Le changement de tendance sur le marché des cryptomonnaies est extrêmement rapide. À un moment donné, tout le monde en parle, et l'instant d'après, personne ne s'en soucie plus. Il ne reste alors qu'une multitude de petites crypto-monnaies avec une profondeur de marché faible et une découverte de prix difficile — c’est ce qu’on appelle les actifs de longue traîne. Il peut s’agir de jetons d’écosystème sur de nouvelles blockchains, de nouvelles runes dans l’écosystème Bitcoin, ou encore de jetons de gouvernance d’un DAO.

Du point de vue des protocoles DeFi, ces actifs ressemblent à des terres vierges encore inexplorées. Théoriquement, ils offrent des rendements très élevés, mais comportent également des risques considérables. La question centrale est : comment fournir un prix juste, anti-manipulation et fiable par des contrats intelligents pour ces actifs manquant de profondeur, dispersés en transactions, et facilement manipulables par quelques grosses opérations ?

La méthode traditionnelle des oracles — collecter des données auprès de plusieurs grandes plateformes d’échange puis faire une moyenne — est totalement inefficace. Pourquoi ? Parce que ces actifs ne sont pas listés sur les principaux échanges, ils existent peut-être uniquement dans une seule pool de liquidités sur un DEX, ou sont dispersés sur plusieurs petites plateformes avec un volume faible, où une seule grosse transaction peut faussement faire apparaître un prix artificiellement élevé ou bas.

Cela crée un cercle vicieux : sans sources de prix fiables, les protocoles de prêt n’osent pas utiliser ces actifs comme collatéral, les protocoles de produits dérivés ne peuvent pas développer de produits basés sur eux, ce qui réduit encore plus la liquidité et les cas d’usage réels. Les actifs de longue traîne restent ainsi bloqués indéfiniment.

Pour vraiment résoudre ce problème, il ne faut pas continuer avec la vieille méthode de « collecte et synthèse », mais concevoir un mécanisme entièrement nouveau — capable de s’adapter à un environnement où la liquidité est faible et le marché dispersé, en établissant un système dynamique de découverte et de validation des prix. Ce n’est pas seulement une question technique, mais aussi une tentative de redéfinir la logique de tarification en DeFi.