L'élan de l'IA d'Oracle crée un point d'entrée convaincant pour les investisseurs

2025-12-23 15:17:32

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Les chiffres ne mentent pas : la trajectoire de croissance explosive d'Oracle

Oracle (NYSE: ORCL) connaît un tournant motivé par la demande d'infrastructure cloud en intelligence artificielle. La métrique la plus frappante : les obligations de performance restantes de l'entreprise ont augmenté de 438 % par rapport au même trimestre de l'année dernière. Ce n'est pas juste du bruit—cela représente des revenus contractés qu'Oracle reconnaîtra au cours des 12 prochains mois, et ce chiffre a lui-même grimpé de 40 % d'une année sur l'autre.

Que signifie cela pratiquement ? Le pipeline de commandes d'Oracle se remplit plus rapidement que l'entreprise ne peut exécuter. Le PDG Larry Ellison l'a parfaitement formulé lors des récents résultats : “Former des modèles d'IA sur des données publiques est la plus grande et la plus rapide croissance commerciale de l'histoire.” Oracle ne fait pas que participer à cette tendance ; elle est positionnée au centre de celle-ci.

Pourquoi le marché a mal évalué cette opportunité

Malgré des fondamentaux haussiers, les actions d'Oracle ont reculé d'environ 43 % par rapport à leurs récents sommets. Ce recul a créé une situation inhabituelle où une entreprise avec une croissance des revenus annualisée projetée de 31 % jusqu'à l'exercice 2030 se négocie à seulement 28 fois les bénéfices futurs.

Pour donner un contexte, cette valorisation est remarquablement bon marché pour une entreprise qui croît dans une fourchette de croissance à deux chiffres élevés. Les avantages concurrentiels d'Oracle sont bien documentés : leadership dans la technologie des bases de données, relations approfondies avec les clients d'entreprise, et maintenant—critique—l'infrastructure pour supporter les charges de travail de l'IA en entreprise. Les concurrents ont reconnu la domination d'Oracle ; les entreprises déplacent activement des charges de travail vers la plateforme cloud d'Oracle spécifiquement pour ses capacités en IA.

Le cas d'investissement se résume à une question

Lorsqu'une entreprise génère 15,9 milliards de dollars en obligations de performance restantes ( contre 3,6 milliards de dollars l'année précédente ) tout en se négociant 43 % en dessous des sommets récents, les investisseurs sont confrontés à un choix. Soit le marché perçoit quelque chose de fondamentalement cassé dans le modèle économique d'Oracle—ce que les résultats récents ne soutiennent pas—soit les évaluations se sont temporairement détachées des économies sous-jacentes.

Le précédent historique suggère la prudence contre le pari contre Oracle dans l'infrastructure AI. L'entreprise a navigué avec succès à travers plusieurs transitions technologiques. Celle-ci ne semble pas différente, sauf qu'Oracle entre avec un positionnement sur le marché plus fort qu'auparavant.

Les analystes prévoient que l'accélération des revenus devrait se traduire par une croissance exceptionnelle du bénéfice par action, le véritable moteur de la performance boursière à long terme. À des prix actuels, Oracle offre à la fois de la croissance et ce qui semble être une marge de sécurité.

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