Le marché de l'emploi au Royaume-Uni en novembre a présenté une image intéressante : les offres d'emploi ont diminué tandis que les pressions salariales continuaient de grimper, selon le dernier instantané du marché du travail d'Adzuna. La divergence vaut la peine d'être suivie. La demande de recrutement s'est atténuée, mais les employeurs se sont retrouvés à insister davantage sur la rémunération. Ce genre de dynamique est important pour les observateurs macroéconomiques car il signale comment les marchés du travail s'ajustent lorsque la croissance se modère. Une croissance salariale plus stricte contre des tendances de vacance affaiblissantes précède souvent des changements dans la politique des banques centrales, qui se répercutent sur les marchés d'actifs, y compris la crypto. Les données suggèrent que le marché du travail britannique se refroidit mais ne s'effondre pas—des dynamiques classiques de milieu de cycle qui façonnent généralement la manière dont le capital institutionnel se repositionne.