Le Grand Débat sur les Actifs : Pourquoi Kiyosaki Prône l'Or, l'Argent et le Bitcoin Alors que les Experts Appellent à la Prudence

Le conflit en cours entre les gourous de l'investissement populistes et les chercheurs académiques continue de s'intensifier. Le 12 février, un auteur de finance personnelle éminent a partagé une position provocante sur X : les planificateurs financiers ont délibérément détourné les investisseurs de l'or, de l'argent et du bitcoin — non pour des raisons valables, mais parce que ces “actifs tangibles” ne génèrent aucune commission pour les conseillers.

Son argument principal ? Les métaux précieux ont constamment surperformé les principaux indices américains, et lorsque la Réserve fédérale maintient des taux d'intérêt élevés, ces actifs deviennent des points d'entrée encore moins chers. Une fois que la politique monétaire finit par s'assouplir, les premiers adoptants récoltent des gains substantiels.

La thèse de Kiyosaki : Pourquoi maintenant ?

Selon cette personnalité d'investissement, le véritable obstacle à l'adoption des métaux précieux n'est pas la performance, mais l'incitation au profit. Les conseillers financiers rémunérés par des commissions préfèrent recommander des actions et des obligations car ils génèrent des frais récurrents. L'or, l'argent et le bitcoin se trouvent en dehors de cet écosystème.

La stratégie repose sur les cycles de politique monétaire de la Réserve fédérale. Lorsque la Fed resserre la politique monétaire par des hausses de taux, le dollar américain se renforce initialement, déprimant les prix des matières premières. Les investisseurs contrarians voient cela comme une opportunité d'achat. Ensuite, lorsque la Fed pivote vers des baisses de taux, les détenteurs d'actifs tangibles bénéficient d'une appréciation du capital à mesure que le dollar s'affaiblit.

Que dit réellement la preuve académique ?

Robert R. Johnson, professeur de finance à l'Université de Creighton, offre une perspective nettement différente basée sur une recherche rigoureuse. Son travail évalué par ses pairs examinant les métaux précieux dans les portefeuilles d'actions américains a révélé plusieurs résultats contre-intuitifs :

Le bilan de 97 ans

Considérez cette comparaison historique :

• Performance de l'or : 20,63 $ investis en 1925 ont atteint 1 813,75 $ en 2022 — un rendement annualisé de 4,72 %
• Performance de l'S&P 500 : Les mêmes 20,63 $ sont devenus 233 971 $ — un rendement annualisé de 10,1 %
• Actions à faible capitalisation : L'investissement initial identique a gonflé à 1 011 943 $ — représentant un gain annualisé de 11,8 %

Les chiffres sont clairs : la diversification des actions a surpassé les métaux précieux par près de 100 fois sur près d'un siècle.

Où les métaux précieux apportent réellement de la valeur

La recherche de Johnson n'a pas complètement rejeté les métaux précieux. L'analyse a identifié des conditions spécifiques où ils ont de l'importance :

• La propriété directe des métaux précieux sous-performe par rapport à l'investissement dans les actions des sociétés minières cotées en bourse.
• Une allocation de 25 % aux actions des métaux précieux ( pas aux matières premières elles-mêmes ) a modestement amélioré les rendements ajustés au risque du portefeuille global.
• L'or offre spécifiquement une meilleure protection contre l'inflation que l'argent ou le platine
• Le timing est important : Pendant les cycles de resserrement de la Fed, les matières premières en métaux précieux surperforment de manière spectaculaire ; pendant l'assouplissement monétaire, elles sont à la traîne.

Cependant, Johnson a souligné que ces avantages disparaissent lorsque la banque centrale adopte des politiques accommodantes — précisément l'environnement auquel nous pourrions être confrontés si les inquiétudes concernant la récession augmentent.

Le problème du Bitcoin : investissement ou spéculation ?

Johnson fait une distinction cruciale que la plupart des investisseurs manquent : vous ne pouvez pas investir dans le bitcoin. Vous ne pouvez que spéculer.

“Le marché des cryptomonnaies n'a jamais été un bon endroit pour investir”, a déclaré Johnson. Contrairement aux actions, aux obligations ou même aux matières premières, les cryptomonnaies manquent d'ancrages de valeur intrinsèque. Les outils d'évaluation de la finance traditionnelle deviennent inutiles. Le prix du Bitcoin dépend entièrement de la théorie du plus grand imbécile — l'espoir que quelqu'un d'autre paiera plus demain que ce que vous avez payé aujourd'hui.

Avec le Bitcoin se négociant actuellement autour de 89,56K $, les questions sur la génération de valeur durable restent sans réponse par l'analyse fondamentale.

Le compromis à long terme

Pour les investisseurs ayant des horizons de plusieurs décennies — en particulier les jeunes générations gérant des horizons de 30, 40 ou 50 ans — le choix devient plus clair à travers le prisme des données :

De petites allocations de portefeuille aux métaux précieux pourraient réduire la volatilité à court terme. Mais ce modeste coussin contre les turbulences entraîne un énorme coût d'opportunité. Choisir des rendements annualisés de 4,72 % plutôt que de 11,8 % tout au long de votre vie professionnelle représente des millions de richesse renoncée.

Le débat repose finalement sur la chronologie et la philosophie d'investissement : des tacticiens sans commission pariant sur les cycles des matières premières contre la théorie de portefeuille traditionnelle basée sur la capitalisation boursière à long terme.

Le Bitcoin et les métaux précieux peuvent trouver leur place dans des allocations tactiques. En tant que bâtisseurs de richesse à long terme ? Le record historique parle haut et fort.