ETF de semi-conducteurs offrant des gains de 210 % sur 3 ans : voici pourquoi l'exposition aux puces est importante pour un portefeuille IA

Le jeu des semi-conducteurs sur l'infrastructure de l'IA

L'expansion du marché de l'intelligence artificielle redéfinit les opportunités d'investissement. Selon les données commerciales de l'ONU de 2025, la valeur mondiale du marché de l'IA devrait atteindre 4,8 trillions de dollars d'ici 2033, contre $189 milliards en 2023, représentant une trajectoire de croissance vingt-cinq fois supérieure au cours de la décennie. Derrière cette demande explosive se trouve une couche d'infrastructure critique mais souvent négligée : les semi-conducteurs.

Les investisseurs à la recherche d'une exposition à l'IA ont deux options : chercher des actions individuelles ou diversifier par le biais de véhicules axés sur un secteur. Les ETF présentent un compromis intéressant, offrant une concentration de risque plus faible par rapport aux paris sur des actions individuelles tout en maintenant une exposition ciblée au secteur.

VanEck Semiconductor ETF (SMH) : Les chiffres racontent l'histoire

Parmi les ETF axés sur les semi-conducteurs, le VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH) se distingue par des indicateurs de performance substantiels. Depuis son lancement à la fin de 2011, le fonds a constitué un solide historique couvrant plusieurs cycles de marché :

Aperçu des performances ( au 24 nov. 2025):

• Depuis le début de l'année : 40,1 % ( contre 15,3 % ) du S&P 500
• Rendement sur 3 ans : 210 % ( contre 73,9 % de l'indice S&P 500 )
• Retour sur 5 ans : 245 % ( contre 98,6 % de l'S&P 500 )
• Rendement sur 10 ans : 1 310 % ( contre 282 % de S&P 500 )

La période de 3 ans revêt une signification particulière : elle coïncide avec le lancement de ChatGPT en novembre 2022, marquant le moment décisif de l'ère de l'IA générative. Le rendement de 210 % du fonds durant cette période démontre comment les entreprises de semi-conducteurs ont tiré parti de cette transformation.

Architecture du portefeuille : Écosystème de puces diversifié

SMH suit l'indice MVIS US Listed Semiconductor 25, détenant 25 entreprises cotées dans le monde entier à travers toute la chaîne de valeur des puces. La structure du fonds utilise un poids de capitalisation boursière modifié avec un plafond de détention de 20 %, empêchant la sur-concentration dans un nom unique.

Répartition des 10 principales participations : Le portefeuille couvre trois catégories distinctes :

Concepteurs et Fabricants de Puces :

• Nvidia (NVDA) : capitalisation boursière de 4,4 T$, poids de portefeuille de 18,5 %, retour sur 3 ans de 1 010 %
• Broadcom (AVGO) : capitalisation boursière de 1,8 T$, poids de 8,44 %, rendement de 645 %
• Advanced Micro Devices (AMD) : $351B capitalisation boursière, 5,86% de poids, 181% de retour
• Micron Technology : $251B capitalisation boursière, 6,11 % de poids, 286 % de rendement
• Intel : $170B capitalisation boursière, 5,42% de poids, 24,9% de retour

Services de fonderie :

• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) : 1,2 T$ de capitalisation boursière, 9,69 % de poids, 265 % de rendement

Fournisseurs d'équipement :

• ASML Holding : $382B capitalisation boursière, 5,59 % de poids, 67,8 % de rendement
• Applied Materials : $184B capitalisation boursière, 5.66 % de poids, 120 % de retour
• Lam Research: $190B capitalisation boursière, 5.48% de poids, 237% de retour
• KLA Corp : $150B capitalisation boursière, 4,81 % de poids, 203 % de retour

Ces 10 premières positions représentent 75,56 % des actifs totaux du fonds, qui s'élèvent actuellement à 34,8 milliards de $.

Pourquoi les semi-conducteurs débloquent l'opportunité de l'IA

Le secteur des semi-conducteurs ne bénéficie pas seulement de l'IA, il constitue une infrastructure essentielle. Voici la chaîne d'influence :

Traitement des centres de données : La domination des GPU d'Nvidia dans les serveurs activés par l'IA représente juste la couche visible. Derrière chaque centre de données IA se trouvent des fabricants d'équipements semi-conducteurs, des fonderies et des fabricants de puces coordonnant l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement.

Intégration de l'IA pour les consommateurs : Au-delà des centres de données, les puces IA alimentent tout, des smartphones aux véhicules autonomes en passant par les robots humanoïdes. Ces applications passent de prototypes de laboratoire à un déploiement sur le marché, créant une visibilité de demande soutenue.

Momentum des dépenses d'investissement : Les grandes entreprises technologiques continuent d'augmenter leurs dépenses d'investissement pour le développement des infrastructures d'IA. Cette cascade de dépenses passe par les produits de mise en réseau de Broadcom, l'équipement de fabrication d'Applied Materials, les systèmes de lithographie d'ASML et les fabricants en aval.

Métriques Techniques : Potentiel de Croissance à Venir

Wall Street prévoit une croissance annualisée du bénéfice par action sur 5 ans allant de 8 % à 46,6 % pour les principales participations. Nvidia est en tête avec 46,6 %, tandis que les acteurs de la fonderie et de l'équipement se regroupent entre 8 % et 30,3 %. Ces taux de croissance dépassent largement les attentes du marché plus large, justifiant des valorisations premium.

Le fonds impose un ratio de frais de 0,35 % - raisonnable pour une exposition sectorielle thématique - et maintient une liquidité comparable à celle des indices larges.

Gestion des risques par la diversification

Plutôt que de concentrer le capital sur Nvidia ou d'autres noms de puces individuels, SMH répartit l'exposition entre les concepteurs, les fonderies et les fournisseurs d'équipements. Cette structure capte le potentiel de hausse de l'ensemble de l'écosystème des semi-conducteurs tout en réduisant le risque lié à une seule entreprise.

Pour les investisseurs construisant un portefeuille multi-actifs—qu'ils allouent des fonds sur le marché national ou international à des marchés pertinents pour les investisseurs néo-zélandais—les ETF sectoriels offrent un véhicule d'implémentation pratique équilibrant le potentiel de croissance avec la gestion de la volatilité.

Le Verdict

Le secteur des semi-conducteurs reste au centre de la construction de l'infrastructure de l'IA. Le rendement de 210 % sur trois ans de l'ETF VanEck Semiconductor reflète cette position, et avec les véhicules sans conducteur approchant de l'approbation réglementaire et les robots humanoïdes s'approchant de la viabilité commerciale, le cycle de mise à niveau de l'infrastructure semble loin d'être terminé.

Que ce soit en tant que position principale ou complément de portefeuille, l'exposition aux leaders des semi-conducteurs à travers une structure ETF diversifiée offre un point d'entrée moins volatile que la sélection d'actions individuelles dans des secteurs technologiques en évolution rapide.