Raccourci des premières étapes à la pratique – ce que vous devez vraiment savoir

Que se passe-t-il vraiment lorsque vous shortez ?

La vente à découvert n'est pas seulement un concept théorique – c'est une stratégie de trading concrète qui te permet de profiter de la baisse des prix. Pour le dire simplement : j'emprunte un actif ( par exemple du Bitcoin ou une action), je le vends immédiatement à un prix élevé, puis j'espère pouvoir le racheter plus tard à un prix inférieur. La différence va dans mes poches. C'est la logique de base, mais en pratique, c'est beaucoup plus compliqué.

Comment fonctionne la vente à découvert étape par étape ?

Commençons par une situation concrète. Supposons que vous pensiez qu'un prix d'actif est trop élevé. Que faites-vous dans ce cas?

La première étape : assurer une couverture Vous travaillez sur un compte de marge ou une plateforme de contrats à terme. Vous ne tradez pas avec la totalité de votre propre argent – vous n'utilisez qu'une fraction de celui-ci comme marge initiale. Par exemple, si vous avez 1000 dollars de fonds disponibles et que vous souhaitez trader avec un effet de levier de 5x ? Alors vous pouvez travailler avec une position de 5000 dollars. C'est l'exigence de marge initiale.

Deuxième étape : emprunt et vente immédiate Une plateforme ou un courtier te prête 1 Bitcoin ( ou un autre actif ). Tu le vends immédiatement pour 100 000 dollars. Maintenant, tu as une position short ouverte et tu paies des intérêts sur l'emprunt.

La troisième étape : la chute des prix ( ou l'inverse ) Si le prix tombe à 95 000 dollars, exactement ce que tu espères se produira. Tu rachètes 1 BTC et tu le rends au prêteur. Le profit : 5000 dollars, moins les intérêts et les frais.

Mais que se passe-t-il si vous avez une mauvaise prévision ? Si le prix augmente à 105 000 dollars, vous faites face à une perte de 5000 dollars – et ce n'est que le début.

La vente à découvert d'une action est différente, mais le principe est le même

Un investisseur estime que l'action de XYZ Corp, qui se négocie actuellement à 50 dollars, va diminuer. Il emprunte 100 actions et les vend immédiatement pour 5000 dollars. Le prix descend à 40 dollars. Il rachète 100 actions pour 4000 dollars, rend les actifs et réalise un profit de 1000 dollars. Simple, n'est-ce pas ? Mais seulement si le marché vous suit.

Suivi du niveau de marge – pourquoi est-ce si critique ?

Voici le véritable défi. Pendant le shorting, vous devez constamment surveiller votre niveau de marge. Cela signifie fondamentalement : combien de “réserve” vous avez encore dans la position. La marge de maintien ne peut pas descendre en dessous d'un seuil minimal.

Nous allons passer à travers le scénario réaliste :

• Tu vends à découvert une position de 1000 dollars avec un effet de levier de 5x. Tu as 200 dollars en guise de garantie.
• Le prix se déplace dans la direction opposée. 150 dollars ont disparu de la position.
• Votre niveau de marge : un point critique approche.
• Lorsque vous tombez en dessous d'un certain niveau, un margin call se produit : le courtier vous demande de déposer immédiatement plus d'argent, sinon votre position sera liquidée.

Ce n'est pas un processus très agréable. La liquidation se produit lorsque c'est le pire pour toi - lorsque le prix est déjà plus élevé et que tu es toi-même en train d'avoir peur.

Qu'est-ce qui rend le shorting si risqué ?

La possibilité de pertes illimitées

L'essentiel : tandis que dans une position longue, votre perte maximale peut s'étendre jusqu'à ce que le prix tombe à zéro, dans le cas d'une position courte, il n'y a théoriquement pas de limite. Le prix peut continuer à augmenter encore et encore. Ce n'est pas seulement une perte d'argent - c'est de l'argent que vous ne possédiez même pas.

Le véritable cauchemar d'un short squeeze

En 2021, la situation de GameStop a montré ce qui pouvait se passer. L'action a subi une pression plus aiguë et plus intense, car les investisseurs particuliers ont délibérément fait monter les prix pour “étrangler” les vendeurs à découvert. Quiconque avait une position à découvert à un moment défavorable a subi des pertes massives. Ce n'est pas seulement une histoire - c'est un phénomène réel du marché.

Les frais et les intérêts du prêt

Le prêt d'un actif n'est pas gratuit. En particulier pour les actifs ayant une forte demande, des intérêts considérables peuvent être facturés. Dans le cas d'une vente à découvert à long terme, ces coûts peuvent absorber ou dépasser le profit potentiel.

Dividendes et autres coûts

Si tu shortes une action, tu dois rembourser les paiements de dividendes – même si tu n'es pas le propriétaire. C'est un fardeau supplémentaire.

Quand et pourquoi quelqu'un profite-t-il du short selling ?

Spéculation : Tu crois que le prix d'un actif va diminuer. Tu transformes cette conviction en position de trading.

Couverture : Vous avez une position longue sur un actif, mais vous vous inquiétez d'une chute soudaine des prix. Vous compensez les pertes potentielles avec une position courte. Cela est particulièrement utile sur des marchés volatils.

Arbitrage : Théoriquement, vous achetez et vendez à découvert les mêmes actifs à des prix différents pour tirer parti de la différence.

En pratique : à quoi devons-nous faire attention ?

1. Règles de trading : Par exemple, la règle de hausse limite la vente à découvert lors de chutes rapides. La réglementation SEC SHO interdit la vente à découvert à découvert. Familiarisez-vous avec les réglementations de votre région.

2. Choix de la plateforme : Les conditions de vente à découvert sur les marchés de cryptomonnaies et sur les marchés traditionnels diffèrent. Il existe des plateformes où il est plus facile de vendre à découvert, et d'autres où cela coûte plus cher.

3. Dimensionnement de la position : Ne mettez jamais un montant que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre. La vente à découvert comporte des risques supplémentaires.

4. Définir un stop-loss : Dans chaque position short, définissez un point de sortie. Ne comptez pas sur des décisions spontanées sous l'influence des émotions.

L'image globale : shorting = une épée à double tranchant

La vente à découvert peut vraiment être un outil utile pour diversifier un portefeuille et tirer parti de la volatilité du marché. Mais ce n'est pas du tout une stratégie adaptée aux débutants. L'histoire est pleine de traders professionnels qui ont fait faillite en raison de pertes extraordinaires liées à la vente à découvert.

Si tu choisis de shorter, commence petit, uniquement avec une somme que tu peux te permettre, et surveille tous les paramètres : niveau de marge, frais d'emprunt, ainsi que les mouvements du marché. La rentabilité et le risque du shorting sont directement liés à ta discipline et à ton auto-contrôle.