Ne poursuivez pas le rendement : pourquoi ces deux actions énergétiques américaines méritent votre attention

Points Clés

• Energy Transfer affiche un rendement impressionnant de 7,9 %, mais un rendement élevé ne signifie pas toujours sécurité.
• Trouver le bon équilibre entre revenu et fiabilité est crucial pour les investisseurs en dividendes à long terme
• Enterprise Products Partners et Enbridge offrent à la fois des rendements solides et des antécédents éprouvés

Le secteur de l'énergie : comprendre le risque au-delà de la volatilité des prix

L'économie moderne dépend de l'énergie, ce qui en fait un élément essentiel du portefeuille pour la plupart des investisseurs. Pourtant, le secteur de l'énergie est notoirement volatil : les fluctuations des prix du pétrole et du gaz naturel peuvent causer des ravages sur les rendements.

Mais il existe une distinction fondamentale au sein du secteur que de nombreux investisseurs négligent. L'industrie se divise en trois segments : l'amont (production de pétrole et de gaz), l'aval (raffinage en produits utilisables), et le milieu (l'infrastructure connectrice).

Les opérations en amont et en aval dépendent fortement des matières premières, ce qui signifie qu'elles souffrent lorsque les prix de l'énergie s'effondrent. Cependant, l'activité intermédiaire fonctionne différemment : c'est essentiellement un mécanisme de collecte de péage. Les entreprises génèrent des revenus en fonction du volume circulant à travers les pipelines et l'infrastructure, et non des prix des matières premières eux-mêmes. Cet avantage structurel signifie que les entreprises intermédiaires maintiennent des flux de trésorerie stables même pendant les baisses du marché de l'énergie.

Cela rend le secteur des infrastructures attrayant pour les investisseurs en dividendes conservateurs recherchant une exposition à l'énergie. Cependant, tous les acteurs du secteur des infrastructures ne se valent pas.

Le piège du rendement : Pourquoi des rendements plus élevés ne sont pas toujours mieux

Energy Transfer se présente comme le choix évident pour les chasseurs de rendement mal informés. Avec un taux de distribution de 7,9 %, il dépasse largement les 6,7 % offerts par Enterprise Products Partners ou les 5,7 % d'Enbridge.

Cependant, l'histoire raconte une autre histoire. Energy Transfer a réduit de moitié sa distribution en 2020 - une décision prise pendant l'incertitude de la pandémie qui a renforcé son bilan mais a signalé une fragilité potentielle. Ce précédent devrait préoccuper les investisseurs axés sur le revenu.

En revanche, Enterprise et Enbridge ont chacune augmenté leurs distributions aux actionnaires en 2020 :

• Enterprise Products Partners a maintenant livré 27 années consécutives d'augmentations de distribution
• Enbridge se vante de 30 ans d'augmentations consécutives

Pour les investisseurs en dividendes qui privilégient l'achat et la conservation, cette cohérence prouvée l'emporte sur le supplément de rendement que vous sacrifiez.

Pourquoi Enterprise et Enbridge se démarquent

Positionnement Stratégique de l'Entreprise

L'entreprise a stratégiquement orienté ses activités vers le gaz naturel, se positionnant pour la transition énergétique. Le gaz naturel sert de combustible de transition vers des alternatives plus propres. La société maintient des notations de crédit de qualité investissement et génère un flux de trésorerie distribuable qui couvre sa distribution 1,7 fois - une marge de sécurité significative pour les investisseurs conservateurs.

L'Avantage de Diversification d'Enbridge

Enbridge opère dans plusieurs segments : pipelines de pétrole, pipelines de gaz naturel, services publics réglementés et investissements dans les énergies propres. Cette diversification offre des avantages doubles : les services publics réglementés offrent une croissance prévisible, tandis que l'exposition aux énergies propres démontre une véritable adéquation avec l'évolution énergétique mondiale. Pour les investisseurs ultra-conservateurs, cette largeur de portefeuille pourrait faire d'Enbridge le choix supérieur.

Le Bilan pour les Investisseurs Énergétiques Américains

Se concentrer uniquement sur le rendement peut vous égarer dans l'investissement énergétique. L'historique des réductions de distribution d'Energy Transfer montre pourquoi les investisseurs en revenus doivent examiner plus en profondeur que les chiffres de premier plan.

Le meilleur chemin pour les investisseurs en dividendes consiste à identifier des entreprises qui allient rendements raisonnables et fiabilité opérationnelle. Enterprise Products Partners convient aux investisseurs qui privilégient une exposition au secteur de l'énergie avec stabilité. Enbridge attire ceux qui recherchent une participation dans l'énergie avec une diversification significative dans les énergies propres.

Un rendement plus faible ne signifie pas des rendements totaux inférieurs : la constance et la fiabilité offrent souvent une création de richesse à long terme supérieure.