Actuellement, une grande partie des revenus DeFi provient principalement des incitations protocolaires, mais le signal réellement important est souvent ignoré : les revenus issus des frais on-chain.

Un protocole capable de générer ses propres frais ne dépend pas uniquement d'une popularité passagère pour survivre. Ces projets présentent généralement des caractéristiques communes : une activité utilisateur réelle, des flux de fonds concrets, une génération de revenus durable.

Ces trois points constituent la base d'une croissance à long terme en intérêts composés. En comparaison, la liquidité attirée uniquement par des incitations n'est souvent pas suffisamment stable. La question clé est que les revenus issus des frais on-chain reflètent directement la capacité réelle du protocole à capturer de la valeur, ce qui en fait un indicateur plus robuste pour mesurer la santé de l'écosystème. Beaucoup de projets négligent cet aspect, finissant par tomber dans le piège d'une course aux incitations.