Coinbase lance le tout premier produit dérivé multi-actifs combinant des géants de la technologie et des ETF cryptographiques

Un instrument financier révolutionnaire arrive sur les marchés américains. Coinbase a lancé le Mag7 + Crypto Equity Index Futures, marquant la première fois qu’une grande bourse crée un contrat négociable combinant des actions technologiques traditionnelles avec une exposition aux cryptomonnaies dans un produit à règlement mensuel unique. La valeur de chaque contrat à terme équivaut à $1 multiplié par le prix de l’indice sous-jacent — ainsi, un niveau d’indice de $3000 se traduit directement par une valeur de contrat de $3000 .

Ce qui rend cette avancée significative, ce n’est pas seulement le produit lui-même, mais ce qu’il représente : la convergence officielle de deux marchés historiquement séparés. Les investisseurs peuvent désormais obtenir une exposition simultanée aux grandes entreprises technologiques et aux actifs numériques via un seul instrument réglé en cash, éliminant ainsi la nécessité de gérer plusieurs positions sur différents marchés.

Comment fonctionne la construction de l’indice

Le produit repose sur 10 composants également pondérés, chacun représentant exactement 10 % du panier total de l’indice. Cette approche d’égalisation empêche toute détention unique de dominer l’instrument. Les constituants couvrent à la fois la finance traditionnelle et les actifs numériques :

L’allocation technologique inclut les célèbres actions “Magnificent 7” — Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA), Meta (META), et Tesla (TSLA) — ainsi que Coinbase (COIN) lui-même. L’exposition crypto arrive via deux fonds négociés en bourse sponsorisés par BlackRock : l’iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) et l’iShares Ethereum Trust ETF (ETHA).

Entre les fenêtres de rééquilibrage trimestrielles, les poids individuels peuvent fluctuer au-dessus ou en dessous de la ligne de base de 10 %. Cependant, tous les 90 jours, l’indice réinitialise automatiquement toutes les positions à une pondération égale. MarketVector agit en tant que fournisseur officiel de l’indice et supervise la maintenance continue ainsi que la mécanique de rééquilibrage.

Implications stratégiques et calendrier

Coinbase a présenté ce lancement comme l’avènement “d’une nouvelle ère de dérivés multi-actifs”, soulignant que les investisseurs peuvent désormais acheter une exposition thématique à la technologie et à la crypto simultanément, réaliser une gestion des risques diversifiée au sein d’un seul produit, et accéder à des outils de portefeuille sophistiqués sans arrangements de couverture complexes.

Actuellement, un contrat à terme n’est accessible que via les plateformes partenaires de Coinbase. Cependant, la bourse s’est engagée à étendre l’accès aux investisseurs particuliers dans les mois à venir, suggérant une stratégie de déploiement par phases. Le produit se règle mensuellement, offrant des opportunités régulières de rapprochement en cash pour les traders.

Cette démarche s’aligne avec l’ambition plus large de Coinbase de démocratiser le trading multi-actifs et de supprimer les barrières traditionnelles séparant les actions des monnaies numériques. En concevant un indice où un contrat à terme représente des parts égales dans les deux secteurs, la bourse a créé une couverture naturelle entre les valorisations technologiques et les cycles des cryptomonnaies — deux actifs qui évoluent souvent dans des directions différentes en fonction des conditions macroéconomiques et des développements réglementaires.