Comment choisir la bonne métrique : comprendre l'APY et l'APR dans les produits cryptographiques

Introduction

Lorsque vous explorez les possibilités de gagner de l’argent avec vos actifs numériques — via le staking, le yield farming ou l’épargne crypto — vous êtes inévitablement confronté à deux taux en même temps. Cela peut dérouter beaucoup, mais en réalité, c’est plus simple qu’il n’y paraît. Le taux d’intérêt annuel et le rendement annuel en pourcentage (APY) sont deux façons de présenter le même revenu, mais ils racontent des histoires totalement différentes sur ce que vous allez réellement gagner.

Quelle est la différence entre APR et APY ?

Commençons par une définition de base. APR (taux d’intérêt annuel) — c’est la forme la plus simple d’expression de la rentabilité. C’est un taux d’intérêt fixe que vous recevez sur vos fonds pendant une année, sans prendre en compte d’autres facteurs.

Imaginez que vous déposez 10 000 dollars dans un produit avec un APR de 20 %. Après un an, vous recevrez 2000 dollars en intérêts. Après deux ans — 4000 dollars, après trois — 6000 dollars. Le calcul est linéaire et prévisible : votre capital principal (10 000 $) est multiplié par le taux (20%).

Cependant, dans le monde des produits crypto et des plateformes DeFi, tout fonctionne différemment. La majorité d’entre elles utilisent l’APY (rendement annuel en pourcentage), qui prend en compte un mécanisme extrêmement puissant — la capitalisation des intérêts.

La puissance de la capitalisation : comment l’APY modifie votre rentabilité

Les intérêts composés signifient que vous gagnez du profit non seulement sur votre capital initial, mais aussi sur les intérêts déjà accumulés. C’est comme un effet boule de neige : chaque jour, votre base de calcul des intérêts augmente.

Reprenons l’exemple de 10 000 dollars à 20 % par an, mais cette fois, supposons que la plateforme calcule les intérêts chaque mois :

Au lieu d’obtenir 12 000 dollars à la fin de l’année, vous recevrez 12 429 dollars. Ces 429 dollars supplémentaires sont le résultat du fait que chaque mois, vous recevez des intérêts sur un montant de plus en plus élevé.

Si le même produit calculait les intérêts quotidiennement (ce qui est plus fréquent dans l’écosystème crypto), la valeur serait de 12 452 dollars. La différence peut sembler faible à première vue, mais regardons plus loin :

Après trois ans avec une capitalisation quotidienne, vous aurez 19 309 dollars au lieu des 16 000 dollars attendus avec un APR simple. Cela représente un gain supplémentaire de 3309 dollars — presque 21 % de profit en plus, simplement parce que les intérêts ont été capitalisés plus fréquemment.

C’est précisément ce que reflètent les chiffres de l’APY. Le même APR de 20 % avec une capitalisation mensuelle équivaut à 21,94 % d’APY. Avec une capitalisation quotidienne — c’est déjà 22,13 % d’APY.

Comment comparer des produits crypto avec des taux différents

Une erreur courante des investisseurs est de comparer l’APR à l’APY ou de ne pas prêter attention à la fréquence de capitalisation. Cela peut conduire à faire un mauvais choix :

Produit A : 20 % APR avec capitalisation mensuelle (= 21,94 % APY)
Produit B : 22 % APY avec capitalisation quotidienne

Le Produit A semble moins intéressant en chiffres, mais si on le compare en termes d’APY, le Produit A vous donne moins. La bonne pratique consiste toujours à convertir tous les taux en APY pour une comparaison équitable.

Dans l’écosystème DeFi et d’épargne crypto, la fréquence de capitalisation varie souvent entre les produits. Un pool de staking peut distribuer des récompenses chaque jour, un autre chaque heure. Pour comprendre quel produit est réellement meilleur pour vous, il faut connaître ces deux métriques et la fréquence de distribution.

Un point important : l’APY en crypto n’est pas la même chose que dans la monnaie fiduciaire

Il y a un piège souvent ignoré par les débutants en crypto. Lorsqu’une plateforme indique “APY 15 %”, elle fait souvent référence à une croissance de 15 % de l’actif crypto lui-même, et non de la valeur en monnaie fiduciaire de votre investissement.

Si vous déposez 10 000 dollars en Bitcoin à un prix de 50 000 dollars par coin, vous obtenez 0,2 BTC, et après un an, si cette pièce vaut 60 000 dollars, votre position vaut maintenant 12 000 dollars en fiat. C’est avantageux, n’est-ce pas ? Mais si le Bitcoin chute à 40 000 dollars, ces mêmes 0,2 BTC ne vaudront plus que 8 000 dollars — en dessous de votre investissement initial, malgré l’APY reçu.

Donc, avant de choisir un produit crypto, étudiez attentivement les conditions. Comprenez dans quelle devise la valeur est indiquée, quelle fréquence de capitalisation la plateforme utilise, et quels sont vos risques réels.

Conclusion

L’APY et l’APR sont deux faces d’une même pièce. L’APR vous donne une indication de base, tandis que l’APY montre votre rentabilité réelle en tenant compte des intérêts composés. Dans le monde des produits crypto et du staking, l’APY sera toujours un nombre plus élevé si la capitalisation se produit plus d’une fois par an.

La règle principale : avant de comparer deux produits ou de prendre une décision d’investissement, assurez-vous de comparer des métriques équivalentes. Convertissez l’APR en APY ou vice versa, vérifiez la fréquence de capitalisation, et n’oubliez pas la volatilité des actifs crypto. Une bonne compréhension de ces métriques vous évitera l’une des erreurs les plus courantes qui conduisent à la perte d’argent en investissement.