Les bases de l'analyse technique sur les marchés financiers

Conclusions clés

• L'analyse technique représente une approche pour prédire les mouvements des prix en examinant les tendances historiques des prix et les volumes de transactions.
• Les traders appliquent des méthodes allant des niveaux de support et de résistance élémentaires à des combinaisons complexes d'outils tels que les moyennes mobiles exponentielles, le RSI, le MACD ou les bandes de Bollinger.
• Les signaux de trading générés peuvent révéler des opportunités prometteuses, mais les indicateurs d'analyse technique ont tendance à produire également de nombreux faux signaux, en particulier sur des intervalles à court terme ou dans des marchés à faible activité.
• Un trading efficace nécessite une gestion des risques rigoureuse et la vérification des signaux par d'autres méthodes analytiques.

Origine et développement de la méthode

Bien que des formes primitives d'analyse technique soient apparues dès le 17ème siècle à Amsterdam, aux Pays-Bas, et plus tard au 18ème siècle au Japon, l'approche moderne est étroitement liée aux travaux de Charles Dow. En tant que journaliste financier et fondateur du Wall Street Journal, Charles Dow a été le premier à remarquer que les actifs et les marchés se déplacent généralement dans des tendances reconnaissables, qui peuvent être analysées et segmentées de manière systématique. Ces observations ont conduit à l'émergence de la théorie de Dow, qui est devenue la base du développement ultérieur de l'analyse technique.

Au départ, cette méthode s'appuyait sur des graphiques dessinés à la main et des calculs manuels. Cependant, avec l'avènement des technologies numériques et de l'informatique, l'analyse technique s'est transformée en un outil sophistiqué, utilisé aujourd'hui par des investisseurs et des commerçants du monde entier.

Principes et mécanismes de l'analyse technique

La prémisse de base de l'analyse technique repose sur le fait que toutes les informations disponibles sont déjà intégrées dans le prix d'un titre. Pour cette raison, les experts peuvent, à travers l'analyse des tendances de prix et des volumes de transactions, prédire les futurs mouvements du marché.

Il s'agit essentiellement de l'étude de la dynamique de l'offre et de la demande, qui exprime le sentiment global sur les marchés. Le prix de n'importe quel actif est l'expression de l'équilibre entre la pression de vente et la pression d'achat. Ces forces sont étroitement liées aux facteurs psychologiques des traders – à leur peur et à leur cupidité.

Il est nécessaire de comprendre que l'analyse technique atteint son efficacité maximale sur les marchés avec des conditions favorables – avec un volume de transactions élevé et une liquidité suffisante. Les marchés à gros volumes sont moins susceptibles à la manipulation des prix et aux facteurs extérieurs aléatoires qui pourraient fausser les signaux et réduire l'utilité de l'analyse technique.

Indicateurs principaux en pratique

Les traders professionnels s'appuient sur une gamme variée d'indicateurs techniques pour suivre les mouvements des prix et identifier de nouvelles opportunités :

Moyennes mobiles – outil de base

La moyenne mobile simple (SMA) calcule le prix moyen sur une période choisie et neutralise les fluctuations à court terme. La moyenne mobile exponentielle (EMA), en revanche, accorde un poids plus élevé aux données récentes, ce qui lui permet de mieux réagir aux nouvelles informations du marché.

Ces indicateurs aident à déterminer la direction de la tendance dominante et à identifier les niveaux de support et de résistance possibles. La stratégie traditionnelle suit le croisement des moyennes mobiles à court et à long terme pour signaler des signaux d'achat ou de vente potentiels.

Indice de force relative (RSI)

Le RSI fait partie des oscillateurs de momentum et mesure l'intensité et le rythme des variations de prix sur une échelle de 0 à 100. Une valeur de RSI supérieure à 70 est généralement interprétée comme un état de surachat, tandis qu'un RSI inférieur à 30 indique un état de survente du marché.

Bandes de Bollinger et volatilité

Les bandes de Bollinger forment deux bandes qui se déplacent autour de la ligne de la moyenne mobile. Elles servent à mesurer la volatilité sur le marché et à détecter les situations où un actif est suracheté ou sous-évalué.

