Associé dans un cabinet d'avocats international : cette année est une période d'essai pour les IPO cryptographiques, l'année prochaine apportera la véritable épreuve

CoinVoice a appris récemment que, selon un rapport de CoinDesk, Laura Katherine Mann, associée du cabinet d’avocats international White & Case, a déclaré que 2025 serait « l’année de test » pour les IPO des entreprises cryptographiques, tandis que 2026 serait le point clé pour déterminer si les IPO d’actifs numériques sont durables à long terme. Elle a souligné que le marché jugera si les IPO cryptographiques constituent une « catégorie d’actifs durable » ou s’il s’agit simplement d’un trading cyclique efficace lors des périodes de marché haussier.

Mann a indiqué qu’en 2025, plusieurs entreprises cryptographiques seront cotées en bourse, notamment l’émetteur de stablecoins Circle, Bullish et Gemini. En prévision de 2026, les candidats potentiels à l’IPO incluent Upbit, FalconX, Chainalysis ainsi que Grayscale, qui a déjà soumis une demande d’introduction en bourse.

Elle pense qu’en dépit du rebond significatif du marché cryptographique depuis le cycle baissier de 2021, une forte volatilité demeure une préoccupation majeure pour les marchés financiers traditionnels, car elle impacte directement la stabilité des revenus des entreprises, l’activité des utilisateurs et les niveaux d’évaluation. Par ailleurs, la tendance à l’institutionnalisation s’intensifie, mais la tolérance au risque des investisseurs devient plus prudente.

Sur le plan structurel, Mann prévoit qu’en 2026, les IPO cryptographiques évolueront d’un modèle « entreprise de coffre-fort Bitcoin (DAT) » vers des entreprises davantage axées sur l’infrastructure financière, comprenant des bourses et courtiers réglementés, des fournisseurs d’infrastructure et de services de garde, ainsi que des plateformes de paiement en stablecoins et de gestion des fonds.

Elle rappelle également que la discipline en matière de valorisation est revenue, et que l’environnement macroéconomique ainsi que le sentiment du marché peuvent rapidement resserrer la fenêtre d’opportunité pour les IPO. Seules les entreprises cryptographiques disposant d’une base réglementaire solide, d’un modèle commercial durable et d’une narration claire sur leur participation sont susceptibles d’accéder avec succès au marché public en 2026.