Les prix du cacao viennent de frapper un mur après une course explosive l'année dernière. Nous examinons ce qui pourrait être la pire performance annuelle en mémoire. Pourtant, voici le hic : ne vous attendez pas à ce que les barres de chocolat, les friandises de fête ou les bonbons haut de gamme deviennent moins chers de sitôt.

Ce décalage entre le coût brut des matières premières et les prix de détail est un comportement classique du marché. Les producteurs ont verrouillé des coûts plus élevés lors du pic de la hausse, les usines ont construit des marges sur des coûts d'entrée premium, et les détaillants ? Ils ont déjà ajusté les prix en rayon à la hausse. Même si les contrats à terme sur le cacao chutent, toutes ces maillons de la chaîne d'approvisionnement mettent un temps fou à s'ajuster en arrière.

C'est une histoire aussi vieille que les marchés eux-mêmes. Les pics de prix se propagent rapidement en aval jusqu'aux consommateurs. Les chutes de prix ? Elles avancent lentement comme de la mélasse. À surveiller si vous pensez aux tendances de l'inflation et à la façon dont les biens de consommation sont réellement tarifés dans l'économie réelle.