2026-01-03 15:24:19

La stratégie de réserve des stablecoins derrière la stabilité du peg USD

Lorsque vous détenez de l’USDT, qu’est-ce qui soutient réellement sa valeur ? De nouvelles données révèlent que Tether détient environ $135 milliards en titres du gouvernement américain, ce qui le place parmi les plus grands détenteurs de Trésors au monde. Ce n’est pas un hasard — c’est fondamental pour la stabilité de l’USDT.

Voici le mécanisme : à mesure que l’USDT circule plus largement sur les marchés crypto et dans les protocoles DeFi, l’émetteur doit disposer d’actifs correspondants pour préserver le peg. Les Treasuries américaines deviennent le choix évident — elles sont considérées comme la classe d’actifs la plus sûre au monde. Cette stratégie garantit que chaque USDT en circulation est réellement soutenu, plutôt que d’être purement algorithmique ou collateralise par des actifs crypto volatils.

Les chiffres sont impressionnants quand on y pense. Un seul opérateur de stablecoin détenant des obligations du Trésor à cette échelle influence la dynamique monétaire plus large. Cela soulève des questions sur le fait que la finance traditionnelle et les actifs numériques deviennent peut-être plus interconnectés que ce que la plupart pensent. Pour les traders utilisant des stablecoins sur les exchanges ou dans le farming DeFi, cette concentration dans les Treasuries est en réalité la raison pour laquelle votre USDT maintient son peg de 1,00 $ lors des chaos du marché.

Ce n’est pas seulement de la comptabilité — c’est l’infrastructure qui permet aux stablecoins de fonctionner.

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ReverseTrendSister

· 01-03 15:50

1350 milliards de dettes américaines ? Tether, qu'est-ce qu'ils sont en train de faire... La stabilité des stablecoins dans le monde des cryptos doit-elle vraiment être garantie par la finance traditionnelle ? --- Attends, le peg à 1 dollar de l’USDT doit être soutenu par autant de dettes publiques ? Et si les obligations américaines ont un problème, notre stablecoin sera-t-il toujours stable ? --- En fin de compte, on n’a toujours pas quitté le giron de la finance traditionnelle, tout ce qui concerne la décentralisation n’est qu’illusion. --- Haha, pas étonnant que le monde crypto parle toujours de décentralisation, alors que derrière la stabilité la plus cruciale, il y a tout simplement des obligations américaines... C’est ironique, non ? --- 1350 milliards... ce chiffre paraît absurde, mais en y réfléchissant bien, ce n’est peut-être pas si exagéré ? De toute façon, je dois continuer à utiliser l’USDT. --- Donc, la frontière entre TradFi et crypto devient de plus en plus floue ? On dirait qu’on tourne en rond dans le même système depuis le début.

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DaoResearcher

· 01-03 15:49

Selon les données du livre blanc, la stratégie de réserve du Trésor de Tether expose en réalité la problématique fondamentale des stablecoins adossés à des monnaies fiat — ce mécanisme dépend entièrement des infrastructures financières traditionnelles, ce qui va à l'encontre de l'esprit de décentralisation. Il est important de noter que la taille de la dette nationale de 135 milliards de dollars confère déjà à un seul opérateur le pouvoir d'influencer la macroéconomie, ce qui constitue en soi une preuve irréfutable d'une défaillance de la gouvernance.

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Blockwatcher9000

· 01-03 15:49

Attendez, Tether détient 135 milliards de dollars en obligations d'État ? Ce gars est encore plus riche que la Banque centrale...

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WhaleSurfer

· 01-03 15:45

1350 milliards de dollars en bons du Trésor américain... Tether est vraiment devenu un employé hors cadre de la Réserve fédérale haha Le fait que les obligations américaines soutiennent le marché n’est plus un secret depuis longtemps, mais un chiffre aussi énorme reste impressionnant Donc, la stablecoin dans le monde des cryptos utilise les bons du Trésor américain comme garantie, pas étonnant qu’elle soit si stable Tether gère ça habilement, c’est comme faire indirectement un fonds d’obligations américaines Cette logique en boucle... mais cela signifie aussi que la frontière entre la monnaie légale et le monde des cryptos n’est plus si claire La Réserve fédérale pleure-t-elle ? Une entreprise privée détient autant de dettes d’État C’est grâce à ces 135 milliards que le marché peut tenir en cas de besoin, c’est vraiment une présence de niveau infra Leur stratégie est bien pensée, la gestion des risques est parfaite, mais la concentration du pouvoir est-elle vraiment justifiée

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