La poussée institutionnelle : le ETF JitoSOL de VanEck et la question du rendement du staking qui reshaping l'avenir de Solana

Le monde de la cryptomonnaie observe de près alors que VanEck dépose une demande pour ce qui pourrait être le premier ETF Solana au comptant entièrement soutenu par un jeton de staking liquide (LST)—plus précisément JitoSOL. Cette démarche marque un tournant : le staking sur blockchain n’est plus réservé aux passionnés de protocoles, mais devient de plus en plus un véhicule d’investissement réglementé pour les acteurs institutionnels.

Pourquoi la validation de la SEC est importante pour les produits soutenus par des LST

Le chemin vers cet ETF n’a pas été accidentel. Le cadre réglementaire de la SEC pour 2025—qui reconnaît désormais les LST comme des reçus techniques représentant à la fois des actifs mis en staking et des récompenses accumulées—a essentiellement levé l’obstacle de conformité. Ce changement transforme la manière dont les produits de staking peuvent être structurés et proposés aux investisseurs grand public.

Jito, le protocole de staking axé sur Solana qui alimente JitoSOL, a présenté cette demande d’ETF comme un moment décisif. L’approbation introduirait des caractéristiques qui séduisent directement les institutions : mécanique NAV claire, discipline de liquidité, économie favorable aux investisseurs, et une meilleure alignement avec le réseau. Ce ne sont pas de simples détails—ce sont les fondations de la confiance institutionnelle.

La véritable fracture : le rendement composé vs la dynamique des prix

Voici où les choses deviennent intéressantes. La demande d’ETF JitoSOL a divisé la conversation du marché en deux.

D’un côté, les traders à court terme concentrés sur l’action des prix de SOL. Ils se demandent : cet ETF fera-t-il bouger le prix du marché de Solana ? Le chercheur Tom Lombardi a exprimé ce scepticisme, en questionnant si les rendements de staking sont réellement corrélés à la performance immédiate des prix.

De l’autre côté, les institutions et les investisseurs à long terme comme Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, soutiennent que la vraie valeur réside dans la capitalisation des rendements sur de longues périodes. Les rendements de staking créent une marge de sécurité face aux cycles de marché—un mécanisme de constitution de richesse bien plus puissant que d’essayer de synchroniser les fluctuations de prix.

Les données historiques confirment cette thèse. Depuis le lancement de Solana, le SOL mis en staking a surpassé les rendements bruts de Bitcoin, Ethereum, et Solana, ainsi que l’Ether mis en staking. Ce n’est pas une coïncidence ; c’est la puissance du réinvestissement des rendements qui opère à grande échelle.

Ce que cela signifie pour l’avenir institutionnel de Solana

La démarche de VanEck ne concerne pas seulement un ETF. Elle s’inscrit dans une stratégie plus large visant à envelopper l’infrastructure blockchain dans des packages réglementés de qualité institutionnelle. En combinant l’économie du staking avec des cadres de conformité traditionnels, l’ETF JitoSOL crée une voie directe pour que les allocateurs de capitaux puissent accéder à Solana avec un rendement intégré.

Que le marché privilégie finalement l’action des prix ou le rendement, une chose est claire : les produits basés sur le staking ont officiellement intégré le mainstream réglementé, et Solana en mène la charge.