Les gestionnaires de fonds en chiffrement parlent de la diversification des stratégies : pourquoi une même entreprise donne-t-elle des prévisions différentes pour le Bitcoin ?

【Bloc律动】dans le marché des cryptomonnaies, une même société de fonds peut donner des points de vue complètement différents, qu'est-ce qui se passe vraiment ?

Le stratège en cryptomonnaies en chef de Fundstrat a récemment expliqué : notre entreprise n'est pas un bloc homogène, mais compte plusieurs analystes qui mènent des recherches indépendantes, ciblant différents types d'investisseurs. Certains se spécialisent dans le trading de cryptomonnaies, d'autres dans des allocations prudentes, et les lignes de temps varient, donc les opinions diffèrent naturellement.

En d'autres termes, voici comment cela fonctionne : les grandes institutions financières et les investisseurs qui allouent 1 % à 5 % de leurs actifs au Bitcoin et à l'Ethereum ont besoin de discipline à long terme et d'une vision d'ensemble — cela vise à obtenir des rendements excessifs sur une période de plusieurs années. En revanche, pour ceux dont la part des actifs en chiffrement atteint 20 % ou plus, la stratégie doit être un peu plus agressive. Ce type de client doit surperformer l'indice grâce à un rééquilibrage actif, à travers différents cycles de marché.

Quel est le risque du marché ? Du point de vue de cet analyste, il existe effectivement plusieurs dangers : l'arrêt des gouvernements, les frictions commerciales, l'incertitude des investissements dans le matériel d'IA, ainsi que les changements de direction à la Réserve fédérale. De plus, l'écart de rendement des obligations à haut rendement se resserre, la volatilité inter-actifs est à des niveaux historiquement bas, et les flux de capitaux commencent à se diversifier. La valorisation actuelle du Bitcoin a atteint un niveau de “zone sans homme”, sans trop de références historiques.

À long terme, une fois que les grandes sociétés de courtage traditionnelles commenceront à promouvoir les ETF, la demande s'améliorera. Cependant, la pression à court terme est effectivement importante : les premiers détenteurs de jetons pourraient prendre des bénéfices, les mineurs ont besoin de liquidités, les grandes capitalisations pourraient être exclues, et les fonds pourraient être rachetés.

Alors, comment procéder ? Les attentes de cette analyste sont les suivantes : il pourrait y avoir une opportunité de rebond au début de l'année, et un nouveau repli au cours du premier semestre offrirait des points d'entrée moins chers. S'il y a un écart par rapport aux prévisions, il préfère attendre un signal de confirmation du marché. Dans l'ensemble, Bitcoin et Ethereum devraient atteindre de nouveaux sommets avant la fin de l'année, sortant d'un cycle baissier relativement court et de faible amplitude, réécrivant ainsi le cycle traditionnel de marché de quatre ans.

Il convient de noter que deux analystes de la même société de fonds ont donné des objectifs de prix nettement différents : l'un pense que le Bitcoin pourrait atteindre un nouveau sommet, tandis que l'autre prévoit qu'au cours du premier semestre 2026, le Bitcoin pourrait se replier à 60 000 - 65 000 dollars, et l'Ethereum tomber à 1 800 - 2 000 dollars. Cette divergence reflète essentiellement des analyses rationnelles sous différentes stratégies d'investissement et cadres temporels, et non une contradiction.