En regardant les vingt dernières années, la ligne directrice de l'économie mondiale est particulièrement claire : les bénéfices de la mondialisation, le capital bon marché, l'expansion infinie. Cette logique a été invincible.

Mais ce n'est plus le cas maintenant. La géopolitique devient fragmentée, le capital commence à avoir des frontières nationales, et chaque pays privilégie la sécurité nationale avant l'efficacité. En clair, l'époque où la croissance suffisait à attirer des investisseurs — est terminée.

Les 25 à 27 prochaines années seront inévitablement axées sur le dégonflement des bulles. Le marché est en train de se réajuster, beaucoup d'actifs doivent être réévalués. Pour les investisseurs, cette période est cruciale.