Après la hausse des taux au Japon, la cryptomonnaie est-elle une « floraison éphémère » ou « la poursuite de la construction d’un fond » ? Cela dépend de la lutte entre plusieurs forces. Dans l’ensemble, le marché pourrait connaître une volatilité à court terme, mais à moyen et long terme, la pression à la baisse pour établir un fond reste présente.

La logique centrale de cette lutte réside dans : l’environnement de liquidité mondiale en mutation structurelle, le Japon resserrant sa politique monétaire tandis que les États-Unis la relâchent, formant ainsi une « balançoire de liquidité ».

⚖️ Analyse principale : la lutte entre forces haussières et baissières

Comparatif des forces Facteurs soutenant la reprise (« côté acheteur ») Facteurs freinant le marché, poussant à une baisse pour établir un fond (« côté vendeur »)
Facteur moteur principal La Fed entame un cycle de baisse des taux, libérant de la liquidité en dollars. La Banque du Japon entame un cycle de hausse des taux, attirant les capitaux de retour au Japon.
Sentiment du marché La reprise technique après « tout le mauvais news » ; l’optimisme à court terme dû à l’élimination de l’incertitude. La fin progressive de l’ère de « l’argent bon marché » exerce une pression sur la valorisation à long terme des actifs à haut risque.
Flux de capitaux Une partie de la liquidité sortant des États-Unis pourrait rechercher des actifs à rendement élevé. Les opérations de carry trade en yen continuent de se fermer, les capitaux revenant du monde entier (y compris cryptomonnaies) vers le Japon.

🔍️ Points clés pour la suite

Pour déterminer quelle force prédominera, il faut suivre attentivement ces points :

1. Le degré d’« hawkish » de la Banque du Japon
· Points d’attention : les déclarations de la BoJ sur la trajectoire, le rythme et le taux terminal des hausses de taux. Si elle laisse entendre une hausse « rapide et importante », cela renforcera la sortie de capitaux, ce qui sera baissier pour le marché crypto.
· Signal actuel : cette hausse a été digérée par le marché, les déclarations futures seront plus importantes que la hausse elle-même.
2. La vigueur de la « dovishness » de la Fed
· Points d’attention : la vitesse et l’ampleur de la baisse des taux par la Fed. Si la baisse est plus rapide que prévu, la liquidité ainsi libérée pourrait contrebalancer l’impact japonais, soutenant le marché crypto.
· Signal actuel : le marché est optimiste quant à une baisse des taux par la Fed, c’est le principal « récit » de la reprise actuelle.
3. Indicateurs internes du marché crypto
· Flux de capitaux : surveiller les flux nets d’argent dans le ETF spot Bitcoin, qui reflètent directement l’attitude des investisseurs institutionnels.
· Analyse technique : voir si le Bitcoin peut se maintenir au-dessus des niveaux clés de support (comme les creux précédents) et franchir des résistances importantes (par exemple 45 000 $). Sans volume, la reprise sera difficile à maintenir.
· Sentiment : l’indice de peur et de cupidité peut servir de référence contrariante.

📝️ Résumé et conseils

En résumé, il s’agit d’un affrontement entre « vent d’est (baisse des taux par la Fed) » et « vent d’ouest (hausse des taux au Japon) ».

1. Court terme (quelques semaines) : le marché pourrait osciller fortement entre « tout le bon news » et « tout le mauvais news », sans tendance claire. La reprise d’aujourd’hui, sans flux continu, pourrait être limitée.
2. Moyen terme (quelques mois) : la tendance dépendra de la force relative des banques centrales. Actuellement, la liquidité mondiale se contracte (le Japon retire de la liquidité > les États-Unis en injectent), ce qui tend à faire évoluer le marché dans une phase de consolidation et de recherche d’un fond plus solide.

Cette reprise doit d’abord être considérée comme un ajustement, pas une inversion de tendance. Dans le contexte actuel, la prudence est plus sûre que l’audace. Vous pouvez attendre patiemment des signaux plus clairs en suivant les points clés mentionnés ci-dessus.