L'inflation de novembre aux États-Unis est inférieure aux prévisions, le taux de chômage en hausse suggère que la marge de baisse des taux d'intérêt est sous-estimée

【比推】Les données d’inflation américaines de novembre sont tombées, et le résultat est stupéfiant — bien en dessous des prévisions des économistes. Parallèlement, le taux de chômage a surpris en augmentant, ce qui a pris le marché de court avec cette combinaison de données.

Manulife Investment Management, le responsable des transactions sur les taux d’intérêt et les prêts hypothécaires aux États-Unis, Michael Lorizio, a récemment fait une déclaration : bien que le blocage du gouvernement fédéral ait accru le bruit informationnel, l’espace pour une inflation continue à dépasser largement les prévisions est en réalité limité. En d’autres termes, les données sont déjà revenues dans une fourchette relativement contrôlable.

Voici le point clé — si le marché du travail continue de se détériorer, avec une augmentation de 0,1 point de pourcentage du taux de chômage mensuel, cette tendance pourrait faire que le marché sous-estime fortement la possibilité de baisse des taux l’année prochaine. À ce moment-là, la marge de manœuvre pour les ajustements de la politique de la banque centrale pourrait être bien plus grande qu’on ne le pense actuellement. C’est un signal à surveiller pour la gestion des attentes en matière d’allocation d’actifs.