La demande d'exportation de soja augmente malgré la faiblesse des prix lors de la négociation de mardi

Les soja ont subi une pression à la vente lors de la séance de mardi, avec les contrats du mois le plus proche reculant de 1 à 2 cents alors que les traders réévaluaient leurs positions. Le prix moyen national au comptant selon cmdtyView a diminué de 3 cents pour s’établir à 9,80 3/4 $, reflétant le sentiment baissier plus large qui a dominé le marché.

La demande à l’exportation raconte une histoire différente

Alors que les prix ont fléchi, la véritable nouvelle est venue du rapport des ventes à l’exportation de l’USDA. Les ventes de soja pour la semaine du 11 décembre ont atteint 2,396 MMT — un sommet remarquable pour l’année de commercialisation et la performance la plus forte en plus de 12 mois. Ce volume, en hausse de 68,3 % par rapport à la même semaine l’année dernière, se situe confortablement dans la fourchette estimée par le marché de 1,8 à 2,9 MMT.

La Chine s’est imposée comme l’acheteur dominant, achetant 1,38 MMT durant cette seule semaine. Les ventes totales connues à la Chine ont maintenant atteint 6,2 MMT en tenant compte des transactions quotidiennes des semaines récentes. Cette demande asiatique soutenue souligne l’appétit international persistant pour le soja américain malgré la pression sur les prix domestiques.

Le complexe soja montre des signaux mitigés

Le secteur de la farine de soja a mieux performé, avec des contrats à terme en hausse de 1,10 $ à 2,50 $ par tonne mardi, démontrant la force de la composante protéine. Les données de ventes de farine de soja ont révélé une activité exceptionnelle à 616 453 MT, dépassant largement la fourchette estimée par le marché de 275 000 à 550 000 MT.

Les contrats à terme sur l’huile de soja, en revanche, ont cédé entre 25 et 39 points, suggérant une demande plus faible dans le segment de l’huile. Les ventes d’huile de soja se sont situées à l’extrémité inférieure des attentes, à 8 660 MT, dans la fourchette de 5 000 à 24 000 MT.

Les mouvements des fonds gérés exercent une pression sur les prix

Les données du Commitment of Traders publiées mardi après-midi ont révélé que les fonds gérés continuaient à réduire leurs positions. Ces traders ont réduit leur position nette longue de 32 560 contrats supplémentaires pour la semaine se terminant le 16 décembre, portant leurs positions à 147 778 contrats. Cette liquidation continue des fonds a contribué à la pression à la baisse sur les prix à terme malgré une demande d’exportation robuste sous-jacente.

Règlements des contrats

Les soja de janvier 2026 ont clôturé à 10,51 1/2 $, en baisse de 1 3/4 cents, avec les soja au comptant proches à 9,80 3/4 $, en baisse de 3 cents. Les soja de mars 2026 se sont établis à 10,63 3/4 $, en baisse de 1 1/4 cents, tandis que ceux de mai 2026 ont terminé à 10,74 1/4 $, également en baisse de 1 1/4 cents.

La divergence entre une demande à l’exportation ferme et une baisse des prix à terme suggère que les traders pèsent la pression technique à court terme contre les fondamentaux de la demande à plus long terme, laissant le marché dans un état de tension à l’approche de la clôture de l’année.