà produit.

La relation entre le VIX et le S&P 500 est inverse. Quand le marché chute, le VIX monte. Quand la calme règne, le VIX baisse. C’est pourquoi beaucoup d’investisseurs l’utilisent comme une assurance : si leurs portefeuilles chutent, les positions en VIX augmentent, compensant les pertes.

Tableau des niveaux de risque selon CBOE :

En 2008, lors de la crise financière, le VIX a frôlé les 89 points. En mars 2020, avec le COVID-19, il est passé de 57 à 82 points en une seule journée. Ces chiffres montrent l’ampleur des crises quand elles se produisent.

La hausse de janvier : pourquoi s’est-elle stabilisée si vite

Ce qui est intéressant dans le pic du VIX du 27 janvier, c’est sa rapidité. Il a augmenté de 30 % en quelques heures, puis s’est calmé presque aussi vite. Que s’est-il passé ?

Selon des analystes de UBS, la réponse réside dans les facteurs techniques. Les fonds automatisés et les systèmes de trading ont déclenché des rééquilibrages simultanés lorsque les alarmes ont retenti. Cela a provoqué un pic initial violent, mais ensuite, le “surplus de gamma long” est entré en jeu : de nombreux investisseurs avec des options ont été contraints de rééquilibrer leurs couvertures, générant un effet domino qui a finalement stabilisé les prix.

Autrement dit, la machine de trading qui amplifie les mouvements peut aussi les contenir.

Stratégies pour 2025 : sécurité ou spéculation ?

Les investisseurs peuvent aborder le VIX sous deux angles :

Stratégie défensive : le VIX comme assurance
Les investisseurs prudents achètent des dérivés du VIX (options, contrats à terme, ETF) lorsqu’ils anticipent des baisses du marché. Si le S&P 500 chute, leurs positions en VIX montent, neutralisant les pertes. C’est comme un airbag financier. Pendant la pandémie, ceux qui ont utilisé cette stratégie ont efficacement protégé leurs portefeuilles.

Stratégie spéculative : parier sur la volatilité
Les investisseurs agressifs recherchent l’instabilité. Ils achètent des dérivés du VIX lorsqu’ils attendent des turbulences, pariant sur une explosion de la volatilité. 2025, avec Trump, les tarifs et l’IA, offre de multiples signaux pour ce type de trading à court terme.

Comment investir dans le VIX

On ne peut pas acheter le VIX directement comme une action. L’accès se fait uniquement via des dérivés :

Contrats à terme : Accords qui reproduisent le prix du VIX sans livraison physique. Ils se liquident en espèces.

CFD sur VIX : Contrats pour différence permettant de spéculer sur les mouvements sans posséder l’indice.

ETF et ETN : Fonds cotés qui suivent le comportement du VIX, plus accessibles aux petits investisseurs.

Lorsque le contexte est incertain et que la volatilité est anticipée, les investisseurs prennent une position longue (achètent). Lorsqu’il y a du calme et des taux bas, ils prennent une position courte (vendent), en espérant que le VIX baisse.

Analyse technique du VIX pour 2025

Résistance clé : entre 20 et 22 points. Si le VIX franchit ce niveau avec conviction, cela indiquerait un nouveau épisode de forte volatilité.

Support : autour de 15-16 points. Le marché tend à trouver la stabilité ici, suggérant qu’en dessous, le risque perçu est faible.

Moyennes mobiles : La moyenne sur 50 jours est au-dessus de celle sur 200 jours, indiquant un potentiel haussier à court terme. Le RSI tournait autour de 65 après les pics de janvier, s’approchant de la zone de surachat.

MACD : en territoire positif mais avec des lignes qui se resserrent, avertissant d’éventuels changements de tendance prochainement.

Scénarios possibles pour le reste de l’année

Scénario optimiste : Trump stabilise les tensions commerciales, l’inflation reste basse, la Fed continue ses baisses de taux. Résultat : le VIX chute progressivement vers 12-15 points.

Scénario neutre : Tensions persistantes mais sans escalade. Le VIX fluctue entre 16-22 points, sans grandes surprises.

Scénario pessimiste : Tarifs totaux, inflation repart à la hausse, la Fed augmente ses taux. Le VIX pourrait atteindre 35-40 points, proche des niveaux de 2020.

Ce qu’il faut retenir

Le VIX est un miroir de la peur mondiale. Bien qu’il soit calculé sur le S&P 500, ses mouvements secouent les marchés en Europe, en Asie et en Amérique latine. Si Wall Street tremble, tout tremble.

Ce n’est pas un prédicteur parfait, mais combiner l’indicateur de la peur avec une analyse technique et le suivi des événements macroéconomiques donne de meilleurs résultats que de compter sur la chance.

En 2025, avec tant d’incertitude, le VIX restera pertinent. Les investisseurs qui le comprennent et l’utilisent stratégiquement, que ce soit comme protection ou comme spéculation, seront mieux positionnés.

Souviens-toi : n’investis jamais plus que ce que tu es prêt à perdre, surtout avec des dérivés.