#监管框架与政策 La reconnaissance d'ADGM est en effet un tournant pour l'écosystème des stablecoins. D'après les données off-chain, le déploiement de l'USDT sur les principales blockchains est déjà relativement complet, et l'ajout de nouveaux écosystèmes comme Aptos, Celo, Cosmos, est crucial, surtout en ce qui concerne la validation réglementaire.

J'ai remarqué plusieurs signaux dignes d'être suivis :

**Premièrement, la répartition de la liquidité**. Les flux de USDT sur des chaînes comme Aptos, NEAR, TON refléteront directement l'attitude réelle des institutions. Si, dans les 24 heures suivantes, le solde des adresses de contrat USDT sur ces chaînes augmente de manière significative, cela indique que les fonds sont réellement alloués et non simplement reconnus sur le papier.

**Deuxième aspect, l'écosystème des paires de trading**. La reconnaissance réglementaire pousse souvent à la mise en ligne des paires de trading. Il est nécessaire d'observer la vitesse d'expansion des paires de trading USDT sur ces nouveaux réseaux par les échanges principaux, ce qui peut mesurer la demande réelle de liquidité sur le marché.

**Troisième modèle de flux de capitaux**. Le volume de fonds migrés des chaînes matures comme Ethereum et Solana vers de nouvelles chaînes peut refléter si l'ensemble du marché des stablecoins est en train d'optimiser les stocks ou d'expansion incrémentale.

L'amélioration du cadre réglementaire vise essentiellement à réduire la prime de risque, mais la véritable opportunité d'accroissement dépendra de la volonté des fonds de suivre. Continuer à suivre ces données de flux USDT off-chain sera plus précieux pour le jugement des stratégies futures.