L'inflation est-elle vraiment revenue à un niveau bas ? D'après la moyenne mobile de mars, la Fed a-t-elle encore de la marge pour réduire ses taux ?

【比推】White House économique conseiller récemment interviewé dans les médias pour défendre le jugement de l’inflation du président, ce qui a suscité une discussion intéressante. Selon la méthode conventionnelle de statistique annuelle en glissement annuel, il est effectivement difficile de conclure que l’inflation est à un niveau bas, mais il a proposé un autre angle — utiliser la moyenne mobile sur trois mois pour analyser la pression sur les prix.

Quelle est la différence apportée par cette perspective ? Sous cet angle, le taux d’inflation actuel est d’environ 1,6 %, ce qui a en réalité déjà dépassé l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale. L’inflation de base est également au niveau cible ou en dessous.

Si cette interprétation est correcte, alors la Réserve fédérale dispose de plus d’espace pour ajuster sa politique. En d’autres termes, les conditions pour une baisse des taux semblent s’accumuler.

Cependant, le problème est aussi évident : l’opinion publique et la majorité des économistes ont une vision diamétralement opposée de l’inflation. S’agit-il d’une différence dans la méthode d’évaluation ou d’une lecture sélective des données ? Le marché et les investisseurs doivent faire leur propre jugement. Si la politique réelle de la Réserve fédérale diverge de cette interprétation, cela pourrait entraîner une réaction en chaîne sur les prix des actifs.