Pourquoi Kohl's se distingue des autres actions mèmes sur le marché actuel

Le cas inhabituel d'une action mème avec des fondamentaux sous-jacents

Le phénomène des actions mèmes continue de captiver l'attention des traders en 2025, mais Kohl's (NYSE: KSS) représente une espèce nettement différente par rapport aux sensations antérieures comme AMC Entertainment et GameStop. Alors que ces “rois des mèmes” originaux ont vu leurs valorisations s'envoler bien au-delà de toute connexion rationnelle avec la performance commerciale, Kohl's raconte une histoire plus complexe. Malgré sa popularité récente parmi les traders de mèmes, les actions se négocient actuellement bien en dessous de ce que les actifs tangibles de l'entreprise soutiennent réellement, ce qui est rare dans l'univers des actions mèmes.

Comment Kohl's a attiré la communauté de trading de mèmes

Pendant les mois d'été, lorsque le prix des actions de Kohl's a accéléré depuis le territoire à un chiffre vers la moitié des teens, les traders de détail ont poursuivi leur livre de jeu familier : provoquer un short squeeze. Le détaillant avait accumulé un intérêt short significatif, mais la capacité organisationnelle de la communauté meme en 2025 est bien inférieure à son pic de 2021. En conséquence, la poussée coordonnée n'a pas réussi à propulser l'action à des niveaux astronomiques. Au lieu de cela, les niveaux de prix actuels semblent plus étroitement alignés sur le pouvoir de bénéfice réel de l'entreprise, ce qui crée paradoxalement un décalage avec le comportement traditionnel des actions meme.

La proposition de valeur négligée intégrée dans l'immobilier

C'est ici que Kohl's diverge fortement des précédentes rallies de meme. En 2022, une proposition de rachat a évalué l'ensemble de l'entreprise à $60 par action, le vaste portefeuille immobilier du détaillant entraînant une grande partie de cette prime. La même année, un investisseur en capital-investissement a proposé séparément $2 milliards exclusivement pour les actifs immobiliers sous-jacents.

Selon la divulgation annuelle la plus récente de Kohl, la valeur comptable des terrains et des bâtiments s'élève à 9,44 milliards de dollars. Cela dépasse à lui seul la valeur d'entreprise actuelle de l'entreprise - la mesure combinée de la capitalisation boursière plus la dette nette - d'environ $1 milliards. La capitalisation boursière actuelle est de seulement 1,76 milliard de dollars, suggérant qu'une stratégie de monétisation immobilière pourrait débloquer des gains dépassant largement la valorisation actuelle des actions.

Pourtant, cet angle d'actif ne devrait pas automatiquement devenir un ancrage pour une thèse d'investissement. Tout comme le récit de squeeze à la baisse n'a pas réussi à se matérialiser, dépendre entièrement de la cession de biens reste spéculatif. Le véritable catalyseur qui façonne la trajectoire de cet investissement nécessitera une exécution réussie d'un redressement opérationnel—une amélioration fondamentale de l'entreprise plutôt qu'une ingénierie financière.

Le chemin à suivre dépend de l'excellence opérationnelle

Pour les investisseurs potentiels évaluant s'ils doivent engager des capitaux dans Kohl's, la question centrale se résume à une seule proposition : Croyez-vous vraiment que la direction peut réaliser un redressement d'entreprise crédible ? Sans conviction sur cette dimension opérationnelle, ni l'angle mème ni l'argument de la valeur de liquidation ne fournissent un point d'entrée suffisamment convaincant.

Une analyse récente des plateformes de recherche institutionnelles a identifié des actions qu'elles considèrent comme des opportunités de déploiement supérieures pour les investisseurs orientés vers la croissance. Lorsque Netflix est apparu sur de telles listes de recommandations en décembre 2004, un investissement initial de 1 000 $ a ensuite généré 576 882 $ de retours. De même, l'inclusion de Nvidia en avril 2005 a transformé le même 1 000 $ en 1 119 006 $. Ces plateformes rapportent des rendements cumulés moyens dépassant 1 002 %—battant largement la performance de 190 % du S&P 500—ce qui souligne à quel point la sélection des actions reste critique pour l'accumulation de richesse à long terme.

La détermination ultime concernant Kohl's revient aux investisseurs individuels qui ont indépendamment formé leur perspective sur la possibilité d'une réelle amélioration opérationnelle pour ce détaillant.