Comprendre les Market Makers par rapport aux Takers dans le trading

TL;DR Chaque plateforme d'échange implique deux types de participants : market makers qui placent des ordres en attente d'être exécutés ( comme en plaçant un ordre limite pour vendre Bitcoin à 15 000 $), et market takers qui exécutent des transactions immédiates aux prix du marché actuels. Les Makers fournissent de la liquidité en maintenant le marché accessible ; les takers la consomment en remplissant les ordres existants. La distinction entre les rôles de maker et de taker est fondamentale pour le fonctionnement des plateformes de trading et la structure des frais.

Pourquoi cette distinction est importante

Toute plateforme d'échange—qu'elle soit crypto, actions ou forex—met en relation des acheteurs avec des vendeurs. Sans ce système, les traders devraient se tourner vers les réseaux sociaux pour trouver des contreparties, espérant que quelqu'un souhaite échanger son Bitcoin contre de l'Ethereum. Comprendre la dynamique maker vs taker est crucial car elle détermine votre structure de frais, votre vitesse d'exécution et votre rôle sur le marché. La plupart des traders actifs passent d'un rôle à l'autre tout au long de leurs sessions de trading.

La Fondation : Qu'est-ce que la liquidité du marché ?

Avant de comprendre la distinction entre maker et taker, nous devons comprendre la liquidité : à quel point un actif peut être converti en espèces à un prix raisonnable. L'or en lingots est très liquide ; une massive statue en bronze d'un PDG de la crypto, pas vraiment. Le même concept s'applique à la liquidité de marché, qui fait référence à la facilité avec laquelle vous pouvez acheter ou vendre des actifs à des valeurs de marché équitables.

Dans un marché liquide, il y a une offre et une demande substantielles. Les acheteurs et les vendeurs atteignent rapidement un équilibre, ce qui signifie que le prix de vente le plus bas s'aligne étroitement avec le prix d'enchère le plus élevé. L'écart entre ces deux prix—le spread acheteur-vendeur—reste étroit.

Un marché illiquide montre le contraire. Les vendeurs ont du mal à céder des actifs à des prix équitables en raison d'une demande faible, ce qui entraîne des écarts entre les prix d'achat et de vente larges. C'est ici que le rôle des participants au marché devient essentiel.

Déconstruction de Maker vs Taker : Comment ils opèrent

Market Makers : Contributeurs au Livre d'Ordres

Les market makers placent des ordres dans le livre d'ordres—la liste centrale de toutes les intentions d'achat et de vente sur une plateforme d'échange. Par exemple, vous pourriez entrer : _Acheter 1 000 Ethereum à 2 500 $. Cet ordre attend dans le livre jusqu'à ce que le prix du marché atteigne votre cible.

En soumettant de tels ordres, vous “faites” le marché. Vous êtes similaire à un vendeur approvisionnant un inventaire dans un magasin de détail. Les traders plus importants et les institutions ( en particulier les sociétés de trading haute fréquence ) adoptent fréquemment le rôle de Maker. Les petits traders peuvent aussi, notamment en utilisant des ordres à cours limité ou en sélectionnant des options “Post Only” pour s'assurer que l'ordre entre dans le livre avant l'exécution.

Le point critique : tous les ordres à cours limité ne garantissent pas le statut de maker. Pour verrouiller le traitement de maker, sélectionnez explicitement “Post Only” lors de la soumission ( disponible sur les plateformes web et de bureau ).

Prise de marché : Consommateurs de liquidité

Le preneur est le client achetant cet inventaire. Au lieu d'attendre que les prix fluctuent, les preneurs utilisent des ordres de marché—des instructions pour acheter ou vendre immédiatement aux prix de marché en vigueur. Cela remplit instantanément les ordres existants du livre d'ordres.

Chaque fois que vous avez exécuté un ordre de marché sur une plateforme d'échange de cryptomonnaies, vous avez agi en tant que preneur. Cependant, les ordres à cours limité peuvent également entraîner un statut de preneur si votre ordre remplit l'ordre existant de quelqu'un d'autre.

La distinction est simple : vous êtes un preneur chaque fois que vous remplissez l'ordre d'un autre trader, consommant la liquidité qu'il a fournie.

Les implications des frais : économie du Maker contre le Taker

Les plateformes d'échange monétisent le trading grâce à des frais de transaction, et la structure des frais reflète souvent la différence maker vs taker.

Les Makers reçoivent généralement des réductions de frais ou des remises car ils injectent de la liquidité dans la plateforme. Une liquidité plus élevée attire les traders : ils sont attirés par des lieux où les ordres s'exécutent sans problème. Cela bénéficie à la plateforme d'échange et à son écosystème global.

Les preneurs font généralement face à des frais plus élevés puisqu'ils utilisent ( plutôt que de fournir ) de la liquidité. Différentes plateformes mettent en œuvre des structures tarifaires variées ; certaines offrent des structures par paliers basées sur le volume de trading et le statut du compte.

Rassembler le tout

Le cadre maker vs taker est fondamental pour le trading moderne. Les makers créent des ordres et attendent ; les takers remplissent ces ordres immédiatement. L'idée essentielle : les market makers sont des fournisseurs de liquidité. Sans leurs ordres peuplant le livre, les marchés manqueraient de profondeur et d'efficacité.

Les plateformes d'échange qui adoptent un modèle de frais maker-taker incitent les makers grâce à des coûts réduits, garantissant que les plateformes restent des destinations de trading attrayantes. Les takers bénéficient de cette liquidité mais paient la prime de commodité. Les deux rôles sont vitaux : l'un fournit le marché, l'autre en demande.