Les flux vers les ETF Ethereum dépassent $314M alors que la confiance institutionnelle se redresse

BlackRock’s ETF Ethereum (ETHA) a enregistré un flux net important de 314,9 millions de dollars le 25 août, marquant un retournement spectaculaire du sentiment institutionnel. Le produit a capté 67 899 ETH en une seule journée, avec des volumes de trading dépassant 2,4 milliards de dollars — des signaux suggérant que les acteurs majeurs reprennent leur place sur le marché après des semaines de pression vendeuse constante.

Le retour du capital institutionnel sur les marchés Ethereum

La reprise du 25 août représente une inversion frappante de la tendance pour les ETF ETH au comptant. Quelques jours plus tôt, entre le 15 et le 20 août, ces produits avaient subi des sorties de fonds dépassant $924 million, avec un rachat dévastateur de $429 million le 19 août, marquant la deuxième plus grande perte quotidienne du mois. L’ETHA de BlackRock a perdu à elle seule 8,3 millions de dollars la semaine précédente avant de connaître une reprise impressionnante.

Les produits concurrents ont raconté des histoires similaires lors de la période de vente. L’ETF Ethereum de Fidelity (FETH) et le Mini Ethereum ETF de Grayscale (ETH) ont connu des sorties massives parallèlement au pessimisme général du marché. Pourtant, les flux du 25 août suggèrent que les investisseurs institutionnels ont réévalué leur positionnement.

Les chiffres soulignent l’ampleur de l’adoption des ETF dans l’écosystème Ethereum. Depuis leur création, les ETF ETH au comptant ont accumulé 12,43 milliards de dollars de flux cumulés, avec un total d’actifs nets s’élevant désormais à 30,58 milliards de dollars. Ces produits détiennent maintenant 6,6 millions d’ETH — l’équivalent d’environ 5,45 % de l’offre en circulation d’Ethereum — en faisant des pools de liquidité importants sur le marché. Pour donner un contexte, cela représente des millions d’ETH en détention, où même des micro-positions comme 0,01 ETH se multiplient en réserves institutionnelles substantielles.

BlackRock mène la reprise, d’autres émetteurs suivent

Le 22 août, la veille du flux important, les ETF Ethereum au comptant ont enregistré un flux net quotidien collectif de 92 900 ETH d’une valeur d’environ 29,23 milliards de dollars. L’ETF ETHA de BlackRock a dominé cette dynamique avec 233,5 millions de dollars de nouveaux flux, tandis que le fonds de Fidelity a ajouté 28,5 millions de dollars. Les autres émetteurs ont en moyenne enregistré environ $6 million de nouveaux capitaux chacun.

Cette répartition des données révèle où se concentre l’argent institutionnel — avec le produit établi de BlackRock absorbant la majorité de la confiance retrouvée.

Tom Lee indique que le fond du marché pourrait être proche

Pour renforcer la crédibilité du scénario haussier, Tom Lee, responsable de la recherche chez Fundstrat et co-fondateur de BitMine, a suggéré qu’Ethereum pourrait approcher ou être déjà à son plancher de prix. L’analyse de Lee indique qu’une stabilisation des prix à court terme pourrait précéder une reprise plus large.

L’expansion récente de la trésorerie de BitMine soutient cette vision constructive. La société a déployé plus de $873 million pour acheter 190 000 ETH supplémentaires, portant ses avoirs totaux à 1,71 million d’Ethereum d’une valeur de 8,8 milliards de dollars. Auparavant, BitMine avait également ajouté 28 650 ETH lors de baisses de prix, démontrant une stratégie d’accumulation cohérente durant les périodes de faiblesse.

La philosophie d’investissement de Lee repose sur le déploiement de capitaux lorsque les valorisations se contractent — un principe reflété dans sa prédiction du plancher de prix. La synchronisation de sa prévision avec les flux ETF institutionnels suggère que les acteurs du marché convergent vers des conclusions similaires concernant les niveaux de support à court terme.

La narration du marché évolue vers la stabilisation

La convergence de trois facteurs — des flux ETF importants, une réallocation significative du capital institutionnel, et des commentaires crédibles d’analystes sur la stabilité des prix — dessine le portrait d’un marché Ethereum en transition. Après des semaines dominées par des rachats et des ventes, les flux du 22 au 25 août indiquent que les grands traders institutionnels ont retrouvé leur conviction.

Si la prévision de Lee se réalise, Ethereum pourrait entrer dans une phase de consolidation caractérisée par un soutien accru des offres via les flux ETF. Les 5,45 % d’ETH en circulation désormais détenus par des véhicules ETF institutionnels représentent un changement structurel dans la composition du marché, déplaçant l’effet de levier de la spéculation vers un positionnement institutionnel à long terme.

La question que le marché doit maintenant se poser est de savoir si ces flux représentent une véritable inversion ou une simple relance temporaire. Le prochain seuil de $924 million de rachats mettra à l’épreuve si la confiance institutionnelle a réellement été restaurée.