M2 : La boussole de l'argent qui guide les marchés

Le pouls monétaire que tout investisseur doit surveiller

Si vous envisagez où investir votre argent, vous avez probablement entendu parler de l'inflation, des taux d'intérêt ou de la volatilité du marché. Mais il y a un indicateur que beaucoup négligent : M2. Ce chiffre magique contrôle une grande partie de ce qui se passe sur les marchés financiers, du prix des actions à la valeur des cryptomonnaies.

Qu'est-ce que M2 exactement et pourquoi cela devrait-il vous importer ? Simple : M2 représente tout l'argent qui circule dans l'économie et est prêt à être dépensé. Ce n'est pas seulement l'argent liquide dans votre portefeuille, mais aussi les économies à la banque, les certificats de dépôt et d'autres actifs qui peuvent être rapidement convertis en espèces.

Déchiffrer M2 : Au-delà de l'argent sur votre compte courant

La Réserve fédérale des États-Unis utilise M2 pour mesurer la véritable ampleur de l'offre monétaire. Pensez-y ainsi : M2 est comme l'inventaire total d'argent disponible dans une économie.

Le composant le plus basique est M1 (argent hautement liquide), qui inclut :

• Billets et pièces en circulation
• Argent sur des comptes courants auquel vous accédez par le biais de cartes de débit ou de chèques
• Autres comptes courants de transaction immédiate

Mais M2 va plus loin. Il inclut également :

• Comptes d'épargne : Où vous gardez de l'argent dont vous n'avez pas besoin immédiatement, généralement avec des restrictions de retrait.
• Certificats de dépôt (CD) : Vous laissez votre argent fixe pendant une période déterminée en échange d'intérêts (typiquement inférieurs à 100 000 USD)
• Fonds de marché monétaire : Investissements mutuels dans des actifs à court terme qui offrent des rendements supérieurs aux comptes d'épargne mais avec des limitations d'accès.

Comment M2 change et ce que cela signifie pour votre investissement

La croissance ou la contraction de M2 reflète les décisions de politique monétaire, les dépenses publiques et le comportement des prêteurs. Lorsque la Réserve fédérale baisse les taux d'intérêt, emprunter de l'argent devient moins cher, incitant les particuliers et les entreprises à contracter davantage de crédits. Le résultat : plus d'argent dans l'économie, M2 augmente.

Au contraire, lorsque les banques centrales augmentent les taux pour combattre l'inflation, l'endettement devient plus coûteux et M2 croît plus lentement.

Les dépenses publiques jouent également un rôle crucial. Les chèques de relance du gouvernement, l'augmentation des allocations de chômage ou les investissements dans les infrastructures injectent directement de l'argent dans l'économie, élargissant M2.

Il existe un autre facteur moins visible mais tout aussi important : la décision des banques d'accorder ou de restreindre des crédits. Un système bancaire agressif dans les prêts amplifie M2 ; un système conservateur le contracte.

M2 et inflation : La relation qui détermine les prix

Voici la connexion critique que tout investisseur doit comprendre : lorsque M2 croît rapidement, il y a plus d'argent à la recherche de la même quantité de biens et de services. Le résultat est prévisible : les prix augmentent.

Pendant la pandémie de COVID-19, nous avons vu cela en action. Le gouvernement américain a mis en œuvre des chèques de relance massifs, a élargi les prestations de chômage et la Réserve fédérale a considérablement réduit les taux d'intérêt. L'effet a été extraordinaire : début 2021, M2 se développait de presque 27 % par rapport à l'année précédente. C'était la croissance la plus élevée depuis des décennies.

Mais tout a des conséquences. En 2022, avec l'inflation accélérée, la Fed a changé de stratégie et a commencé à augmenter agressivement les taux d'intérêt. La croissance de M2 s'est ralentie et est devenue négative vers la fin de l'année. Cette contraction signalait le début du refroidissement économique que beaucoup craignaient.

M2 est la carte pour comprendre où vont les marchés

L'offre monétaire détermine le comportement de presque tous les actifs financiers. Voyons comment :

Cryptomonnaies : Lorsque M2 est en expansion et que les taux sont minimaux, il existe ce que nous appelons “l'argent facile”. Les investisseurs, à la recherche de rendements plus élevés, réaffectent des capitaux vers des actifs plus risqués comme Bitcoin, Ethereum et d'autres monnaies numériques. Les prix augmentent de manière dramatique. Lorsque M2 se contracte et que l'argent devient plus coûteux, ces investisseurs se replient vers des actifs plus sûrs, et les prix des cryptomonnaies chutent brusquement.

Marché boursier : Le schéma est similaire. M2 en expansion = plus de liquidités à investir = prix des actions en hausse. M2 en contraction = moins d'argent disponible = pression à la baisse sur les évaluations.

Obligations : Elles sont considérées comme des refuges sûrs. Lorsque M2 croît avec des taux bas, les obligations offrent des rendements modestes mais sûrs, attirant du capital. Lorsque M2 se contracte et que les taux augmentent, les prix des obligations existantes baissent car leurs rendements deviennent moins attractifs par rapport aux nouveaux instruments à taux plus élevés.

Taux d'intérêt : Ils évoluent inversement à M2. Les banques centrales augmentent les taux lorsque M2 croît trop ( pour freiner l'inflation ) et les baissent lorsque M2 se contracte ( pour stimuler les prêts et les dépenses ).

Pourquoi M2 est ta clé pour anticiper les changements du marché

Ceux qui comprennent vraiment M2 ont un avantage : ils peuvent anticiper les mouvements du marché. Les fonctionnaires, les économistes et les investisseurs institutionnels surveillent M2 comme s'il s'agissait d'un radar météorologique de l'économie.

Si M2 est en train d'accélérer, attendez-vous à plus de dépenses, plus d'activités commerciales, potentiellement plus d'emplois… mais aussi un risque d'inflation. Les prix des cryptomonnaies, des actions et d'autres actifs risqués devraient probablement augmenter.

Si M2 se ralentit ou se contracte, l'économie se refroidit. La croissance ralentit, le chômage peut augmenter et les prix des actifs risqués pourraient chuter.

La conclusion : M2 est de l'argent en mouvement

M2 n'est pas seulement un chiffre dans un rapport de la Réserve fédérale. C'est le reflet de l'argent réel qui circule dans l'économie et est prêt à être investi, dépensé ou épargné.

Comprendre M2, c'est comprendre pourquoi les marchés montent ou descendent, pourquoi l'inflation s'accélère ou ralentit, et vers où vos investissements vont probablement. C'est la boussole dont vous avez besoin pour naviguer sur les marchés avec une plus grande conscience de ce qui motive réellement les prix que vous voyez chaque jour.

Que vous investissiez dans des cryptomonnaies, des actions ou des obligations, garder un œil sur le comportement de M2 peut faire la différence entre capitaliser sur les tendances ou se retrouver coincé lorsque la marée monétaire change.