2025-12-25 17:27:16

Une paire majeure s'est effondrée à travers le niveau $25k sur une plateforme de trading de premier plan plus tôt aujourd'hui, révélant un problème de liquidité critique qui a pris de court de nombreux traders.

Le coupable ? un nouveau produit d'épargne à haut rendement lancé le 24 décembre 2025, offrant environ 20 % d'APY sur un stablecoin USD1. Voici ce qui s'est passé ensuite :

La rotation de capital a commencé immédiatement. Les traders particuliers et intelligents ont commencé à placer leurs USD1 dans ces comptes d'épargne plutôt que de les garder en positions spot actives. Cela semble rationnel sur le papier—qui ne verrouillerait pas ce genre de rendement ?

Mais c'est là que ça devient compliqué : les carnets d'ordres ont disparu. Avec la liquidité en USD1 qui s'évapore sur toute la plateforme, la paire de trading BTC/USD1 est devenue dangereusement mince. La conséquence a été brutale—lorsqu'une grosse vente sur le marché BTC est arrivée, il n'y avait pas assez de murs d'ordres d'achat pour l'absorber en douceur. Le prix a chuté violemment.

C'est un cas typique de comment les mécanismes de rendement, même bien intentionnés, peuvent fondamentalement remodeler la microstructure du marché. Lorsque les fournisseurs de liquidité disparaissent, la profondeur disparaît avec eux. Une action de prix volatile devient inévitable.

À surveiller si vous êtes actif sur des plateformes offrant des incitations d'épargne similaires.

USD1-0,06%

BTC1,34%

Voir l'original

Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.

9 J'aime

Récompense
9
6
Reposter
Partager

Commentaire

0/400

NervousFingers

· Il y a 17h

APY de 20 % ? Mon ami, c'est clairement un piège, une fois la liquidité épuisée, il faudra mourir.

Voir l'originalRépondre0

GasFeeCrier

· Il y a 19h

20% APY ? Ce n'est pas une arnaque, la liquidité disparaît d'un coup.

Voir l'originalRépondre0

LazyDevMiner

· Il y a 19h

20% APY ? C'est vraiment un piège à liquidité, no wonder que les ordres ont disparu

Voir l'originalRépondre0

down_only_larry

· Il y a 19h

Encore une fois... le piège à haut rendement, la liquidité qui disparaît en une nuit, j'ai déjà vu trop de fois cette manœuvre

Voir l'originalRépondre0

ChainWanderingPoet

· Il y a 19h

Encore une fois, un piège de liquidité, un APY de 20% est-il vraiment si attrayant ? --- C'est pourquoi je ne fais jamais confiance aux produits à haut rendement des exchanges... ça paraît séduisant, mais quand il faut vendre en panique, on ne peut même pas fuir --- Mettre 1 USD avec 20%, mais si la valeur du token chute de 50%, pas besoin de faire un calcul pour comprendre --- L'effondrement de la microstructure est effectivement un problème, mais pour être honnête, les personnes avares n'apprennent jamais --- Ce qui est le plus absurde, c'est que certains pensent que cela ne leur arrivera pas, d'accord, continuons à acheter à bas prix --- L'évaporation de la liquidité est aussi simple que ça, sans profondeur, le prix devient une blague --- C'est pourquoi je ne joue qu'avec les grandes crypto-monnaies... jouer avec les petites paires, c'est vraiment jouer avec le feu --- Les produits à haut rendement proposés par les exchanges ne sont jamais une bonne chose, retenez cette leçon, mes amis

Voir l'originalRépondre0