#大户持仓动态 La Banque du Japon a soudainement augmenté ses taux d'intérêt, et les marchés financiers mondiaux commencent à ne plus pouvoir tenir. La politique récemment annoncée indique que le Japon a officiellement relevé son taux directeur à 0,75 %, avec une hausse unique qui peut sembler modérée (25 points de base), mais le changement potentiel qui se cache derrière pourrait faire exploser la situation — près de 9 000 milliards de dollars de fonds d'arbitrage en yen, qui se retirent discrètement.

Que se passe-t-il exactement ? Au cours des dernières années, les investisseurs mondiaux ont constamment arbitrée : empruntant des yen à faible coût au Japon, puis investissant dans divers actifs à l’échelle mondiale, des actions aux matières premières en passant par les cryptomonnaies. La hausse ou la baisse de ces monnaies comme $ETH, $DOGE, $ASTER est en partie influencée par ce flux de capitaux. Mais maintenant, l'écart de taux entre les États-Unis et le Japon se réduit, le coût d'emprunt en yen augmente, et cet argent doit partir.

Le problème ne s’arrête pas là. La politique fiscale japonaise se renforce aussi — une nouvelle vague de budget supplémentaire représentant 2,8 % du PIB, avec l’intention d’augmenter les dépenses de défense à 3 % du PIB. Ajoutez à cela des mesures comme la réduction de la taxe sur la consommation, et la pression sur le marché de la dette japonaise s’accumule.

La contraction de la liquidité combinée à la montée de la pression sur la dette agit comme une énorme corde qui se resserre autour des conditions financières mondiales. Le taux de change en premier lieu, le marché obligataire est inquiet, mais la véritable onde de choc pourrait progressivement se propager aux marchés boursiers, aux matières premières, et même influencer la logique de tarification des actifs cryptographiques.

La question qui se pose maintenant est : cette "marée de capitaux inversée" entraînée par le yen va-t-elle d’abord secouer quel marché ? La réallocation des actifs mondiaux va-t-elle connaître une nouvelle phase de réévaluation ? Qu’en pensez-vous de cette crise en cours ?