MACD – indicateur de tendance

MACD (La convergence/divergence de la moyenne mobile ) suit la relation entre deux moyennes mobiles exponentielles. Elle se compose de la ligne MACD, de la ligne de signal et d'un histogramme, qui ensemble génèrent des indications pour l'entrée et la sortie des positions.

Signaux commerciaux et leur interprétation

Les indicateurs techniques servent non seulement à une évaluation générale de la tendance, mais génèrent également des signaux de trading spécifiques avec des points d'entrée et de sortie potentiels :

• Scénarios de surachat et de survente : RSI et d'autres outils signalent quand un actif est en état de surachat (signal de vente potentiel) ou en état de survente (signal d'achat potentiel)
• Croisements des moyennes mobiles : Lorsque la moyenne à court terme dépasse la moyenne à long terme à la hausse, cela crée un signal haussier appelé croix d'or. Le mouvement inverse crée un signal baissier connu sous le nom de croix de la mort.
• Signaux MACD : Lorsque la ligne MACD croise la ligne de signal vers le haut, cela indique une dynamique haussière. Un croisement vers le bas indique une tendance baissière.

Il est essentiel de réaliser que les signaux d'analyse technique ne sont pas infaillibles. Les indicateurs produisent un bruit considérable sous forme de signaux faux, en particulier lors du trading à court terme et sur des marchés instables. Pour minimiser les pertes, il est indispensable de combiner l'analyse technique avec d'autres méthodes et d'appliquer une gestion des risques disciplinée.

Perspectives critiques sur l'analyse technique

L'analyse technique est confrontée à une critique significative et beaucoup la considèrent comme une approche controversée et imprécise. Elle est souvent qualifiée de “prophétie autoréalisatrice” – une situation où les événements se produisent parce qu'un grand nombre de participants au marché s'y attendent. Les principales critiques à l'encontre de l'analyse technique :

• Effet d'auto-réalisation : Les critiques affirment que l'ATA fonctionne uniquement parce qu'un grand nombre de traders utilise des indicateurs identiques, créant ainsi des modèles prévisibles.
• Subjectivité de l'interprétation : L'évaluation des graphiques et des tendances est souvent subjective, ce qui conduit à des conclusions différentes entre les différents analystes.
• Turbulences de marché imprévues : Pendant les périodes de volatilité extrême ou lorsque des événements inattendus influencent les marchés, la stratégie d'analyse technique perd en efficacité.

Malgré ces critiques, de nombreux traders pratiquants considèrent l'analyse technique comme un outil précieux, surtout lorsqu'ils la combinent avec d'autres approches analytiques. Les partisans de l'analyse technique soulignent que chaque analyste a sa propre manière d'interpréter les graphiques et d'appliquer les indicateurs disponibles, ce qui rend pratiquement impossible d'avoir une stratégie universelle pour tous les traders.

Analyse technique contre analyse fondamentale

L'analyse technique se concentre sur les données historiques des prix et les motifs visuels, tandis que l'analyse fondamentale évalue la valeur intrinsèque d'un actif basée sur les états financiers, les données macroéconomiques et les facteurs qualitatifs.

• Analyse technique : Un excellent outil pour les tactiques de trading à court terme et la détermination précise des points d'entrée et de sortie optimaux.
• Analyse fondamentale : Mieux adaptée aux décisions d'investissement à long terme, elle offre un aperçu de la santé globale et du potentiel de croissance de l'actif.

La plupart des investisseurs sophistiqués optent pour une approche combinée qui utilise de manière synergique les avantages des deux méthodes pour prendre les meilleures décisions possibles.

Réflexions finales

Malgré les discussions persistantes sur la meilleure approche, les experts combinent le plus souvent l'analyse technique et l'analyse fondamentale. Alors que l'analyse fondamentale est principalement destinée aux stratégies à long terme, l'analyse technique fournit des informations pertinentes sur les conditions de marché à court terme, ce qui est précieux pour tous les types de traders et d'investisseurs, quel que soit leur horizon d'investissement.