Actuellement, la situation ressemble à marcher sur une corde raide au bord d'une falaise. D'un côté, la liquidité mondiale fait face à une pression de resserrement, de l'autre, la "bombe" de la Banque du Japon est sur le point d'exploser. La tendance d'aujourd'hui jusqu'à demain pourrait bien déterminer le rythme du marché pour les semaines à venir.

Commençons par le fait le plus essentiel : la Banque du Japon prévoit de tenir une réunion de politique monétaire les 18 et 19 décembre. Le consensus sur une hausse des taux est déjà très ferme — la probabilité d'une hausse dépasse 90 %, et presque toutes les institutions anticipent une ajustement de 25 points de base, portant le taux directeur à 0,75 %. En comparaison avec l'historique, ce serait le niveau le plus élevé depuis 1995. Cela peut sembler exagéré, mais les chiffres parlent d'eux-mêmes.

Pourquoi cette affaire est-elle si cruciale ? Parce que, depuis plus de trente ans, le Japon joue au jeu des taux d'intérêt bas. Une grande quantité de capitaux empruntent en yen pour acheter des actifs à haut rendement à l’échelle mondiale — c’est ce qu’on appelle la "stratégie d’arbitrage en yen". Une fois que la hausse des taux intervient, ce jeu doit s’arrêter, et ces capitaux doivent revenir au Japon pour rembourser leurs emprunts. Résultat : les actifs risqués mondiaux subissent une fuite de liquidités concentrée, et le marché des cryptomonnaies en fait partie en première ligne.

Plus important encore, cette hausse des taux n’est pas une décision prise à la légère par la banque centrale. Les données sont solides : la dernière enquête de conjoncture trimestrielle de la Banque du Japon montre que la confiance des grands fabricants atteint un sommet de quatre ans, et la croissance des salaires est également très forte. Cela indique que les signaux de reprise économique du Japon sont très clairs, et la banque centrale a la confiance nécessaire pour déclencher cette "hausse des taux". Par conséquent, la pression de retrait des capitaux n’est pas un choc ponctuel, mais un processus de libération continue — il faut en être conscient.

D’un autre point de vue, cela reflète aussi un changement discret dans l’environnement macroéconomique. La Fed, de son côté, continue d’observer, mais les signaux d’un resserrement de la politique des banques centrales à l’échelle mondiale deviennent de plus en plus clairs. Pour le marché des cryptomonnaies, l’ère de la liquidité abondante touche à sa fin, et la profondeur ainsi que la durée de cette correction méritent une attention particulière. Les fluctuations à court terme sont inévitables, mais pour les détenteurs de positions et les acheteurs potentiels, comprendre la logique derrière tout cela est la clé.