Les détenteurs à long terme de Bitcoin approchent la saturation de la vente, selon K33

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• La pression de vente des détenteurs à long terme de Bitcoin approche de la saturation, selon K33 Research.
• L’offre dormante de deux ans pourrait se stabiliser et recommencer à augmenter à mesure que la distribution diminue.

La pression de vente des détenteurs à long terme de Bitcoin approche de la saturation, selon K33 Research. Après deux ans de retour de l’offre ancienne sur le marché, le rythme de redistribution par les anciens détenteurs a commencé à ralentir. De nombreuses pièces auparavant dormantes ont été libérées, limitant la possibilité de nouvelles ventes pour ce groupe.

K33 note que depuis 2024, environ 1,6 million de pièces de plus de deux ans sont revenues sur le marché. C’est une quantité importante, et ce mouvement n’est pas simplement un changement technique d’adresse. Les données indiquent que ce flux est directement lié à la réalisation de profits par les premiers détenteurs qui ont choisi de vendre lorsque la liquidité du marché s’est améliorée. Cependant, après cette longue période, le rythme de sortie de l’offre des mains des anciens détenteurs a commencé à ralentir.

Pression de vente sur Bitcoin proche de sa dernière étape

Historiquement, la période de 2024 à 2025 a été l’une des plus importantes pour le retour de l’offre ancienne de Bitcoin sur le marché, deuxième seulement au cycle de 2017. Environ un cinquième de l’offre totale a déjà été redistribué.

Cependant, ce chiffre est précisément ce qui amène K33 à estimer que la pression de vente de ce groupe approche de sa limite. En d’autres termes, la majorité des pièces qui auraient pu être vendues ont déjà changé de mains.

Selon K33, la part de pièces inactives depuis plus de deux ans se stabilise après plusieurs cycles de déclin. La société prévoit que cette tendance à la baisse s’arrêtera et pourrait même s’inverser en 2026, signalant un passage d’un environnement axé sur la distribution à un environnement où l’offre devient plus équilibrée.

Cependant, une baisse de la pression de vente ne se traduit pas automatiquement par une réaction rapide du marché. La demande joue également un rôle crucial. Sans flux de capitaux constants, les effets d’une distribution affaiblie peuvent être limités. Néanmoins, une réduction de l’offre par les détenteurs à long terme donne généralement au marché plus de marge de manœuvre, surtout lorsque la demande persiste.

De plus, les schémas de transfert de propriété évoluent également. K33 pense que les pièces quittant les mains des détenteurs à long terme ont tendance à aller vers ceux ayant des horizons plus longs. Ce processus est lent et subtil, mais son impact se fait sentir sur la structure du marché. La pression de vente de Bitcoin, qui se produisait régulièrement, devient désormais moins fréquente.

Le 15 décembre, nous avons rapporté que la demande pour les ETF cryptographiques pour Bitcoin et Ethereum est désormais équivalente, voire supérieure, à l’offre nouvellement émise. L’accumulation de l’ETF indique un transfert de pièces des détenteurs plus faibles vers des détenteurs plus solides.

Quelques jours plus tôt, le 12 décembre, nous avions mis en avant les plans de Bank of America de créer un produit de crédit adossé à Bitcoin, permettant aux détenteurs d’accéder à la liquidité sans avoir à vendre.

Il y a une semaine, nous avons également rapporté que PNC Bank devenait la première grande banque américaine à offrir des services intégrés de trading au comptant de Bitcoin pour ses clients de banque privée, via un partenariat avec Coinbase.

Au moment de la rédaction, le BTC se négocie à environ 86 422 $, en baisse de 0,30 % au cours des dernières 24 heures et de 6,01 % sur les 7 derniers jours.