Les attentes de baisse des taux aux États-Unis pourraient faire des actions chinoises la prochaine opportunité à surveiller.

La combinaison d'une économie chinoise en reprise et de potentielles baisses de taux aux États-Unis crée une fenêtre intéressante pour les investisseurs s'intéressant aux entreprises chinoises sous-évaluées. Avec les marchés immobiliers montrant des signes de reprise et les récentes données sur l'emploi aux États-Unis signalant de possibles réductions de taux de la Réserve fédérale dans les mois à venir, les conditions s'alignent pour que les actions chinoises prennent de l'ampleur.

Jeu de la chaîne d'approvisionnement : Systèmes automobiles en Chine (CAAS)

Systèmes automobiles de Chine (NASDAQ : CAAS) est devenu un cas d'étude intéressant sur la manière dont les entreprises peuvent maintenir leur efficacité même pendant les périodes de ralentissement. En tant que fournisseur de composants de direction automobile pour des fabricants majeurs tels que BYD, Ford et Stellantis, la performance de l'entreprise reflète la santé globale du secteur automobile chinois.

Au cours du premier trimestre, bien que les revenus soient restés relativement stables avec une baisse de 2 %, l'entreprise a délivré un indicateur plus impressionnant : le BPA a augmenté de 17,4 %. Cela suggère que malgré les défis actuels en matière de volume, la gestion opérationnelle de l'entreprise est solide. La véritable opportunité se présente lorsqu'on considère ce qui se passera ensuite. Si la reprise économique de la Chine se poursuit comme prévu, les ventes de véhicules devraient s'accélérer, ce qui signifie une demande accrue de composants pour des fournisseurs comme CAAS. Se positionner maintenant pourrait être le bon moment pour entrer avant que le volume ne commence à augmenter.

Avantage de l'infrastructure logistique : Full Truck Alliance (YMM)

Full Truck Alliance (NYSE: YMM) exploite la plateforme de mise en relation de fret numérisée de la Chine, servant essentiellement de colonne vertébrale d'infrastructure pour la logistique de la chaîne d'approvisionnement. L'entreprise propose tout, de l'inscription de fret et du courtage à l'assurance, aux solutions de crédit et aux services de perception de péage.

Ce qui se distingue, c'est que Full Truck Alliance est intrinsèquement positionné pour bénéficier de toute reprise économique. En tant qu'entreprise de services de chaîne d'approvisionnement, une activité commerciale accrue se traduit directement par une utilisation plus élevée de sa plateforme. Les résultats du premier trimestre le confirment : les revenus ont augmenté de 33 % pour atteindre 314,2 millions de dollars, tandis que le bénéfice net a bondi de 42,5 % pour atteindre 81,2 millions de dollars. Négocié en dessous de $9 par action, il offre également quelque chose de rare dans ce segment : un rendement de dividende, offrant à la fois un potentiel de croissance et de revenu dans une seule position.

Potentiel de croissance du streaming de contenu : HUYA Inc. (HUYA)

HUYA Inc. (NYSE: HUYA) exploite l'une des principales plateformes de streaming en Chine, et malgré des vents contraires à court terme se manifestant par une faiblesse des revenus, l'action a bien performé tout au long de 2024. Les objectifs de prix des analystes suggèrent un potentiel de hausse de 25 % dans des scénarios de doublement.

Les derniers résultats de l'entreprise ont montré des signaux mitigés : les indicateurs opérationnels se sont améliorés et les pertes se sont réduites, mais ces gains se sont accompagnés d'un volume global plus faible. Cependant, le potentiel de croissance structurelle sous-jacent des plateformes de streaming en Chine reste convaincant pour les investisseurs orientés vers la croissance. De plus, HUYA a lancé un programme de rachat d'actions de $100 millions à la fin de 2023, avec environ $50 millions déployés d'ici la fin du premier trimestre - un signal de confiance de la direction et de discipline dans l'allocation des capitaux.

La configuration macro

L'intersection des attentes de baisse des taux aux États-Unis et de la reprise économique chinoise crée le cadre pour ces opportunités. Lorsque les taux américains baissent, le capital cherche souvent des opportunités de croissance plus élevées ailleurs, et une économie chinoise en reprise devient une cible attrayante. Ces trois entreprises—couvrant la logistique de la chaîne d'approvisionnement, les composants automobiles et les médias numériques—offrent différentes perspectives d'exposition pour bénéficier de ce scénario.