Pour la tokenisation des actions américaines, il existe un point de vue selon lequel la répression des projets cryptographiques serait fatale, et qu'il n'y aurait plus aucune chance de lancer des clones. La raison en est que, à l'origine, l'argent investi dans la cryptomonnaie serait attiré par des actions américaines de qualité. Il ne faut pas nier qu'une partie des fonds initialement investis dans la cryptomonnaie pourrait entrer dans les actions tokenisées américaines. Mais, ce n'est qu'un côté de la pièce, il y a aussi l'autre côté.

Car la tokenisation d'actifs, y compris le dollar américain, les obligations américaines, les actions américaines, l'or physique, etc., entraînera une augmentation considérable du volume d'actifs sur la chaîne. Et le secteur financier de la cryptographie possède une composabilité. Si Ethereum parvient à évoluer après sa mise à l'échelle, en résolvant notamment les problèmes de confidentialité, il est possible qu'une explosion des transactions sur la chaîne se produise. Non seulement dans les DEX, perpétiques, marchés de prédiction, mais aussi, une partie des fonds qui jouaient auparavant sur le marché américain pourrait également entrer dans le marché cryptographique. Ceux qui voulaient jouer sur le marché américain mais n'en ont pas eu l'opportunité pourraient également entrer, augmentant ainsi la liquidité globale.

Plus important encore, la circulation des actions américaines sur la chaîne ne sera pas unidirectionnelle, mais potentiellement bidirectionnelle. Cependant, tout le monde craint que les revenus des projets cryptographiques ne soient pas suffisants pour faire face à la concurrence. Mais l'effet de richesse ne dépend pas uniquement des revenus. Il existe dans ce monde des industries avec des revenus élevés mais une faible capitalisation.

Cela implique également inévitablement la fin définitive de la saison de clones qui a marqué deux cycles précédents. Mais les clones de qualité, ainsi que l'infrastructure sous-jacente sur la chaîne — y compris Ethereum et autres blockchains publiques, DeFi, oracles, technologies de confidentialité, identités numériques, portefeuilles, etc. — continueront d'être demandés. Il y a même une forte probabilité que des innovations telles que des agents IA cryptographiques, la tokenisation d'actifs, ou d'autres nouvelles méthodes de combinaison apparaissent, créant à nouveau des secteurs comme le marché de prédiction / PERP.

L'idée centrale ici est de ne pas penser que la tokenisation des actions américaines annonce forcément la fin du monde ou que la liquidité sera siphonnée. Une fois que des stablecoins, la tokenisation des actions américaines, etc., sont sur la chaîne, elles ne resteront pas simplement là à attendre, il faut que la liquidité s'y développe. La composabilité dans la cryptographie sera pleinement exploitée. Si une bonne narration et de bons projets émergent, non seulement les fonds du secteur cryptographique y entreront, mais aussi ceux en dehors du secteur, ce qui n'est qu'une compétition entre acteurs.

Les quelques projets de qualité dans la cryptosphère, une fois qu'ils auront une narration forte, ne seront pas forcément moins rentables que les actions américaines. Lors du prochain cycle, il est très probable que des projets comme ceux de prédiction ou PERP apparaissent, des projets qui n'existent pas dans la finance traditionnelle, mais qui ont une caractéristique cryptographique unique, avec un ratio de marché basé sur la spéculation. La puissance de la nouvelle liquidité et de la composabilité sur la chaîne sera explosive. La soif d'argent et la quête d'innovation sont si fortes qu'elles créent, de manière ascendante, de nouvelles espèces cryptographiques à travers une exploration constante.

De plus, il est peu probable que la saison des clones des cycles précédents se reproduise. Même sans la tokenisation des actions américaines, la saison de clones généralisée des deux cycles précédents a déjà quitté la scène cryptographique. Mais quelques projets cryptographiques de qualité, notamment ceux servant d'infrastructure ou d'applications pour la tokenisation des actions américaines, auront toujours une chance.

Enfin, chaque cycle a ses "version of the son" (version de l'héritier). Le cycle précédent, celui d'avant, et celui-ci, tous ont leurs propres versions, et le prochain cycle ne sera pas différent.

Le "Western World" de la cryptographie, qui était considéré comme la période la plus dorée, touche progressivement à sa fin. Avec l'entrée des institutions, la cryptosphère entre dans une nouvelle phase d'innovation financière.

Dans cette étape, il y a encore des opportunités de gros retours. Comparé à la période dorée précédente, la probabilité de succès est beaucoup plus faible, mais pas impossible. Peut-être que le "version of the son" du prochain cycle sera encore en train de faire ses études universitaires, ou qu'il aura perdu beaucoup d'argent dans ce cycle, mais qu'il attend, en tant que dragon caché dans le champ, la chance de devenir un dragon volant dans le prochain cycle.